2025年末收官戰(zhàn)，港股未能扭轉(zhuǎn)頹勢，主要指數(shù)早盤低開，重倉互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場內(nèi)價(jià)格現(xiàn)跌0.95%?？凭W(wǎng)龍頭跌多漲少，阿里巴巴-W跌逾1%，騰訊控股、小米集團(tuán)-W、美團(tuán)-W跟跌，嗶哩嗶哩-W逆市上漲。
2025年行情即將收官，港股整體未能逆轉(zhuǎn)10月以來的回調(diào)態(tài)勢，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)自10月以來已累計(jì)下跌18.55%，板塊最新市盈率PE（TTM）僅24.56倍，位于近5年25.87%分位點(diǎn)的低位區(qū)間，明顯低于創(chuàng)業(yè)板指、納斯達(dá)克100表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指數(shù)的估值分位數(shù)還要低，性價(jià)比優(yōu)勢凸顯。
在港股互聯(lián)網(wǎng)加速尋底的同時(shí)，資金已開啟左側(cè)布局。上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近兩日連續(xù)吸金，合計(jì)獲資金凈流入8350萬元。
展望2026年，銀河證券認(rèn)為，港股總體有望震蕩上行。國內(nèi)外貨幣政策寬松背景下，外資和南向資金均有望繼續(xù)保持凈流入趨勢。在加快科技創(chuàng)新、新一輪供給側(cè)改革、擴(kuò)大內(nèi)需等利好政策帶動(dòng)下，港股上市公司盈利水平有望實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性提升，市場將迎來盈利與估值均上漲的格局。
行情主線方面，在“十五五”時(shí)期科技自立自強(qiáng)水平大幅提高的目標(biāo)下，科技創(chuàng)新將是港股投資的一大主線。港股科技估值修復(fù)空間仍大，龍頭業(yè)績有望呈現(xiàn)高景氣特征。
中信證券表示，AI依然是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊估值上行的核心催化，核心關(guān)注：1） 模型迭代、應(yīng)用落地以及業(yè)績兌現(xiàn)帶來的敘事強(qiáng)化；2） 模型公司上市后帶來的估值對標(biāo)，有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司AI業(yè)務(wù)價(jià)值重估。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類017125；C類017126）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，重倉阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)龍頭，前10大持倉匯聚AI云計(jì)算、大模型+各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，合計(jì)占比超73%，龍頭優(yōu)勢顯著。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額超6億元，支持日內(nèi)T+0交易，不受QDII額度限制，流動(dòng)性佳！
看好港股科技但又希望降低波動(dòng)？也可以關(guān)注全市場首只——香港大盤30ETF（520560），自帶“科技+紅利”啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴、騰訊控股等高彈性科技股，又囊括了建設(shè)銀行、中國平安等穩(wěn)健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。
提醒：近期市場波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資須謹(jǐn)慎。