匯通財經(jīng)APP訊——面對持續(xù)的政治壓力，美聯(lián)儲主席鮑威爾可能已為其2026年5月后的徹底離任鋪平道路。美元可能在中長期面臨更大的政策不確定性與結構性壓力。

　　去留之間：鮑威爾的抉擇與影響因素

　　鑒于鮑威爾對美聯(lián)儲獨立性的承諾，外界曾懷疑他將在更換新任主席就任時打破慣例，繼續(xù)留在理事會，以保留在利率制定機構聯(lián)邦公開市場委員會的投票權，并幫助確保政策保持非政治性。他的主席任期將于2026年5月屆滿，但其理事任期將持續(xù)至2028年1月。

　　但隨著地區(qū)聯(lián)儲主席的連任，這為聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）增添了些許穩(wěn)定性。FOMC由理事和地區(qū)聯(lián)儲主席組成，或許能讓他功成身退。

　　市場觀點：障礙已掃清，卸任概率高

　　市場也存在其他觀點。Natixis CIB Americas首席美國經(jīng)濟學家克里斯托弗·霍奇表示：“我認為鮑威爾不想留任。我相信他已經(jīng)厭倦了這份工作，對此我完全理解?！?/p>

　　他認為鮑威爾離任的可能性很高，但仍存在一些不確定因素。其一是特朗普提名的美聯(lián)儲新主席人選問題：曾擔任紐約聯(lián)儲首席經(jīng)濟學家的霍奇表示，當前考慮的人選——凱文·哈塞特、凱文·沃什和克里斯·沃勒——都算得上合適之選，但若出現(xiàn)來自左翼的不嚴肅候選人，會讓鮑威爾慎重考慮。

　　另一個未知因素是：最高法院將如何裁決特朗普以抵押貸款欺詐指控為由解雇庫克的努力，庫克本人已否認這些指控。如果法官們認定白宮可以輕易罷免州長，那么鮑威爾可能就會留任。

　　霍奇表示：“但最終，我認為這些地區(qū)聯(lián)儲主席的重新任命是他想要跨越的一道障礙，我認為這無疑為他在5月會議后卸任掃清了道路?！?/p>

　　他補充說：“只要鮑威爾相當確定這些護欄仍將存在，而且美聯(lián)儲在長期內(nèi)能夠保持信譽，那么我認為他將從理事會卸任?！?/p>

　　政治壓力與獨立性的持續(xù)角力

　　此前特朗普政府近期暗示應對美聯(lián)儲主席增設新任職條件，引發(fā)外界擔憂其意在清洗異己。這符合其一貫對政策制定者施以極端壓力的做法。

　　特朗普持續(xù)抨擊鮑威爾未進一步放寬政策，曾考慮將其解職，并威脅就美聯(lián)儲總部翻修費用超支提起訴訟，目前仍在試圖罷免理事莉薩·庫克。

　　領導權平穩(wěn)過渡的重要性

　　高盛副董事長、達拉斯聯(lián)儲前主席羅伯特·卡普蘭表示，美聯(lián)儲主席連任是條未獲足夠重視的重大消息。

　　他表示有人擔憂理事會改組可能導致須經(jīng)理事批準的美聯(lián)儲主席人事變動。

　　卡普蘭補充道：“我認為這種情況有可能不會發(fā)生。這意味著下一任美聯(lián)儲主席必須通過說服、辯論并達成共識來爭取七票支持。你不會帶著七票的現(xiàn)成優(yōu)勢上任。”他指的是在12人組成的聯(lián)邦公開市場委員會中獲得多數(shù)票所需的票數(shù)。

　　他還敦促鮑威爾在主席任期屆滿后不要繼續(xù)留任董事會?？ㄆ仗m解釋說，若鮑威爾堅持留任，可能會被視為新主席的眼中釘。

　　他表示：“就像一位CEO會離任并將職位交給繼任者那樣，我認為這是得體的做法。我認為杰羅姆是個體面的人，這么做對他而言是正確選擇?！?/p>

　　市場影響分析：美元分析

　　這一系列關于美聯(lián)儲領導權過渡的動向，將對美元匯率產(chǎn)生復雜且深遠的影響，其核心邏輯并非直接來自利率政策本身，而是源于市場對美聯(lián)儲未來獨立性和政策可信度預期的演變。

　　當前關于美聯(lián)儲人事的動向，其影響超越了簡單的鴿派或鷹派解讀。它是一場關于美聯(lián)儲獨立性與領導力的博弈。

　　短期看，美聯(lián)儲的“防守”舉措利好美元穩(wěn)定；但中長期看，領導權過渡的迷霧和政治干預的陰云，為美元的長期價值埋下了隱患。周五（12月26日）亞市時段，美元指數(shù)于近兩周低點（97.75）上方不遠位置窄幅震蕩。

　　美元未來的走勢，將不僅取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)和利率點陣圖，更將深度依賴于這場制度保衛(wèi)戰(zhàn)的結果。

　?。涝笖?shù)日線圖，來源：易匯通）北京時間13：00，美元指數(shù)現(xiàn)報97.97。