作為當(dāng)下的科技主線，AI板塊正在迎來硬件切軟件的轉(zhuǎn)折。
1月12日，大模型公司智譜、MiniMax股價雙雙突破新高，領(lǐng)漲港股ai應(yīng)用概念。A股相應(yīng)板塊同樣表現(xiàn)出眾，易點(diǎn)天下、視覺中國、藍(lán)色光標(biāo)、省廣集團(tuán)等20多只個股漲停。
在業(yè)內(nèi)看來，智譜、MiniMax的上市，有望推動行業(yè)從技術(shù)驗證期邁入商業(yè)價值兌現(xiàn)期，顯著提升ai應(yīng)用關(guān)注度。2026年，ai應(yīng)用有望從“可用”到“好用”，成為AI產(chǎn)業(yè)繼算力之后的新主線。
智譜、MiniMax股價雙雙摸高
1月12日，智譜盤中最高漲超60%，市值一度超1100億港元。截至收盤，其漲幅回落至31%，報208.40港元/股。消息面上，智譜于當(dāng)天官宣了智能體領(lǐng)域的重磅合作，其與滴滴達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將圍繞通用人工智能（AGI）關(guān)鍵技術(shù)及其在出行領(lǐng)域的智能體應(yīng)用開展前瞻性協(xié)同探索。
基于此次戰(zhàn)略合作，雙方將共同推進(jìn)Agent場景落地和大模型領(lǐng)域人才培養(yǎng)，深化出行場景的意圖對齊與推理能力建設(shè)，推動Agent在更復(fù)雜業(yè)務(wù)場景中的驗證與落地。
MiniMax同樣大漲，其股價盤中一度漲近40%，漲幅收盤時回落至15%，報398港元/股。公司于1月9日登陸港交所，當(dāng)天開盤后股價一路上揚(yáng)，最終收報345港元/股，較發(fā)行價上漲109%，市值突破千億港元。
作為資本市場“新秀”，MiniMax的表現(xiàn)已然超出市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，其兼具技術(shù)硬實力與產(chǎn)品商業(yè)化能力，且是資本市場的稀缺標(biāo)的，正是其受到力捧的原因。據(jù)接近MiniMax的人士介紹，公司B端不涉及私有化部署業(yè)務(wù)，追求循環(huán)收入，目前增速較快，且海外營收已遠(yuǎn)超國內(nèi)；C端同樣是有選擇地做，不參與對話產(chǎn)品競爭，聚焦內(nèi)容工具、內(nèi)容平臺、Agent等方向。
“雙雄”催化AI應(yīng)用概念
回看ai應(yīng)用板塊，此輪行情與GEO（生成式引擎優(yōu)化）概念密不可分。
背后原因在于，當(dāng)前用戶獲取信息的方式有所改變，從傳統(tǒng)的搜索引擎，轉(zhuǎn)而向ChatGPT、豆包等大模型要答案。原本的SEO（搜索引擎優(yōu)化），主要是讓目標(biāo)內(nèi)容的鏈接，在谷歌、百度的搜索結(jié)果列表里排到前列，吸引用戶點(diǎn)擊。GEO的目標(biāo)，是讓目標(biāo)內(nèi)容，被大模型直接消化吸收并被優(yōu)先體現(xiàn)。
隨著智譜、Minimax上市，資本市場開始尋找能承接大模型能力的下游應(yīng)用，GEO作為數(shù)字營銷的新方向迅速成為焦點(diǎn)。
華鑫證券分析稱，智譜與MiniMax陸續(xù)登陸港股，傳媒應(yīng)用端看好數(shù)字營銷GEO承接AI紅利。2026年一季度，ai應(yīng)用與內(nèi)需雙輪驅(qū)動仍可期，大模型上市后面臨商業(yè)化問題，從數(shù)字營銷到電商再到內(nèi)容及體驗經(jīng)濟(jì)，均是AI商業(yè)化的較好場景。
隨著模型能力不斷提升，尤其是推理與長窗口成本的顯著下降，AI下游應(yīng)用場景正加速進(jìn)入商業(yè)化驗證階段，搜索營銷、Coding、多模態(tài)、Agent、AI for Science等領(lǐng)域的商業(yè)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加速。
復(fù)盤近日走勢強(qiáng)勁的AI概念股，均遵循了上述邏輯。如易點(diǎn)天下利用大模型和算法，驅(qū)動程序化廣告投放與AIGC創(chuàng)意內(nèi)容生成，為企業(yè)出海營銷全鏈路降本增效。
編程、Agent成重點(diǎn)方向
再看大模型產(chǎn)業(yè)，在搜索引擎之外，2026年行業(yè)的發(fā)展重心是什么？
記者自近日清華大學(xué)召開的一場閉門會上獲悉，清華大學(xué)教授、智譜創(chuàng)始人唐杰認(rèn)為，DeepSeek“橫空出世”后，大模型替代搜索的“戰(zhàn)役”就已結(jié)束。
“行業(yè)需要思考的是‘下一場戰(zhàn)役’的核心方向。我們團(tuán)隊為此爭論了無數(shù)個夜晚，最終認(rèn)為，一方面得益于運(yùn)氣，另一方面也源于戰(zhàn)略聚焦，我們將所有精力都投入Coding（編程）領(lǐng)域?！碧平苷f。2025年12月，GLM-4.7上線并開源，其面向Coding場景強(qiáng)化了編碼能力、長程任務(wù)規(guī)劃與工具協(xié)同，并在多項主流公開基準(zhǔn)測試中取得較好表現(xiàn)。
除了編程，Agent是業(yè)內(nèi)聚焦的另一大方向。阿里Qwen技術(shù)負(fù)責(zé)人林俊旸認(rèn)為，Agent未來需要能夠與物理世界交互，比如參與實驗、制造和科學(xué)探索，才可能釋放出真正的工作能力。
騰訊“CEO/總裁辦公室”首席AI科學(xué)家姚順雨分析稱，Agent在面向企業(yè)端場景中的增長曲線仍未減緩，其核心邏輯并未改變：模型的智能水平越高，解決的任務(wù)越多，在To B場景下帶來的收益就會越大。
不過，唐杰從現(xiàn)實層面補(bǔ)充道，價值、成本與速度是三個決定性要素。首先，Agent要解決真正有價值的人類事務(wù)；其次，成本需可控；最后，是做應(yīng)用的速度。三者的平衡，將決定Agent產(chǎn)品能否從概念迎來商業(yè)上的爆發(fā)。