21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊夢(mèng)雪

　　自2024年開始的消費(fèi)金融公司“增資潮”仍在持續(xù)。

　　12月16日，長(zhǎng)沙銀行公告擬以自有資金對(duì)其控股子公司長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融增資，增資金額不超過(guò)15.5億元。長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融另一股東通程控股同日公告不參與增資，且擬將其所持的長(zhǎng)銀消金1.14億股股份轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)沙銀行。若兩項(xiàng)交易均完成，長(zhǎng)沙銀行的持股比例將從56.66%增至80.82%。

　　值得關(guān)注的是，自2024年《消費(fèi)金融公司管理辦法》發(fā)布并施行以來(lái)，消費(fèi)金融公司就迎來(lái)了一輪“增資潮”。多位行業(yè)人士談及，消費(fèi)金融公司增資背后有多重考量，其中既包括監(jiān)管最低門檻和主體責(zé)任的要求，也有股東方拓展業(yè)務(wù)空間的市場(chǎng)選擇。

　　與此同時(shí)，有分析人士指出，在監(jiān)管對(duì)杠桿率和資本約束趨嚴(yán)背景下，高持股比例的大股東能更高效推動(dòng)資本補(bǔ)充機(jī)制落地。明年消費(fèi)金融公司增資潮大概率延續(xù)，但節(jié)奏將更趨理性分化。

　　消金公司增資潮延續(xù)

　　長(zhǎng)沙銀行公告顯示，為進(jìn)一步增強(qiáng)長(zhǎng)銀五八的資本實(shí)力，提升其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，推動(dòng)其健康可持續(xù)發(fā)展，擬以自有資金對(duì)長(zhǎng)銀五八進(jìn)行增資不超過(guò)人民幣 15.5 億元（含），最終增資金額以經(jīng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)后的實(shí)際出資金額為準(zhǔn)。

　　目前長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融股東及持股比例分別為長(zhǎng)沙銀行56.66%、北京城市網(wǎng)鄰信息技術(shù)有限公司26.43%、通程控股16.91%。增資后，長(zhǎng)沙銀行持股比例將增加至74.96%，北京城市網(wǎng)鄰、通程控股持股比例分別為15.27%、9.77%。

　　同時(shí)，通程控股擬將其所持1.14億股股份轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)沙銀行，轉(zhuǎn)讓金額總計(jì)2.15億元。以此計(jì)算，若上述兩項(xiàng)交易均完成，長(zhǎng)沙銀行持股比例將大幅增加至80.82%。

　　細(xì)數(shù)今年來(lái)的消費(fèi)金融公司增資情況，年內(nèi)已有至少7家公司完成增資。

　　梳理來(lái)看，年內(nèi)唯品富邦消費(fèi)金融、中信消費(fèi)金融、四川錦程消費(fèi)金融、河北幸福消費(fèi)金融4家機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本均變更為10億元。

　　此外，3月，寧銀消費(fèi)金融注冊(cè)資本由29.11億元增至36億元，第一大股東寧波銀行持股比例升至94.17%。8月，湖北消費(fèi)金融注冊(cè)資本由10.058億元增至13.589億元。12月，去年提出增資的南銀法巴消費(fèi)金融增資方案也已落定，注冊(cè)資本由52.15億元人民幣增至60億元人民幣。

　　除長(zhǎng)沙銀行擬“加注”外，年內(nèi)江蘇銀行也曾提及對(duì)旗下消金公司增資。今年7月，江蘇銀行公告董事會(huì)審議通過(guò)對(duì)蘇銀凱基消費(fèi)金融增資的議案。

　　中小機(jī)構(gòu)補(bǔ)足合規(guī)門檻

　　綜合多位消費(fèi)金融從業(yè)人士的分析，消費(fèi)金融公司增資需結(jié)合多重因素綜合考量，但其中首先是滿足監(jiān)管要求中最低門檻和主體責(zé)任的要求。

　　一個(gè)比較明顯的趨勢(shì)是，近年來(lái)增資的公司中有不少在“補(bǔ)10億”。如唯品富邦消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、河北幸福消費(fèi)金融均在年內(nèi)大幅增資，注冊(cè)資本大幅躍升至10億元門檻。

