界面新聞記者 | 黃華

　　界面新聞編輯 | 謝欣

　　1月6日，昆藥集團發(fā)布高層變動消息——鐘江將接替顏煒任公司總裁，喻翔將接替吳文多任公司董事長，顏煒和吳文多的崗位調(diào)整理由皆為工作調(diào)整。

　　界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，顏煒和吳文多均為提前兩年離任，此二人的原定任期到期日是2028年1月22日。不過，他們都將繼續(xù)在昆藥集團及其控股子公司任職。

　　另外，除了顏煒和吳文多，副總裁李立春也因工作調(diào)動離任。但在離任后，李立春將不在上市公司及其控股子公司任職。

　　從履職歷程來看，吳文多是在2025年1月22日才成為昆藥集團董事長。顏煒自2023年9月28日起，就是昆藥集團董事長。他們此前也都在華潤三九任職。

　　1月6日中午，就高層變動事件，界面新聞記者向昆藥集團發(fā)送了采訪郵件。午后，記者致電昆藥集團，接線人員表示會查看采訪郵件。截至發(fā)稿時，記者尚未收到企業(yè)的回應(yīng)。

　　二級市場上，昆藥集團的股價未在1月6日出現(xiàn)明顯波動。截至收盤，該公司報12.76元/股，漲0.71%，最新總市值約97億元。

　　從業(yè)績上看，在高管調(diào)任之前，昆藥集團2025年第三季度出現(xiàn)罕見的虧損。第三季度內(nèi)，該企業(yè)的營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤大約是14億元、7100萬元、-3400萬元。

　　2025年前三季度，昆藥集團的營收為47.5億元，同比下降18%；扣非凈利潤為1.17億元，同比下降近60%。

　　昆藥集團是一家老牌藥企，成立于1951年，2000年在上交所上市。近五年內(nèi)，企業(yè)年收入基本維持在80億元規(guī)模，扣非凈利潤大約是3-4億元。從此番數(shù)據(jù)也可看出，企業(yè)雖然營收可觀，但盈利能力較為一般。

　　界面新聞記者翻閱企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，昆藥集團上一次出現(xiàn)單季度虧損是在2022年第四季度。除此之外，企業(yè)在2020年之后沒有出現(xiàn)過單季度虧損。

　　對于2025年三季度內(nèi)的重大業(yè)績失利，昆藥集團在業(yè)績報中將其解釋為，企業(yè)銷售階段性承壓，觸發(fā)因素包括零售藥店整合加速、中成藥集采等。這也意味著，昆藥集團的產(chǎn)品同時在院內(nèi)、院外市場承壓。

　　從產(chǎn)品上看，昆藥集團有大量中成藥產(chǎn)品，包括注射用血塞通（凍干）、天麻素注射液、血塞通軟膠囊、阿法骨化醇軟膠囊等。2024年，該公司一年賣出了16億粒的血塞通軟膠囊。

　　無論是注射用血塞通（凍干）還是血塞通軟膠囊，都是醫(yī)保產(chǎn)品。按照2023年版國家醫(yī)保目錄，注射用血塞通（凍干）被限制在二級及以上醫(yī)院使用，血塞通膠囊是醫(yī)保乙類產(chǎn)品。

　　近些年，國內(nèi)持續(xù)推進醫(yī)?？刭M?；诳刭M大環(huán)境，產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)利益方也過上了緊日子。從渠道方面來看，在2024年和2025年，國內(nèi)的零售藥店行業(yè)發(fā)展遇冷。

　　《華夏時報》今年1月的報道顯示，2024年全國關(guān)閉零售藥店約3.9萬家，其中第四季度關(guān)店1.4萬家；2025年第一季度內(nèi)，老百姓、益豐等六大上市連鎖藥店關(guān)閉直營門店超540家。藥店變少了，基于此渠道做銷售的產(chǎn)品自然會更困難。

　　另在2025年8月，昆藥集團表示，據(jù)全國中成藥集采（首批擴圍接續(xù)）中選結(jié)果，企業(yè)整個血塞通系列產(chǎn)品全劑型均中選。產(chǎn)品被集采，往往意味著產(chǎn)品單價會下滑，進而會影響企業(yè)銷售成績。這同時也意味著，昆藥集團這部分產(chǎn)品的院內(nèi)收入有下滑風(fēng)險。

　　不難看出，在國內(nèi)醫(yī)?？刭M的產(chǎn)業(yè)背景下，昆藥集團原先的優(yōu)勢業(yè)務(wù)發(fā)展遇阻，企業(yè)2025年的業(yè)績表現(xiàn)也不盡如人意。這也發(fā)生在顏煒、吳文多的任期內(nèi)。

　　另外，昆藥集團在2022年底加入華潤三九，成為了華潤系的一員。該公司的高管團隊也開始出現(xiàn)了華潤系的人才。顏煒和吳文多的組合也由此誕生。

　　業(yè)務(wù)層面，界面新聞曾報道，昆藥集團在2024年以約18億元的價格收購了華潤三九所持有的華潤圣火51%股權(quán)。這也在一定程度上增厚了企業(yè)業(yè)績。

　　同時，昆藥集團提出，控股華潤圣火能夠整合和優(yōu)化三七業(yè)務(wù)，進而提升777品牌的市場影響力。所謂三七業(yè)務(wù)和777品牌，也就是昆藥集團一直以來的優(yōu)勢業(yè)務(wù)血塞通。

　　血塞通軟膠囊銷售情況，界面新聞記者截自摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫

　　據(jù)摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫，就血塞通軟膠囊品類而言，華潤圣火是昆藥集團唯一的競爭對手。在2021年-2024年期間，兩家公司幾乎平分了血塞通軟膠囊的市場，也共同創(chuàng)造了該產(chǎn)品年均10億元的銷售業(yè)績。

　　從繼任者履歷來看，新任總裁鐘江和新任董事長喻翔都來自華潤三九內(nèi)部。

　　其中，鐘江曾是華潤三九的審計部總經(jīng)理，喻翔是華潤三九副總裁。喻翔曾是華潤三九非處方藥（OTC）事業(yè)部副總經(jīng)理、大健康事業(yè)部副總經(jīng)理、專業(yè)品牌事業(yè)部總經(jīng)理。

　　據(jù)華潤三九1月5日公告， 鐘江因工作安排，不再擔任公司審計部總經(jīng)理。