華虹公司收購(gòu)華力微的交易在2025年最后一天進(jìn)入草案階段。

　　根據(jù)12月31日草案，華虹公司擬以82.68億元對(duì)價(jià)收購(gòu)華力微97.4988%股權(quán)，并同步募集不超過75.56億元配套資金。

　　該對(duì)價(jià)對(duì)應(yīng)的華力微整體估值為84.80億元，對(duì)應(yīng)市凈率4.24倍，與華虹公司A股同期市凈率基本持平。

　　從盈利角度看，華力微的盈利能力還優(yōu)于華虹公司，其2024年、2025年1-8月分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.22億元、5.15億元，而華虹公司2024年、2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)分別為3.81億元、2.51億元。

　　交易完成后，華虹公司的利潤(rùn)將大幅增厚，公司基本每股收益將從0.11元躍升至0.37元。

　　值得關(guān)注的是，華力微是大基金二期（國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期）的重點(diǎn)持股企業(yè)。根據(jù)鎖定期安排，大基金二期通過本次交易獲得的華虹公司股份將鎖定12個(gè)月；如其取得前述上市公司股份時(shí)，對(duì)于用于認(rèn)購(gòu)上市公司股份的華力微股權(quán)權(quán)益持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月，則相應(yīng)股份的鎖定期為36個(gè)月。這一安排凸顯了國(guó)家層面對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

　　資本市場(chǎng)的積極反饋也印證了交易的戰(zhàn)略價(jià)值。

　　1月2日，港股開盤，華虹公司當(dāng)日開盤價(jià)74.30港元，最高漲至83.80港元，最終于9.42%漲幅處收盤。

　　1月5日，A股開盤，華虹公司當(dāng)日高開，開盤價(jià)112.60元，較節(jié)前收盤上漲4.38%，當(dāng)日最高漲至117.92元，最終于7.99%漲幅處收盤。

　　華虹公司的案例并非孤例，隨著“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策紅利釋放，資本市場(chǎng)正成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整合的重要渠道。華虹公司此次并購(gòu)不僅解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，更通過產(chǎn)能擴(kuò)充與工藝協(xié)同，為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體突破“卡脖子”技術(shù)提供了關(guān)鍵支撐。2026年，這場(chǎng)并購(gòu)潮或?qū)⒅厮苋虬雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。

　　注：本文結(jié)合AI生成，文中觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。