專題：布局2026：周期與制造引領(lǐng) 中盤藍(lán)籌迎升機(jī)

　　美國總統(tǒng)唐納德·特朗普正指示房利美和房地美購買2000億美元的抵押貸款債券，他將此舉視為在11月中期選舉前降低住房成本的最新舉措。

　　特朗普周四在社交媒體上宣布了這一舉措，稱“這將推動(dòng)抵押貸款利率下降，月供減少，使擁有房屋的成本更易負(fù)擔(dān)?！?/p>

　　他還補(bǔ)充說，他在首個(gè)任期內(nèi)決定不出售房利美和房地美，使這兩家機(jī)構(gòu)積累了“2000億美元現(xiàn)金”，而他之所以宣布這一決定，正是“基于此原因”。

　　這位美國總統(tǒng)表示：“這是我恢復(fù)可負(fù)擔(dān)性所采取的眾多措施之一，而拜登政府對此造成了徹底破壞?！?/p>

　　受此消息影響，抵押貸款支持證券（MBS）相對于美國國債上漲，Rocket Cos． Inc．和LoanDepot， Inc．等與抵押貸款相關(guān)的股票亦上漲。

　　房利美和房地美是兩家由美國政府支持的機(jī)構(gòu)，在2008年金融危機(jī)期間曾接受美國政府的救助。這兩家企業(yè)一直在增持抵押貸款債券。最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月的前五個(gè)月，這兩家住房金融巨頭的留存投資組合——即它們持有而非出售給投資者的債券和貸款部分——增加了25%以上。

　　策略師們指出，這樣做是幫助降低抵押貸款利率的一種相對直接的方法，因?qū)BS的需求增加會(huì)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)收緊，進(jìn)而傳導(dǎo)至潛在的抵押貸款。

　　“如果特朗普政府允許房利美和房地美擴(kuò)大其留存的投資組合，毫無疑問，這將對抵押貸款利率造成下行壓力——可能至少下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，甚至更多，”全國住房會(huì)議主席兼首席執(zhí)行官David Dworkin表示。

　　房地美當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，截至1月8日當(dāng)周，30年期抵押貸款利率平均為6.16%，接近2024年10月以來的最低水平。

　　不過，一些分析師并不相信此舉會(huì)產(chǎn)生重大影響。Renaissance Macro Research的經(jīng)濟(jì)研究主管Neil Dutta指出，抵押貸款息差已然收緊。

　　聯(lián)邦住房金融局局長Bill Pulte周四表示，債券購買“可以非常迅速地執(zhí)行。我們有能力，也有足夠的資金，我們將以非常巧妙和大規(guī)模的方式執(zhí)行這項(xiàng)任務(wù)。”

　　數(shù)據(jù)顯示，目前發(fā)行的抵押貸款債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（以房利美當(dāng)前票息率與5年期和10年期美國國債的差衡量）較稍早收窄約0.1個(gè)百分點(diǎn)，至1.01個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　近幾個(gè)月來，對這類債券的需求總體呈上升趨勢，使得目前發(fā)行的抵押債券利差收窄至2022年以來的最緊水平左右。一些投資者預(yù)計(jì)銀行也將購買更多此類證券，部分原因是存款增加使其擁有更多資金。

　　彭博指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，由于需求強(qiáng)勁，美國MBS在2025年上漲了8.6%，創(chuàng)下2002年以來的最佳年份。