周二全球股市在新年開(kāi)局延續(xù)漲勢(shì)，投資者正加速?gòu)拿绹?guó)市場(chǎng)輪動(dòng)至區(qū)域股市，原因在于這些市場(chǎng)估值更具吸引力、增長(zhǎng)前景更強(qiáng)。交易員在本周多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布前仍保持樂(lè)觀(guān)，即便美國(guó)突襲并抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)也未明顯打擊市場(chǎng)情緒。
截至發(fā)稿，道指期貨跌0.13%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.02%，納指期貨漲0.12%。
MSCI全球股票指數(shù)上漲0.2%。歐洲斯托克600指數(shù)上漲0.2%，盤(pán)中曾再創(chuàng)歷史新高，周一收于歷史新高。倫敦富時(shí)100指數(shù)上漲0.4%。
亞洲股市表現(xiàn)領(lǐng)先。香港上市的中國(guó)科技股指數(shù)大漲，升至去年11月以來(lái)的最高水平。新興市場(chǎng)指數(shù)與MSCI全球所有國(guó)家指數(shù)也雙雙創(chuàng)下歷史新高。在銅、白銀走強(qiáng)帶動(dòng)礦業(yè)股上漲的推動(dòng)下走高。
Banque Pictet & Cie SA管理合伙人Raymond Sagayam表示：“如果這些市場(chǎng)的上漲反映了投資者在降低對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的敞口、轉(zhuǎn)向多元化配置，那這是一個(gè)健康的信號(hào)?！?/p>
他補(bǔ)充稱(chēng)：“這說(shuō)明我們正在延續(xù)一個(gè)仍處于早期階段的主題——該趨勢(shì)始于去年，即‘美國(guó)例外論’已經(jīng)見(jiàn)頂，并開(kāi)始逐步回落?！?/p>
市場(chǎng)基調(diào)樂(lè)觀(guān)
被推翻的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅周一在紐約就毒品相關(guān)指控表示不認(rèn)罪，此前美國(guó)在周末將其抓捕并押往紐約。盡管委內(nèi)瑞拉局勢(shì)緊張，但投資者仍持續(xù)加倉(cāng)股票，幾乎未受干擾，推動(dòng)由科技股和人工智能概念股需求驅(qū)動(dòng)的三年牛市繼續(xù)延伸。
City Index高級(jí)市場(chǎng)分析師Fiona Cincotta表示：“看起來(lái)這件事并沒(méi)有在任何程度上真正撼動(dòng)市場(chǎng)……市場(chǎng)并未對(duì)風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)進(jìn)行定價(jià)，也沒(méi)有定價(jià)‘特朗普可能進(jìn)一步介入其他南美國(guó)家’所帶來(lái)的連鎖反應(yīng)。”
她補(bǔ)充稱(chēng)：“總體而言，市場(chǎng)現(xiàn)在的基調(diào)是樂(lè)觀(guān)的?！?/p>
雖然周二美國(guó)以外地區(qū)股市漲幅最大，但市場(chǎng)對(duì)標(biāo)普500繼續(xù)上漲的預(yù)期依舊強(qiáng)勁。最新Markets Pulse調(diào)查預(yù)計(jì)，在連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)漲幅后，標(biāo)普500仍將進(jìn)一步走高——而這種連續(xù)多年大漲的表現(xiàn)，上一次出現(xiàn)還是在上世紀(jì)末。
調(diào)查顯示，在12月最后三周進(jìn)行的民調(diào)中，590名受訪(fǎng)者里有60%認(rèn)為標(biāo)普500今年可能上漲多達(dá)20%。不到三分之一的受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)該指數(shù)將下跌，而僅約十分之一的人認(rèn)為標(biāo)普500漲幅將超過(guò)20%。
彭博MLIV團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Garfield Reynolds指出，投資者顯然渴望繼續(xù)涌入股市（包括AI相關(guān)股票），但他們似乎不太愿意大舉押注美國(guó)標(biāo)的。這可能是因?yàn)槊拦晒乐挡粌H高于其長(zhǎng)期平均水平，也明顯高于亞洲主要市場(chǎng)的估值基準(zhǔn)。
美元承壓走低
在市場(chǎng)市場(chǎng)方面，彭博美元指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日下跌。衡量美元對(duì)六種主要貨幣強(qiáng)弱的美元指數(shù)最新交投在98.25，下跌0.1%。周一該指數(shù)結(jié)束此前連續(xù)四日上漲趨勢(shì)后轉(zhuǎn)而下行，并進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)外匯分析師Francesco Pesole表示：“在美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉展開(kāi)軍事行動(dòng)略超過(guò)48小時(shí)后，匯市幾乎已看不到明顯痕跡。周一早盤(pán)的避險(xiǎn)資金流入美元非常短暫?！?/p>
他指出，上周末美國(guó)出其不意地抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅后，這一沖擊在多數(shù)資產(chǎn)類(lèi)別中的影響都非常短暫。全球股市交易在紀(jì)錄高位，也對(duì)匯市產(chǎn)生連鎖效應(yīng)。
Pesole補(bǔ)充稱(chēng)：“我們認(rèn)為，盡管存在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，股市周一依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁，這是導(dǎo)致此前美元漲幅回吐的主要推動(dòng)因素。”
市場(chǎng)同時(shí)消化周一公布的疲弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月制造業(yè)活動(dòng)萎縮幅度超過(guò)預(yù)期，降至14個(gè)月低點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)鴿聲突襲
