科創(chuàng)板政策及行業(yè)動(dòng)態(tài)一覽：

　　?科創(chuàng)板政策與行業(yè)動(dòng)向：

　　12月26日，上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號(hào)——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》（下稱《指引》），旨在推進(jìn)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)在商業(yè)航天等領(lǐng)域擴(kuò)圍工作，加快推進(jìn)商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展、主動(dòng)服務(wù)航天強(qiáng)國戰(zhàn)略?！吨敢饭灿?jì)14條，從業(yè)務(wù)范圍及“硬科技”屬性要求、取得標(biāo)準(zhǔn)、階段性成果等方面對(duì)商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)作出了細(xì)化規(guī)定，對(duì)尚未形成一定收入規(guī)模的優(yōu)質(zhì)商業(yè)火箭企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)支持?？苿?chuàng)板“1+6”改革舉措又一項(xiàng)成果落地。近期，多家火箭公司陸續(xù)提交IPO輔導(dǎo)備案。

　　解讀：

　　商業(yè)火箭是實(shí)現(xiàn)星座組網(wǎng)“從0到1、從1到N”突破的核心支撐，其關(guān)鍵核心技術(shù)突破進(jìn)度與產(chǎn)能提升水平，既是推動(dòng)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎，更是保障產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國商業(yè)火箭行業(yè)正處于大規(guī)模商業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)期，亟需資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)揮支持作用。當(dāng)前，從上游硬件層到中游支撐層再到下游應(yīng)用及服務(wù)層，商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在加速登陸資本市場(chǎng)。

　　當(dāng)前逆全球化加劇，自主可控需求迫切。科創(chuàng)板硬科技屬性鮮明，主要聚焦于電子芯片、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、智能制造裝備產(chǎn)業(yè)等，映射了當(dāng)前中國先進(jìn)制造業(yè)的崛起?？苿?chuàng)芯片ETF基金（588290）、科創(chuàng)信息ETF（588260）、科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金（588280）、航天ETF（159267）等硬科技方向值得長期關(guān)注。

　　科創(chuàng)板行情回顧及資金流向：

　　過去一周科創(chuàng)板反彈，芯片、信息技術(shù)、新材料等板塊上漲。

　　表：科創(chuàng)板主要指數(shù)表現(xiàn)

　　行業(yè)層面，科創(chuàng)板前五大行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)和機(jī)械設(shè)備，合計(jì)占科創(chuàng)板88.2%的公司市值。

　　ETF資金流向方面，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的ETF當(dāng)周資金凈流出37.3 億元，年初以來資金凈流出921.0 億元。

　　科創(chuàng)板主要板塊觀點(diǎn)：

　　?新一代信息技術(shù)：

　　新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要聚焦于電子芯片行業(yè)。上周芯片板塊大幅反彈，反映市場(chǎng)對(duì)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控的關(guān)注。寒武紀(jì)云端智能芯片及加速卡收入占比達(dá)99.62%，受益于云廠商資本開支持續(xù)增長。2026年光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)增長，帶動(dòng)上游光芯片、隔離器等核心器件需求。存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，三星、SK海力士上調(diào)2026年HBM3E價(jià)格，漲幅近20%，國內(nèi)存儲(chǔ)芯片廠商受益于價(jià)格傳導(dǎo)。中長期投資邏輯來看，AI算力需求爆發(fā)：云廠商資本開支持續(xù)增長，AI大模型訓(xùn)練與推理需求推動(dòng)高端芯片（GPU、HBM）需求高增。國產(chǎn)替代加速：政策支持下，半導(dǎo)體設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率提升。技術(shù)迭代：存儲(chǔ)芯片（HBM3E）、AI芯片（1.6T光模塊）等技術(shù)升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)值量提升。（以上個(gè)股僅作示例，不作為投資建議）

　　?高端裝備制造：

　　高端裝備制造業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，對(duì)我國制造業(yè)整體競(jìng)爭力的提升具有重要的引領(lǐng)作用。2025年11月工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額54億美元，同比增長15.4%，出口額52.3億美元，同比增長16.6%，反映海外需求回暖。國內(nèi)方面，雅魯藏布江重大水利工程開工，地產(chǎn)、基建政策利好推動(dòng)工程機(jī)械更新周期啟動(dòng)。商業(yè)航天領(lǐng)域，長征十二號(hào)甲運(yùn)載火箭首飛，液氧甲烷火箭回收技術(shù)迭代，帶動(dòng)上游精密制造需求。中長期投資邏輯來看，國內(nèi)工程機(jī)械更新周期啟動(dòng)，需求穩(wěn)定增長；商業(yè)航天、液冷設(shè)備、燃?xì)廨啓C(jī)等領(lǐng)域技術(shù)突破，推動(dòng)行業(yè)向高端制造轉(zhuǎn)型；“一帶一路”政策推動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備出海，高端裝備制造政策支持行業(yè)升級(jí)。

　　?醫(yī)藥：

　　上周醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)走平。政策方面，第六批國家高值耗材集采啟動(dòng)，引入錨點(diǎn)價(jià)格和多重復(fù)活機(jī)制，防止惡意低價(jià)競(jìng)爭；長三角G60科創(chuàng)走廊醫(yī)療器械出海服務(wù)基地成立，助力企業(yè)拓展國際市場(chǎng)。技術(shù)進(jìn)展上，多款創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械獲批，如靶向HER2的ADC藥物德曲妥珠單抗新增乳腺癌適應(yīng)癥，多款TYK2抑制劑、KRAS G12D抑制劑等進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段；AI醫(yī)療應(yīng)用加速發(fā)展，螞蟻阿福等平臺(tái)推出AI健康管理服務(wù)。疫苗領(lǐng)域，雙價(jià)HPV疫苗入圍國家免疫規(guī)劃集采，五聯(lián)疫苗進(jìn)入III期臨床。行業(yè)景氣度方面，創(chuàng)新藥出海取得突破，多款藥物獲FDA批準(zhǔn)或進(jìn)入國際臨床；醫(yī)療器械注冊(cè)證密集獲批，涉及體外診斷、血液透析等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。整體來看，行業(yè)在政策支持和技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下保持高活躍度。

　　華安科創(chuàng)板相關(guān)ETF簡介：

　　?科創(chuàng)信息ETF（588260）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)信息指數(shù)（000682）從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取50只市值較大的下一代信息網(wǎng)絡(luò)、電子核心、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板市場(chǎng)代表性新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)信息前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　?科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金（588280）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)50指數(shù)（000688）于2020年7月23日正式發(fā)布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)50前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　?科創(chuàng)芯片ETF基金（588290）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685）是科創(chuàng)板首批行業(yè)指數(shù)之一，是表征科創(chuàng)板市場(chǎng)的重要指數(shù)。科創(chuàng)芯片指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測(cè)試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板代表性芯片產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)芯片前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。上述基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀上述基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。