■田鵬

　　2026年開年，中國資產便展現出強勁的“吸金力”。截至1月2日收盤，恒生指數當日大漲2.76%，恒生科技指數漲幅高達4%。

　　在筆者看來，港股市場走強不僅點燃了市場情緒，更凸顯出中國資產全球吸引力的顯著提升。這股“吸金力”并非偶然的短期脈沖，而是政策紅利、經濟基本面與全球流動性格局多重因素共同作用的結果。

　　首先，穩(wěn)步擴大高水平對外開放、精準發(fā)力支持科技創(chuàng)新以及持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境，共同構筑起一套全方位、多層次的政策體系，為中國資產吸引力提升提供堅實基礎。

　　具體來看，其一，從資本市場互聯互通機制優(yōu)化，到跨境服務貿易負面清單縮減，一系列舉措穩(wěn)步消除外資準入壁壘，為國際資本參與中國市場打開了更廣闊的空間。其二，圍繞高端制造、半導體、生物醫(yī)藥等關鍵賽道的稅收優(yōu)惠、研發(fā)補貼、融資支持等政策密集落地，既培育了具備全球競爭力的優(yōu)質企業(yè)，也為資本市場注入了長期價值投資標的，吸引資金持續(xù)涌入相關領域。其三，針對跨境資本流動、知識產權保護等外資關注的問題，政策層面持續(xù)補短板、強弱項，不僅建立起更透明、可預期的規(guī)則體系，更通過打造市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，增強國際資本對中國市場的信心。

　　其次，中國經濟基本面的持續(xù)改善與內生動力的穩(wěn)步增強，是中國資產“吸金”的核心支撐。過去一年，中國經濟在應對困難挑戰(zhàn)中顯現出強勁韌性，經濟結構轉型成效加速顯現。

　　據國家統(tǒng)計局最新數據，2025年12月份，制造業(yè)PMI（制造業(yè)采購經理指數）為50.1%，自去年4月份以來首次升至擴張區(qū)間。其中，高技術制造業(yè)PMI為52.5%，比上月上升2.4個百分點，行業(yè)增長態(tài)勢向好。裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI均為50.4%，分別比上月上升0.6個和1.0個百分點，雙雙升至擴張區(qū)間。

　　新增長引擎的強勢崛起，不僅進一步夯實了經濟高質量發(fā)展的底層邏輯，更為資本市場帶來了清晰且持久的價值錨點。

　　最后，全球流動性格局重塑與資產配置邏輯調整，為中國資產打開重要的戰(zhàn)略窗口期。

　　一方面，美聯儲去年累計降息75個基點，引發(fā)全球資金再配置浪潮。在此背景下，國際資本風險偏好顯著回升，兼具穩(wěn)健收益預期與估值優(yōu)勢的中國資產，憑借獨特的配置價值，成為全球資本增配的核心標的。

　　另一方面，全球經濟復蘇進程的分化，進一步凸顯中國資產的避險屬性與配置價值。中國經濟憑借持續(xù)改善的基本面、穩(wěn)定的政策環(huán)境以及不斷優(yōu)化的產業(yè)結構，展現出更強的抗風險能力與增長確定性。這也使得中國資產在全球資產配置中成為稀缺的“安全港”，吸引全球長期資金主動增配。

　　隨著高質量發(fā)展的扎實推進，以及中國市場與全球資本的更深層次互聯互通，兼具收益性、安全性與流動性的中國資產，其價值錨定效應與配置優(yōu)勢將持續(xù)凸顯。