　　10億元門檻的規(guī)定來(lái)源于2024年3月發(fā)布、4月起施行的《消費(fèi)金融公司管理辦法》，其中明確提及申請(qǐng)?jiān)O(shè)立消費(fèi)金融公司，注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣。

　　除此之外，在2024年12月印發(fā)的《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》中，資本管理的分值權(quán)重同樣不低，僅次于風(fēng)險(xiǎn)管理的25%，與公司治理、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)同為15%。

　　消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)是監(jiān)管部門制定及調(diào)整監(jiān)管規(guī)劃、配置監(jiān)管資源、采取監(jiān)管措施和行動(dòng)的主要依據(jù)。有行業(yè)人士指出，消費(fèi)金融公司基于此類原因重視注冊(cè)資本金的提高等也在情理之中。

　　同時(shí)值得關(guān)注的是，《消費(fèi)金融公司管理辦法》中還有一項(xiàng)重要條款，即要求強(qiáng)化主要出資人的股東責(zé)任，主要出資人持股比例由30%提升至50%。如今年完成增資的富邦唯品消費(fèi)金融，增資后第一大股東唯品會(huì)（中國(guó)）持股比例升至50%。

　　博通分析金融行業(yè)分析師王蓬博認(rèn)為，上述條款主要是為了明確主體責(zé)任，仍是為了加強(qiáng)監(jiān)管、讓行業(yè)更加合規(guī)。此外，在監(jiān)管對(duì)杠桿率和資本約束趨嚴(yán)背景下，高持股比例的大股東能更高效推動(dòng)資本補(bǔ)充機(jī)制落地。

　　梳理來(lái)看，企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前31家消費(fèi)金融公司中，仍有北銀消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融、蒙商消費(fèi)金融、金美信消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融5家機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本低于10億元。從主要出資人持股比例要求來(lái)看，也仍有近半機(jī)構(gòu)第一大股東持股比例不足50%。

　　增資節(jié)奏或?qū)⒗硇苑只?/p>

　　多位受訪人士提到增資背后也有股東方的市場(chǎng)選擇。

　　有行業(yè)人士坦言，“每家不是自己想增就能增的”。除滿足監(jiān)管要求外，股東方“追加投入”背后也有現(xiàn)實(shí)的商業(yè)考量。因而在他看來(lái)，或許股東方的市場(chǎng)選擇是本輪增資潮中更重要的原因。

　　從增資情況來(lái)看，除部分中小公司補(bǔ)足10億元注冊(cè)資本金外，也有一些頭部公司大額增資，分析人士認(rèn)為這也彰顯了這些公司主動(dòng)擴(kuò)張信貸規(guī)模、搶占優(yōu)質(zhì)客群的戰(zhàn)略意圖。

　　如南銀法巴消金，已連續(xù)兩年增資擴(kuò)股補(bǔ)充資本。除今年12月注冊(cè)資本由52.15億元增至60億元的方案落定外，去年9月， 南銀法巴消金注冊(cè)資本由50億元增至52.15億元獲監(jiān)管批準(zhǔn)，由新股東國(guó)際金融公司（IFC）出資2.15億元。

　　王蓬博表示，對(duì)消費(fèi)金融公司而言，增資直接強(qiáng)化資本充足水平，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和業(yè)務(wù)拓展空間。對(duì)頭部機(jī)構(gòu)而言，雄厚資本不僅是放貸能力的保障，更是參與ABS發(fā)行、跨區(qū)域展業(yè)乃至未來(lái)并購(gòu)整合的開始，將進(jìn)一步拉大與中小玩家的差距。

　　后續(xù)消費(fèi)金融公司增資是否還將延續(xù)？又有哪些可能的趨勢(shì)？

　　王蓬博認(rèn)為，消費(fèi)金融公司增資潮大概率延續(xù)，但節(jié)奏將更趨理性分化。一方面，受凈資本約束和不良容忍度收緊影響，中型消金公司為維持ROE水平，仍將有較強(qiáng)動(dòng)力補(bǔ)充核心資本；另一方面，頭部機(jī)構(gòu)可能轉(zhuǎn)向定向增發(fā)等多種組合模式，而非單純依賴股東注資。