由于美國關稅、供應中斷以及對全球短缺的擔憂，銅價在年底出現瘋狂上漲，這種金屬在12月份飆升至每噸12000美元以上的歷史新高，2025年上漲超過三分之一，是自2009年以來的最大年度漲幅，分析師預計，在2030年前，這種工業(yè)金屬的需求將超過礦山供應，明年價格將保持高位。

　　商品經紀公司StoneX的高級金屬需求分析師Natalie Scott-Gray表示，銅價上漲是今年多種因素“完美風暴”的結果，包括貿易緊張局勢的緩解、俄烏和平協(xié)議的談判以及美國進口關稅的影響。金融服務集團Marex的策略師Alastair Munro表示，許多市場參與者“正在討論從2026年開始的結構性銅短缺”。今年，由于有關可能征收關稅的傳言四起，倫敦基準銅價和美國Comex銅價之間出現了前所未有的價差。令市場意外的是，最終的關稅豁免了此前大量流入美國的陰極銅。

　　但分析師表示，Comex期銅價格仍高于LME的價格，反映出市場擔心美國政府明年可能還會加征關稅。Benchmark Mineral Intelligence的銅分析師Albert Mackenzie表示，市場正在對“一系列看漲情緒和供應擔憂”做出反應，而導火索是大量銅涌入美國市場。