此外，美元在周一進(jìn)一步承壓，原因是明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利（Neel Kashkari）發(fā)表鴿派言論。作為今年聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的投票委員之一，他在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)表示，失業(yè)率存在“可能會(huì)突然上升”的風(fēng)險(xiǎn)。
在其言論發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)政策寬松的預(yù)期略有上升。不過(guò)，根據(jù)CME Group的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨仍顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在1月27日至28日的下次議息會(huì)議上維持利率不變的概率約為80%。
瑞銀分析師寫(xiě)道：“雖然卡什卡利偏中性的立場(chǎng)可能會(huì)暫時(shí)抑制降息預(yù)期，但我們認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走弱以及宏觀(guān)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)軟，將令FOMC仍有望在本季度再次降息，并對(duì)美元維持下行壓力?！?/p>
美債漲幅有所收窄，10年期美債收益率上升1個(gè)基點(diǎn)至4.18%。周一收益率下跌，原因是數(shù)據(jù)顯示美國(guó)12月制造業(yè)活動(dòng)萎縮幅度為2024年以來(lái)最大，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)寬松的預(yù)期。
貴金屬則扭轉(zhuǎn)早盤(pán)跌勢(shì)：黃金上漲0.4%，交易在4，460美元上方；白銀大漲3.2%。這兩類(lèi)商品在周一已上漲，因美國(guó)“抓捕”委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫。銅價(jià)觸及歷史新高。
原油在錄得一周以來(lái)最大漲幅后略有走弱。瑞銀分析師在研究報(bào)告中寫(xiě)道：“委內(nèi)瑞拉能源基礎(chǔ)設(shè)施仍嚴(yán)重失修，因此任何有意義的產(chǎn)量回升，即便最樂(lè)觀(guān)也將是一個(gè)多年期的過(guò)程?！?/p>
投資者本周將密切關(guān)注一系列數(shù)據(jù)，以研判美聯(lián)儲(chǔ)下一次降息的時(shí)間點(diǎn)。其中，周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是市場(chǎng)關(guān)注的核心。
小摩高管堅(jiān)定看多2026年IPO與并購(gòu)市場(chǎng)。
盡管全球經(jīng)濟(jì)與地緣政治面臨多重不利因素，摩根大通一位高管仍表示，該機(jī)構(gòu)對(duì)今年推動(dòng)更多首次公開(kāi)募股（IPO）及交易持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。
摩根大通歐洲、中東和非洲地區(qū)（EMEA）聯(lián)席主管Matthieu Wiltz周二在接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“當(dāng)前市場(chǎng)情緒積極，我們看到并購(gòu)和IPO兩大業(yè)務(wù)線(xiàn)的儲(chǔ)備項(xiàng)目都非常充實(shí)。市場(chǎng)需求強(qiáng)勁——從客戶(hù)反饋來(lái)看，他們確實(shí)有意愿進(jìn)入市場(chǎng)并把握當(dāng)前機(jī)遇?！?/p>
匯編數(shù)據(jù)顯示，摩根大通去年位列全球IPO承銷(xiāo)商第三位，盡管去年4月美國(guó)關(guān)祱政策公布后市場(chǎng)一度陷入停滯，但全年交易總規(guī)模仍增長(zhǎng)47%。
委內(nèi)瑞拉事件未撼動(dòng)美股，但交易邏輯正在累積2026年風(fēng)險(xiǎn)。
華爾街多頭若想實(shí)現(xiàn)2026年連續(xù)第四年兩位數(shù)回報(bào)，需要諸多條件配合。美國(guó)與鄰國(guó)的貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)高企，經(jīng)濟(jì)顯露疲態(tài)，三次降息后利率仍處高位，人工智能熱潮也遠(yuǎn)非穩(wěn)操勝券。
地緣政治則是另一大變量。雖然美國(guó)在委內(nèi)瑞拉的軍事行動(dòng)未對(duì)本國(guó)金融市場(chǎng)情緒造成沖擊，但此次行動(dòng)的突發(fā)性提醒投資者：在這個(gè)經(jīng)歷世代性地緣政治變革的世界里，任何交易邏輯都可能不堪一擊。
截至目前，抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅的突襲行動(dòng)在華爾街反響平淡。
焦點(diǎn)個(gè)股
諾和諾德盤(pán)前續(xù)漲4.4%，Wegovy口服片劑正式在美國(guó)上市。
軟件公司OneStream盤(pán)前大漲近23%，私募股權(quán)公司Hg Capital即將達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，將OneStream私有化。
Zeta Global盤(pán)前漲9.5%，官宣與OpenAI達(dá)成戰(zhàn)略合作。
英特爾（INTC.US）盤(pán)前漲約1%，其在CES上發(fā)布了新一代PC芯片。
葛蘭素史克盤(pán)前漲超2%，在日本獲得支氣管哮喘治療的監(jiān)管批準(zhǔn)。
Datavault AI盤(pán)前跌逾9%，該股此前三日連升累漲179%。
Coreweave盤(pán)前漲超2%，計(jì)劃在今年下半年部署英偉達(dá)Rubin平臺(tái)。
攜程盤(pán)前漲約2.5%，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勁開(kāi)局+獲花旗看好。
利好疊加，禾賽盤(pán)前漲5.5%，開(kāi)盤(pán)或再刷階段新高。
小馬智行盤(pán)前漲超3%，花旗稱(chēng)英偉達(dá)AI生態(tài)將助推自動(dòng)駕駛出租車(chē)增長(zhǎng)。
蔚來(lái)盤(pán)前漲2.5%，李斌稱(chēng)公司2025年四季度有望盈利。