匯通財(cái)經(jīng)APP訊——2026年的首個(gè)交易周，全球市場(chǎng)便被一樁突如其來(lái)的地緣政治風(fēng)暴驚醒。周一（1月5日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金高開(kāi)高走，一度強(qiáng)勢(shì)上漲0.9%，觸及每盎司4372.44美元。這場(chǎng)波動(dòng)的直接導(dǎo)火索，是周末期間美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)動(dòng)的閃電軍事行動(dòng)——總統(tǒng)尼古拉斯·馬杜羅及其夫婦在首都住所被捕，并已被迅速移送至紐約候?qū)?。這一事件如同投入平靜湖面的巨石，瞬間激起了金融市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的狂熱需求。然而，金價(jià)的攀升之路并非坦途，同期美元指數(shù)攀升至近兩周高位的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，如同懸在多頭上方的利劍，令市場(chǎng)情緒復(fù)雜而微妙。

　　一、 地緣政治“黑天鵝”：避險(xiǎn)情緒的核心引擎

　　此次美國(guó)對(duì)主權(quán)國(guó)家元首的直接抓捕行動(dòng)，其性質(zhì)之罕見(jiàn)、影響之深遠(yuǎn)，構(gòu)成了近期黃金市場(chǎng)上最大的一只“黑天鵝”。事件不僅局限于委內(nèi)瑞拉本身，更引發(fā)了全球?qū)?guó)際秩序單邊化、強(qiáng)權(quán)化的深切憂慮。

　　市場(chǎng)分析師們普遍認(rèn)為，這一行動(dòng)創(chuàng)造了巨大的不確定性。MKS PAMP的金屬策略主管Nicky Shiels明確指出，在不確定性加劇的環(huán)境下，黃金這類傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)將獲得強(qiáng)勁支撐。

　　她更提出了一個(gè)關(guān)鍵疑問(wèn)：此前被英國(guó)法院凍結(jié)的約31噸委內(nèi)瑞拉黃金儲(chǔ)備將何去何從？這或許會(huì)加速非西方國(guó)家央行出于資產(chǎn)安全考慮而增持黃金的步伐，從官方需求層面為金價(jià)提供長(zhǎng)期助力。

　　更深層的風(fēng)險(xiǎn)在于，此事件可能開(kāi)啟一個(gè)危險(xiǎn)的先例。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在事后暗示不排除對(duì)其他國(guó)家采取類似行動(dòng)，甚至重提對(duì)格陵蘭島的領(lǐng)土興趣，隨即招致丹麥政府的強(qiáng)烈抗議。這種“下一個(gè)會(huì)是誰(shuí)？”的猜測(cè)，使得地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)彌漫。

　　與此同時(shí)，世界并未因此平靜——俄羅斯國(guó)防部通報(bào)遭遇大規(guī)模無(wú)人機(jī)襲擊，顯示俄烏沖突遠(yuǎn)未平息；中東局勢(shì)依然緊張。多重地緣風(fēng)險(xiǎn)事件的疊加，共同構(gòu)筑了黃金價(jià)格堅(jiān)固的“防波堤”。

　　根據(jù)當(dāng)前安排，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)定于美國(guó)東部時(shí)間5日上午10時(shí)（北京時(shí)間5日23時(shí)）在美國(guó)紐約的聯(lián)合國(guó)總部，就美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)舉行緊急會(huì)議。當(dāng)前被美國(guó)強(qiáng)行控制的委總統(tǒng)馬杜羅，預(yù)計(jì)也將于美東時(shí)間5日中午在紐約市的地區(qū)法院“首次出庭”。美方預(yù)計(jì)將就“毒品販運(yùn)”等內(nèi)容對(duì)馬杜羅提出指控。投資者需要繼續(xù)保持關(guān)注。

　　二、 美元與降息博弈：黃金上行的復(fù)雜背景

　　盡管避險(xiǎn)情緒高漲，但黃金的對(duì)手——美元同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。美元指數(shù)在2026年開(kāi)局便延續(xù)反彈走勢(shì)，觸及近兩周高位。市場(chǎng)在等待一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是本周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以研判美國(guó)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況和美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑；二是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席更迭的預(yù)期?，F(xiàn)任主席鮑威爾的任期將于5月結(jié)束，特朗普總統(tǒng)已表示將在本月公布提名人選。市場(chǎng)普遍預(yù)期，特朗普提名的候選人可能更傾向于支持更快、更大幅度的降息，以呼應(yīng)其長(zhǎng)期對(duì)高利率的批評(píng)。

