在經(jīng)歷一輪快速上漲、市場(chǎng)出現(xiàn)“過(guò)熱”跡象之后，周三這波屢創(chuàng)新高的全球股市漲勢(shì)開(kāi)始失去動(dòng)能，歐股關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)格陵蘭島的態(tài)度。美國(guó)12月“小非農(nóng)”人數(shù)低于預(yù)期。
截至發(fā)稿，道指期貨漲0.04%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.08%，納指期貨跌0.24%。
ADP報(bào)告稱(chēng)，12月就業(yè)出現(xiàn)反彈，私營(yíng)企業(yè)增加4.1萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，低于市場(chǎng)預(yù)期中值4.7萬(wàn)人。教育和醫(yī)療服務(wù)、休閑和酒店業(yè)領(lǐng)漲。
ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson：小型企業(yè)從11月份的失業(yè)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，年底招聘人數(shù)增加，盡管大型雇主在收縮。
歐洲股市漲跌互見(jiàn)，泛歐斯托克600指數(shù)幾乎沒(méi)有變化，各板塊和主要地區(qū)股市漲跌互現(xiàn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅吞并格陵蘭島，導(dǎo)致地區(qū)市場(chǎng)緊張情緒加劇。
隨著美國(guó)的軍事行動(dòng)導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉領(lǐng)導(dǎo)人馬杜羅被捕，特朗普總統(tǒng)對(duì)丹麥自治領(lǐng)土格陵蘭島的意圖引起了全球市場(chǎng)的關(guān)注。白宮新聞秘書(shū)卡洛琳·萊維特周二告訴CNBC，總統(tǒng)和他的團(tuán)隊(duì)正在考慮收購(gòu)格陵蘭島的“一系列選擇”，包括“利用美國(guó)軍隊(duì)”。
特朗普?qǐng)?jiān)持認(rèn)為，美國(guó)需要這個(gè)北極島嶼用于國(guó)家安全目的，本周，他指出了俄羅斯和中國(guó)在該地區(qū)的活動(dòng)。對(duì)此，格陵蘭島和丹麥都一再表示，格陵蘭島不是任何人可以爭(zhēng)奪的，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人周二發(fā)表聲明稱(chēng)，“格陵蘭島屬于格陵蘭人民?！敝挥械満透窳晏m才能決定有關(guān)丹麥和格陵蘭的問(wèn)題?！?/p>
美股方面，周二基準(zhǔn)指數(shù)再創(chuàng)歷史新高后，標(biāo)普500指數(shù)期貨周三基本持平。
稍早，衡量亞洲股市表現(xiàn)的一項(xiàng)指數(shù)則有望錄得2026年以來(lái)的首次單日下跌。日經(jīng)225指數(shù)下跌1.1%，北京對(duì)向日本出口可能具有軍事用途的商品實(shí)施管制。
貴金屬同樣走弱：白銀跌破80美元，黃金結(jié)束了連續(xù)三天的上漲。銅價(jià)從歷史高位回落，鎳價(jià)基本持平，工業(yè)金屬隨整體市場(chǎng)一同出現(xiàn)回撤。油價(jià)下跌，特朗普表示，委內(nèi)瑞拉將向美國(guó)移交最多5000萬(wàn)桶原油。
股市進(jìn)入喘息期
在2026年開(kāi)局強(qiáng)勁之后，股市進(jìn)入喘息期。今年以來(lái)，由人工智能推動(dòng)的上漲行情已在不同地區(qū)與板塊間擴(kuò)散。漲勢(shì)也將歐洲與亞洲股市的14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）推升至70以上，顯示市場(chǎng)進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)間。
本周將公布的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)與商業(yè)活動(dòng)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將考驗(yàn)這種樂(lè)觀情緒能否持續(xù)。此前，交易員在很大程度上對(duì)包括委內(nèi)瑞拉相關(guān)事件在內(nèi)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)“置之不理”。在美國(guó)干預(yù)委內(nèi)瑞拉并抓捕總統(tǒng)馬杜羅之后，股市繼續(xù)上漲，而外匯與債券市場(chǎng)波動(dòng)不大。
Amova Asset Management首席全球策略師Naomi Fink表示：“未來(lái)的道路會(huì)比市場(chǎng)定價(jià)的更為顛簸。當(dāng)前全球地緣政治緊張局勢(shì)四起，而市場(chǎng)似乎正在把這些因素暫時(shí)放到一邊?！?/p>
“市場(chǎng)對(duì)委內(nèi)瑞拉消息的反應(yīng)突顯了總體風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際價(jià)格走勢(shì)之間的差距。雖然馬杜羅被捕是一個(gè)引人注目的地緣政治事件，但它對(duì)石油供應(yīng)沒(méi)有直接影響，而石油供應(yīng)是市場(chǎng)真正關(guān)心的因素，”Edward Jones高級(jí)全球投資策略師Angelo Kourkafas說(shuō)。
他補(bǔ)充稱(chēng)：“與此同時(shí)，自本周初以來(lái)出現(xiàn)的順周期反彈反映了基本面的支持，包括大型科技股內(nèi)外的盈利勢(shì)頭預(yù)期將擴(kuò)大?！?/p>
展望未來(lái)，富國(guó)銀行投資研究所全球投資策略主管Paul Christopher表示，“社會(huì)平靜”將是美國(guó)股市走向的關(guān)鍵。
Christopher說(shuō)：“如果現(xiàn)任政府不與美國(guó)合作，或者如果軍方或反對(duì)派在等待選舉時(shí)失去耐心，我們可能會(huì)看到這個(gè)國(guó)家新一輪醞釀已久的社會(huì)混亂，這可能對(duì)美國(guó)股市造成負(fù)面影響。如果美國(guó)能夠幫助委內(nèi)瑞拉人民從他們的石油資源中獲得更好的機(jī)會(huì)，并促進(jìn)公開(kāi)和誠(chéng)實(shí)的選舉，那么美國(guó)就有可能幫助委內(nèi)瑞拉，并在美國(guó)和拉丁美洲之間發(fā)展更強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，這對(duì)美國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能是積極的?！?/p>
