“國家隊”大動作。

　　今日（1月2日）港股盤后，據香港交易所披露，國家集成電路產業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“國家集成電路基金”）在中芯國際H股的持股比例于2025年12月29日從4.79%升至9.25%。

　　市場表現方面，港股芯片股全線爆發(fā)，截至2日收盤，華虹半導體暴漲超9%，中芯國際大漲超5%。有券商分析稱，隨著全球半導體周期觸底回升，疊加國內政策與資金雙重支持，以中芯國際為代表的制造龍頭將迎來業(yè)績與估值雙修復窗口期。

　　“國家隊”大動作

　　1月2日，據香港交易所信息，國家集成電路基金在中芯國際H股的持股比例于12月29日從4.79%升至9.25%。

　　據中芯國際日前披露的簡式權益變動報告書，中芯國際擬向國家集成電路基金等5名交易對方發(fā)行股份，購買其合計持有的中芯北方集成電路制造（北京）有限公司49%股權。本次交易標的資產作價406.01億元，發(fā)行股份價格為74.20元/股，預計發(fā)行股份總數約為5.47億股。交易完成后，中芯北方將成為中芯國際的全資子公司。

　　本次權益變動前，國家集成電路基金通過其一致行動人鑫芯（香港）投資有限公司間接持有中芯國際約3.83億股港股股份，占比4.79%。交易完成后，國家集成電路基金及其一致行動人合計持股將增至約7.40億股。

　　國家集成電路基金承諾，通過本次交易取得的股份自發(fā)行結束之日起12個月內不轉讓。

　　資料顯示，中芯國際是世界領先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國內地集成電路制造業(yè)領導者，擁有領先的工藝制造能力、產能優(yōu)勢、服務配套，向全球客戶提供8英寸和12英寸晶圓代工與技術服務。

　　中芯北方作為中芯國際的重要子公司之一，最早由中芯北京、中芯國際、中關村發(fā)展和北京工投于2013年共同設立，目前主要為客戶提供不同工藝平臺的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務。

　　中芯國際表示，本次交易有利于進一步提高上市公司資產質量、增強業(yè)務上的協同性，促進上市公司的長遠發(fā)展。交易前后上市公司的主營業(yè)務范圍不會發(fā)生變化。

　　全線暴漲

　　市場層面，今日港股芯片股全線爆發(fā)，截至收盤，華虹半導體暴漲9.4%，中芯國際大漲超5%，中電華大科技、上海復旦大漲超4%，晶門半導體漲超3%。另外，號稱“國產GPU四小龍”的壁仞科技上市首日暴漲75.8%，總市值接近813億港元。

　　國泰君安認為，隨著全球半導體周期觸底回升，疊加國內政策與資金雙重支持，以中芯國際為代表的制造龍頭將迎來業(yè)績與估值雙修復窗口期。

　　華泰證券日前發(fā)布報告指出，AI驅動的算力基礎設施投資浪潮已進入加速階段，中國晶圓代工廠在供應鏈安全邏輯下具備長期配置價值。

　　美國銀行分析師Vivek Arya預測，2026年全球半導體產業(yè)營收將同比增長30%，總規(guī)模突破1萬億美元。

　　東興證券表示，AI邏輯正不斷強化：在生成式人工智能蓬勃發(fā)展的推動下，算力需求呈指數級增長，AI芯片領域百花齊放。數據中心功率需求激增背景下，建議沿著AI創(chuàng)新周期，重點布局半導體存儲、半導體測試設備和磁性元件三大優(yōu)質賽道。

　　對于港股2026年走勢，中信證券認為，港股將在政策紅利與外部風險博弈中開啟第二輪估值修復，內外因素共振有望進一步打開上行空間。在此背景下，投資需緊扣“業(yè)績確定性+估值彈性”主線，聚焦科技、醫(yī)藥、資源品與必選消費四大賽道。從配置上看，資源及傳統(tǒng)制造業(yè)定價權的重估、企業(yè)出海仍是機構核心增配方向。

　　國聯民生證券指出，2026年尤其是上半年，國內經濟弱復蘇、美聯儲寬松未完、產業(yè)催化延續(xù)的情形對港股仍有利。資金層面，2026年南向資金仍有6300億港元—10500億港元的增量空間，其中被動指數基金和險資的空間相對更大；外資方面，隨著經濟修復繼續(xù)和企業(yè)盈利預期改善，外資2026年或繼續(xù)波段式結構性回流。

　　責編：戰(zhàn)術恒