　　目前，利率期貨市場(chǎng)已充分定價(jià)了2026年至少兩次降息的預(yù)期，這與美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部近期偏鷹派的分歧姿態(tài)形成對(duì)比。道明證券的Bart Melek等策略師認(rèn)為，關(guān)于降息的討論，疊加對(duì)美國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易政策的擔(dān)憂，共同構(gòu)成了推動(dòng)黃金上漲的宏觀背景。然而，短期來(lái)看，美元的反彈確實(shí)會(huì)抑制以美元計(jì)價(jià)的黃金的上漲空間，使得金價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)一種“避險(xiǎn)推升”與“美元壓制”之間的拉鋸狀態(tài)。上周五金價(jià)自高點(diǎn)4402美元回落，便是這種拉鋸的直觀體現(xiàn)。

　　三、 長(zhǎng)期展望：機(jī)構(gòu)與散戶共譜看漲樂(lè)章

　　拋開(kāi)短期波動(dòng)，從更長(zhǎng)周期視角審視，黃金市場(chǎng)洋溢著樂(lè)觀情緒?；仡?025年，金價(jià)實(shí)現(xiàn)了約65%的驚人漲幅，表現(xiàn)遠(yuǎn)超多數(shù)大宗商品和資產(chǎn)類別。進(jìn)入2026年，這種看漲預(yù)期有增無(wú)減。Kitco新聞的年度調(diào)查揭示了市場(chǎng)的狂熱信心：在參與調(diào)查的零售投資者中，高達(dá)42%的人預(yù)測(cè)金價(jià)將在2026年升至5000至6000美元之間；更有29%的投資者看高至6000美元以上。相比之下，認(rèn)為金價(jià)會(huì)跌回4000美元以下的僅占十分之一。這種來(lái)自“民間”的強(qiáng)烈看多情緒，是市場(chǎng)情緒的重要風(fēng)向標(biāo)。

　　華爾街的行業(yè)專家們也傾向于看多，盡管預(yù)測(cè)可能相對(duì)保守。他們認(rèn)同，在央行持續(xù)購(gòu)金、地緣政治格局碎片化、以及全球主要央行可能開(kāi)啟的降息周期背景下，黃金的長(zhǎng)期牛市基礎(chǔ)依然牢固。高盛策略師便將美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層更迭視為其對(duì)利率預(yù)測(cè)偏向鴿派的原因之一，這對(duì)黃金構(gòu)成利好。此外，實(shí)物需求層面也傳來(lái)積極信號(hào)，印度和中國(guó)的黃金溢價(jià)出現(xiàn)回升，表明基礎(chǔ)消費(fèi)需求依然穩(wěn)健。

　　總結(jié)：在多重變量中砥礪前行

　　綜上所述，2026年初的黃金市場(chǎng)，正站在一個(gè)由多重力量共同塑造的十字路口。委內(nèi)瑞拉事件所引爆的避險(xiǎn)需求，是推動(dòng)金價(jià)短期飆升的顯性動(dòng)力，但其后續(xù)發(fā)展及外溢效應(yīng)仍需觀察。美元指數(shù)的反彈與市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的迫切期待，構(gòu)成了影響金價(jià)節(jié)奏的核心貨幣金融變量。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，去全球化趨勢(shì)下的資產(chǎn)配置需求、央行購(gòu)金行為的結(jié)構(gòu)性變化以及對(duì)信用貨幣體系的深層憂慮，共同為黃金構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的價(jià)值底部。

　　因此，4372美元或許只是新一輪行情的注腳而非終點(diǎn)。黃金的走勢(shì)，將緊密?chē)@地緣政治是趨于緩和還是進(jìn)一步升級(jí)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是強(qiáng)化還是削弱降息預(yù)期、以及美元強(qiáng)勢(shì)能否持續(xù)這幾條主線展開(kāi)。在不確定性成為新常態(tài)的2026年，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)和貨幣錨的吸引力或?qū)⒂l(fā)凸顯，向著市場(chǎng)萬(wàn)眾矚目的5000美元乃至更高價(jià)位砥礪前行。

　　本交易日還將出爐美國(guó)12月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。

　　（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）北京時(shí)間07：44，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)4361.54美元/盎司。