日本股市基準(zhǔn)指數(shù)——東證指數(shù)2025年收在歷史新高，甚至超過了36年前在聲名狼藉的泡沫經(jīng)濟(jì)時期達(dá)到的峰值。

　　該指數(shù)在年末最后一個交易日收報3，408.97點(diǎn)，高于1989年底收盤的2，881.37點(diǎn)。2025年指數(shù)上漲22%，連續(xù)第三年錄得漲幅。

　　東證指數(shù)收于歷史高位

　　在美國總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布“解放日”關(guān)稅之后，東證指數(shù)在4月大跌。之后隨著貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂緩解以及日本股市相對于美國和歐洲股市估值偏低，指數(shù)在7月創(chuàng)下歷史新高。再往后，受企業(yè)盈利預(yù)期改善、高市政府政策以及全球資金過剩等因素的提振，日本股市繼續(xù)攀升至新高。

　　年末新高表明“日本股市買盤基礎(chǔ)正在擴(kuò)大”，野村資產(chǎn)管理首席策略師Hideyuki Ishiguro說，“隨著經(jīng)濟(jì)、企業(yè)和政治的變化，低估修正的趨勢正在加劇”，這導(dǎo)致股市上漲浪潮不僅席卷人工智能AI相關(guān)股票，還惠及銀行等金融股，以及建筑和房地產(chǎn)等國內(nèi)需求類股票。

　　買興也擴(kuò)展到了小盤股，表明市場吸引力正在擴(kuò)大。東證指數(shù)的小盤股和中型股板塊分別上漲27%和26%，超過了大盤股21%的漲幅，這還是2022年以來首次勝出。

　　藍(lán)籌股日經(jīng)225指數(shù)收于50，339.48點(diǎn)，連續(xù)第二年創(chuàng)下年末新高。部分大型股的強(qiáng)勁表現(xiàn)推動該指數(shù)年漲幅達(dá)到26%，連續(xù)第三年跑贏東證指數(shù)。

　　全球AI熱潮對日經(jīng)指數(shù)而言無疑是一股順風(fēng)，但近期東證指數(shù)的韌性更為顯著。Ishiguro表示，東證指數(shù)在2026年有望超越日經(jīng)指數(shù)，因?yàn)椤坝媱澲械墓局卫矸ㄐ抻唽⒐膭钇髽I(yè)利用現(xiàn)金，進(jìn)一步改善市凈率，從而帶動各類股票的買盤?！?/p>