12月25日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》（下稱(chēng)《辦法》）。

　　金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是“受人之托、代人理財(cái)”。充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)，是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)履行信義義務(wù)的必然要求。當(dāng)前，資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品均無(wú)專(zhuān)門(mén)的信息披露監(jiān)管制度，現(xiàn)行要求分散在不同制度中，存在標(biāo)準(zhǔn)不完全一致等問(wèn)題，亟需構(gòu)建適合三類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品特點(diǎn)的信息披露制度，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化信息披露行為監(jiān)管。

　　《辦法》共六章三十五條，對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的信息披露義務(wù)人、披露方式、披露內(nèi)容、內(nèi)部管理要求以及監(jiān)督管理和法律責(zé)任作出系統(tǒng)規(guī)定，適用于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)依法發(fā)行和管理的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

　　《辦法》明確，資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。信息披露義務(wù)人包括產(chǎn)品管理人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)，以及法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定要求履行信息披露義務(wù)的其他主體。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露行為實(shí)施監(jiān)督管理。

　　在同一產(chǎn)品存在多個(gè)信息披露義務(wù)人的情形下，《辦法》要求在相關(guān)協(xié)議中合理劃分權(quán)責(zé)；法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定要求披露但協(xié)議未明確義務(wù)人的，由產(chǎn)品管理人承擔(dān)信息披露義務(wù)。對(duì)投向其他適用《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的產(chǎn)品，《辦法》明確被投資產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)為穿透披露提供協(xié)助。

　　《辦法》對(duì)信息披露方式作出區(qū)分安排，明確公募產(chǎn)品信息應(yīng)當(dāng)至少通過(guò)行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道披露，并按照約定通過(guò)全國(guó)性金融類(lèi)主流媒體或其他渠道披露；私募產(chǎn)品信息原則上通過(guò)與投資者約定的渠道進(jìn)行非公開(kāi)披露。不同渠道披露同一信息的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)保持一致。

　　同時(shí)，《辦法》明確，資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露禁止虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，禁止違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失，不得對(duì)實(shí)際收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，不得采用不具可比性、公平性、準(zhǔn)確性的數(shù)據(jù)來(lái)源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比較，以及不得對(duì)私募產(chǎn)品信息進(jìn)行公開(kāi)或變相公開(kāi)披露等行為。

　　《辦法》按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品生命周期，對(duì)募集、存續(xù)、終止各環(huán)節(jié)進(jìn)行全面規(guī)范，引導(dǎo)行業(yè)將信息披露融入業(yè)務(wù)全過(guò)程，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品情況“三清”，即在產(chǎn)品募集環(huán)節(jié)讓產(chǎn)品銷(xiāo)售“看得清”；在產(chǎn)品存續(xù)環(huán)節(jié)讓產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)“厘得清”；在產(chǎn)品終止環(huán)節(jié)讓產(chǎn)品收益“算得清”。

　　具體而言，在產(chǎn)品募集階段，《辦法》要求銷(xiāo)售時(shí)披露產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示文件等信息，并明確產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)或合同應(yīng)披露產(chǎn)品登記編碼、管理人及相關(guān)主體情況、投資范圍、收費(fèi)項(xiàng)目、收益分配、風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露方式等內(nèi)容。

　　對(duì)設(shè)有投資冷靜期、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施、單一投資者持有比例較高、采用攤余成本法核算的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品等情形，《辦法》提出專(zhuān)項(xiàng)披露要求。

　　為保障產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的連貫性，《辦法》要求產(chǎn)品管理人原則上不得調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。確需調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行內(nèi)部審批程序，并在定期報(bào)告和更新產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)時(shí)披露業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)歷次調(diào)整情況。考慮到部分存量產(chǎn)品歷史生命周期較長(zhǎng)，《辦法》施行前的歷史業(yè)績(jī)基準(zhǔn)對(duì)當(dāng)前投資者參考價(jià)值相對(duì)較小，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以只披露《辦法》施行后的歷次業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整情況。

　　在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，《辦法》對(duì)定期報(bào)告、凈值披露和過(guò)往業(yè)績(jī)披露作出具體安排，區(qū)分公募產(chǎn)品與私募產(chǎn)品，明確季度、半年、年度報(bào)告的披露時(shí)點(diǎn)及內(nèi)容要求，并對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品、分級(jí)產(chǎn)品、關(guān)聯(lián)交易、穿透后資產(chǎn)情況等信息提出披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　在臨時(shí)信息披露方面，《辦法》明確列舉九類(lèi)重大事項(xiàng)，要求在知悉后五個(gè)工作日內(nèi)向投資者披露，包括管理人或托管機(jī)構(gòu)變更、產(chǎn)品要素調(diào)整、重大訴訟仲裁、穿透后重要資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件、凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤等。

　　在產(chǎn)品終止環(huán)節(jié)，《辦法》要求披露到期公告或清算報(bào)告，并明確披露內(nèi)容。

　　《辦法》還要求，信息披露義務(wù)人應(yīng)建立健全信息披露管理制度和流程，明確產(chǎn)品管理人董事會(huì)對(duì)本機(jī)構(gòu)職責(zé)范圍內(nèi)的信息披露工作承擔(dān)最終責(zé)任，并對(duì)未披露信息的管理、風(fēng)險(xiǎn)提示、輿情回應(yīng)等提出要求。

　　在監(jiān)督管理和法律責(zé)任方面，《辦法》明確，信息披露情況將作為非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查和對(duì)信托公司、理財(cái)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司監(jiān)管評(píng)級(jí)的重要考慮因素。違反規(guī)定的，監(jiān)管部門(mén)可依法采取監(jiān)管措施、實(shí)施行政處罰或記錄不良行為。

　　在實(shí)施時(shí)間安排上，《辦法》將正式施行時(shí)間設(shè)定為2026年9月1日，為銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)預(yù)留8個(gè)月左右的調(diào)整過(guò)渡期，以便各方穩(wěn)妥推進(jìn)產(chǎn)品文本修改、系統(tǒng)改造對(duì)接等工作。

　　澎湃新聞?dòng)浾?胡志挺