美元等數(shù)據(jù)風(fēng)暴
在市場(chǎng)的其他方面，彭博美元指數(shù)延續(xù)前一交易日漲勢(shì)。投資者正等待一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。在數(shù)據(jù)公布前，美元指數(shù)小幅走強(qiáng)至98.63。這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)利率路徑定調(diào)——交易員普遍認(rèn)為，相比持續(xù)發(fā)酵的地緣政治緊張局勢(shì)，利率前景對(duì)匯市的影響更為關(guān)鍵。
麥格理集團(tuán)全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示：“當(dāng)美國(guó)的言辭并不意味著需要在委內(nèi)瑞拉‘派兵駐地’時(shí)，交易員似乎對(duì)相關(guān)表態(tài)可以接受?！?/p>
他補(bǔ)充稱(chēng)：“如果發(fā)生軍事入侵并導(dǎo)致長(zhǎng)期的地面沖突，可能會(huì)引發(fā)美元大幅貶值風(fēng)險(xiǎn)，2002年至2008年的伊拉克與阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)就曾如此?！?/p>
不過(guò)，市場(chǎng)仍堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)今年將再降息兩次。這一預(yù)期對(duì)美元構(gòu)成拖累。此外，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加大，以及美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普即將提名下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，也進(jìn)一步令美國(guó)貨幣政策前景變得復(fù)雜。
在去年美國(guó)政府創(chuàng)紀(jì)錄停擺之后，關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的收集與發(fā)布受到影響，投資者一直難以準(zhǔn)確判斷全球最大經(jīng)濟(jì)體的真實(shí)狀況。
Interactive Brokers高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jose Torres談及周三將公布的數(shù)據(jù)時(shí)表示：“影響最大的發(fā)布將是ADP月度就業(yè)報(bào)告，因?yàn)樵谛碌囊荒昀?，失業(yè)率上升是重大風(fēng)險(xiǎn)之一，同時(shí)也包括對(duì)AI的大規(guī)模投資可能無(wú)法帶來(lái)爆發(fā)式回報(bào)的潛在風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
油價(jià)重返觀察清單
美國(guó)國(guó)債小幅上漲，10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率下跌2個(gè)基點(diǎn)至4.16%。布倫特原油下跌0.8%，至略高于60美元。
彭博MLIV策略師Mark Cranfield表示，若油價(jià)期貨在短期內(nèi)跌破55美元，將為空頭提供明確的動(dòng)量信號(hào)。無(wú)論油價(jià)是在相對(duì)價(jià)值買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)下反彈，還是下探至更低的交易區(qū)間，原油已重新回到宏觀交易者的風(fēng)險(xiǎn)觀察清單頂部。
投資者還在關(guān)注一級(jí)債券市場(chǎng)。2026年第一周全球債券發(fā)行量激增，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，這被視為投資者信心依然強(qiáng)勁的信號(hào)。
彭博匯編數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)投資級(jí)債券市場(chǎng)（包括亞洲公司發(fā)行）本周前兩天合計(jì)發(fā)行規(guī)模已超過(guò)720億美元，創(chuàng)下紀(jì)錄。周二有來(lái)自亞太地區(qū)的10家公司完成定價(jià)，但交易密集的節(jié)奏在周中有所放緩。
焦點(diǎn)個(gè)股
黃金股、白銀股盤(pán)前普跌，金田跌4.40%，哈莫尼黃金跌3.18%，科爾黛倫礦業(yè)跌3.11%，赫克拉礦業(yè)跌2.96%，F(xiàn)irst Majestic Silver Corporation跌2.78%，泛美白銀跌2.20%，紐曼礦業(yè)跌2.09%，金羅斯黃金跌1.71%，埃氏金業(yè)跌1.03%。
稀土概念盤(pán)前走強(qiáng)，Critical Metals漲超10%，MP Materials漲超3%，USA Rare Earth漲超2%。
Mobileye盤(pán)前大漲超10%，官宣9億美元收購(gòu)機(jī)器人公司Mentee。
游戲驛站盤(pán)前漲4%，宣布授予CEO瑞安·科恩長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)。
Ventyx Biosciences盤(pán)前飆升70%，禮來(lái)擬以超過(guò)10億美元收購(gòu)該公司。
百威英博盤(pán)前漲超1%，斥資30億美元回購(gòu)美國(guó)金屬瓶業(yè)務(wù)49.9%股權(quán)。
安賽樂(lè)米塔爾盤(pán)前續(xù)漲1.25%，羅馬尼亞UMB收購(gòu)其倫布拉德鋼廠。
百濟(jì)神州盤(pán)前漲約3%，新型BCL2抑制劑百悅達(dá)在中國(guó)獲得上市許可。
百度盤(pán)前漲超1%，蘿卜快跑獲迪拜首個(gè)全無(wú)人駕駛測(cè)試許可。
聯(lián)電盤(pán)前漲7.4%，2025年?duì)I收增長(zhǎng)2.26%刷新歷史次高位。