作為白酒龍頭，貴州茅臺(tái)的品牌效應(yīng)與市場(chǎng)號(hào)召力正持續(xù)凸顯。
1月4日，21財(cái)經(jīng)·南財(cái)快訊記者注意到，貴州茅臺(tái)（600519.SH）旗下“i茅臺(tái)”APP已沖上蘋果應(yīng)用商店購(gòu)物免費(fèi)榜第一名，并在免費(fèi)總榜單中位列第四。
此前，1月1日，53%vol 500mL貴州茅臺(tái)酒（2026）正式在i茅臺(tái)平臺(tái)開(kāi)售，定價(jià)為每瓶1499元。平臺(tái)初始規(guī)則顯示，每人每日限購(gòu)12瓶，單筆訂單每6瓶按整箱發(fā)出。
而后在1月3日，“小茅i茅臺(tái)”微信公眾號(hào)發(fā)布通知，宣布自1月4日起至春節(jié)前，每日每人的購(gòu)買上限調(diào)整為6瓶。同時(shí)透露，已有超10萬(wàn)名用戶通過(guò)平臺(tái)成功購(gòu)得心儀產(chǎn)品。
截至今天早上，2026年飛天茅臺(tái)已連續(xù)4天開(kāi)售即“秒罄”，火爆場(chǎng)面堪稱“現(xiàn)象級(jí)”。
此外，茅臺(tái)經(jīng)銷商也“跟進(jìn)”促銷1499元飛天。1月4日，茅臺(tái)酒經(jīng)銷商成都川糖供應(yīng)鏈管理有限公司發(fā)布通知，推出新年購(gòu)酒促銷活動(dòng)，稱每位客戶可訂1-5件（整件預(yù)訂）1499元/瓶的2026年飛天茅臺(tái)酒，數(shù)量有限先到先得；因1月酒廠尚未發(fā)貨，本次活動(dòng)將從1月10日起按付款順序發(fā)貨。據(jù)該公司負(fù)責(zé)人透露，公司已簽訂2026年貴州茅臺(tái)經(jīng)銷合同，計(jì)劃量與2025年一致，但精品茅臺(tái)的合同暫未簽訂；2026年相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)與i茅臺(tái)上相應(yīng)產(chǎn)品價(jià)格同步，500ml飛天茅臺(tái)1499元/瓶、精品茅臺(tái)2299元/瓶、公斤茅臺(tái)3998元/瓶。
值得注意的是，1499元的飛天茅臺(tái)（2026）在受到市場(chǎng)熱捧之際，飛天茅臺(tái)的批發(fā)價(jià)再次跌破1499元的指導(dǎo)價(jià)。第三方平臺(tái)“今日酒價(jià)”披露的各大名酒批發(fā)參考價(jià)顯示，1月4日，2025年飛天茅臺(tái)（53度/500ml，下同）散瓶報(bào)1490元/瓶，較上一日跌5元，連續(xù)4天回落；原箱與上一日持平，報(bào)1505元/瓶；分別均較2025年12月31日下跌60元和65元。
財(cái)通證券認(rèn)為，“普飛”上架i茅臺(tái)本質(zhì)上是增加了核心主品的出貨渠道，有利于做大塔基。同時(shí)公司以消費(fèi)者為中心，通過(guò)i茅臺(tái)提升消費(fèi)者購(gòu)買和保真的便利性，將進(jìn)一步擴(kuò)大茅臺(tái)的群眾基礎(chǔ)，為塔腰和塔尖的高端茅臺(tái)產(chǎn)品培育更多潛在消費(fèi)者。
對(duì)傳統(tǒng)的經(jīng)銷商渠道影響方面，財(cái)通證券表示，考慮到普飛投放遵循“防止炒作、供需適配、市場(chǎng)穩(wěn)定”原則，同時(shí)當(dāng)前經(jīng)銷渠道批價(jià)低位，即使在總需求不變的假設(shè)下，i茅臺(tái)作為零售渠道對(duì)經(jīng)銷渠道影響或有限。同時(shí)也應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注i茅臺(tái)直銷是否帶來(lái)增量需求。
從價(jià)格方面看，財(cái)通證券分析，i茅臺(tái)平臺(tái)上，普飛申購(gòu)價(jià)格為1499元/瓶，高于經(jīng)銷渠道出貨價(jià)1169元/瓶，因此有望為公司貢獻(xiàn)增利。預(yù)計(jì)該公司2025至2027年?duì)I收分別為1795億元、1891億元、2019億元，分別同比增長(zhǎng)5%、5.4%、6.7%；歸母凈利潤(rùn)分別為907億元、956億元、1021億元，分別同比增長(zhǎng)5.2%、5.4%、6.8%；對(duì)應(yīng)PE分別為19倍、18倍、17倍；以75%分紅率測(cè)算，股息率約為3.9%，維持“買入”評(píng)級(jí)。
截至2025年12月31日收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)1377.18元/股，跌0.9%，總市值為17246億元。
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