今日（12月30日）攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色ETF華寶（159876）場(chǎng)內(nèi)漲幅盤中上探2.27%，現(xiàn)漲1.55%，值得關(guān)注的是，截至發(fā)稿，該ETF獲資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)2820萬份，昨天亦吸金1536萬元，反映資金看好有色金屬板塊后市表現(xiàn)，積極進(jìn)場(chǎng)布局！
成份股方面，云鋁股份、天山鋁業(yè)攜手創(chuàng)新高，海亮股份、中國(guó)鋁業(yè)、華友鈷業(yè)漲逾4%，雅化集團(tuán)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、國(guó)城礦業(yè)等個(gè)股跟漲。
消息面上，國(guó)家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司發(fā)布文章《大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》，指出鼓勵(lì)大型氧化鋁、銅冶煉骨干企業(yè)實(shí)施兼并重組、提升規(guī)模化、集團(tuán)化水平。
聯(lián)儲(chǔ)證券指出，當(dāng)前階段，鋁商品屬性已發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變：已從傳統(tǒng)意義上的大宗原材料，演進(jìn)為能源價(jià)值在商品層面的核心載體與映射。當(dāng)前鋁價(jià)上漲仍部分受銅價(jià)帶動(dòng)，但后續(xù)有望憑借銅鋁比值的均值回歸動(dòng)力與“鋁代銅”需求增長(zhǎng)的雙重紅利，獲得獨(dú)立的二次上行動(dòng)能。2026年鋁產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望進(jìn)一步向下游冶煉環(huán)節(jié)集中，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間明確，建議關(guān)注其投資價(jià)值。
業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)、“反內(nèi)卷”政策以及AI新能源發(fā)展浪潮是現(xiàn)階段布局周期行業(yè)的重要原因：
首先，有色等傳統(tǒng)周期行業(yè)的性價(jià)比或較高。傳統(tǒng)周期行業(yè)上一輪的資本開支高峰期或已過去，過去兩年不景氣的價(jià)格本身使得部分行業(yè)供給側(cè)已經(jīng)開始逐漸出現(xiàn)市場(chǎng)化出清，整體來看，傳統(tǒng)周期行業(yè)基本面或開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看布局性價(jià)比或較高，一些長(zhǎng)線資金也開始布局。
其次，“反內(nèi)卷”有望有效引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展思路。本輪“反內(nèi)卷”對(duì)價(jià)格的影響可能更加溫和，但也有望更加長(zhǎng)效持久。而且本輪“反內(nèi)卷”有望有效引導(dǎo)化工、有色等行業(yè)的發(fā)展思路，引領(lǐng)企業(yè)更加考慮投資回報(bào)比，審慎投向低效、重復(fù)性的擴(kuò)張，而更多地投向產(chǎn)業(yè)升級(jí)、降本增效等方向，有望為各行各業(yè)帶來更加穩(wěn)定的回報(bào)。
最后，傳統(tǒng)周期行業(yè)或受益AI發(fā)展浪潮。AI給有色也帶來了較多的機(jī)會(huì)，包括以電子布、樹脂、銅箔為代表的PCB上游材料、先進(jìn)封裝材料、金屬軟磁芯片電感、銅鋁液冷板等材料、產(chǎn)品都迎來需求的爆發(fā)，相應(yīng)的也有相關(guān)的投資需求值得挖掘。
【有色風(fēng)口已至，“超級(jí)周期”勢(shì)不可擋】
不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個(gè)比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色ETF華寶（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，相較投資單一金屬行業(yè)，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。