該基金短短兩個月曾多次調(diào)整投資額度，10月20日從6000元調(diào)到降到100，12月19日又從100升到500，最新公告又降回100。國投白銀LOF還發(fā)布公告稱將于26日開盤起至10:30停牌后復牌，并警示二級市場交易價格存在明顯溢價風險。該基金在連續(xù)漲停后今天盤中曾轉(zhuǎn)為跌停，印證了市場對套利風險的擔憂。

國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）在二級市場價格劇烈波動后再度收緊申購限制，宣布從12月29日起，將A類基金份額的定期定額投資金額上限重新下調(diào)至100元，此前這一額度曾被放寬至500元，以引導套利資金平抑溢價。

12月25日晚間，國投白銀LOF發(fā)布公告稱將于26日開盤起至10:30停牌后復牌，并警示二級市場交易價格存在明顯溢價風險。截至12月25日，該基金二級市場收盤價為2.804元，較12月24日的基金份額單位凈值1.9278元高出45%。

該基金在連續(xù)漲停后今天盤中曾轉(zhuǎn)為跌停，印證了市場對套利風險的擔憂。格上基金研究員畢夢姌表示，此前申購限額放寬后套利資金大量涌入，這些資金通過場外申購轉(zhuǎn)場內(nèi)賣出的套利行為正在導致場內(nèi)價格回落。

國投瑞銀基金管理有限公司在公告中強調(diào)，該基金二級市場價格的高溢價率不具備可持續(xù)性，并提醒投資者注意市場供求關系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等因素可能帶來的損失。

申購限額再收緊，套利空間被壓縮

國投白銀LOF宣布從12月29日起，將A類基金份額的定期定額投資金額上限從500元下調(diào)至100元。這距離上次放寬申購限額僅一周時間。

值得注意的是，該基金曾多次調(diào)整投資額度。10月15日，國投白銀LOF基金公告稱，A類份額及C類份額的定期定額投資金額上限分別為6000元和40000元；10月20日，國投白銀LOF基金再次發(fā)布公告，繼續(xù)收緊了限購金額，A類份額及C類份額的定期定額投資金額上限分別為100元和1000元；12月19日，國投白銀LOF基金發(fā)布公告，將A類份額及C類份額的定期定額投資金額上限分別調(diào)整為500元和500元。

基金管理人在公告中表示，后續(xù)將調(diào)整A類基金份額申購限額，并特別強調(diào)二級市場價格的高溢價率不具備可持續(xù)性。截至目前，該基金運作正常，仍將嚴格按照法律法規(guī)及基金合同的相關規(guī)定進行投資運作。

溢價率高達45%，臨時停牌警示風險

根據(jù)公告，12月24日國投白銀LOF的基金份額單位凈值為1.9278元，而截至12月25日二級市場收盤價達到2.804元，溢價幅度明顯?；鸸芾砣司?，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能面臨較大損失。

為保護投資者利益，該基金于12月26日開市起至當日10:30停牌后復牌。公告明確表示，若當日二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，基金有權通過向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間的方式向市場警示風險。

截至12月25日午間收盤時，國投白銀LOF在連續(xù)漲停后轉(zhuǎn)為跌停。據(jù)上證報消息，業(yè)內(nèi)對這次跌停早有預料。格上基金研究員畢夢姌表示：

有業(yè)內(nèi)人士指出，盡管這只基金近一個月漲幅很大，但投資風險也大?；鸸芾砣嗽诠嬷袕娬{(diào)，二級市場的交易價格除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等其他因素的影響。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。