本報記者彭妍
實施多年的商業(yè)銀行托管業(yè)務監(jiān)管規(guī)則迎來系統(tǒng)性升級。日前，國家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布《商業(yè)銀行托管業(yè)務監(jiān)督管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），將于2026年2月1日起施行，并為存量業(yè)務設(shè)置3年整改過渡期，這一舉措進一步完善了行業(yè)基礎(chǔ)性監(jiān)管制度。
業(yè)內(nèi)人士認為，《辦法》要求商業(yè)銀行針對托管相關(guān)業(yè)務，依照穿透原則精準識別、評估風險，同時明確要求銀行健全風險管理體系、強化托管業(yè)務獨立性、做好數(shù)據(jù)保護、加強托管產(chǎn)品及合作機構(gòu)的盡職調(diào)查與管理，將助力商業(yè)銀行提升托管服務的能力與水平，提高業(yè)務透明度，實現(xiàn)對風險的有效管控。
明確7類基礎(chǔ)服務
具體來看，針對托管業(yè)務的具體服務開展，《辦法》明確商業(yè)銀行可依據(jù)法規(guī)與托管合同，提供賬戶開立、財產(chǎn)保管、清算交割、會計核算、資產(chǎn)估值、信息披露、投資監(jiān)督7類基礎(chǔ)服務，提供各項服務應當符合辦法規(guī)定；同時要求托管業(yè)務開展應當簽署托管合同，并確保相關(guān)約定合規(guī)清晰、風險揭示充分，相關(guān)各方職責和權(quán)利義務明確。
此外，《辦法》也新增了對非標準化資產(chǎn)托管的要求，明確規(guī)定托管產(chǎn)品約定的投資范圍包括非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)等非標準化資產(chǎn)時，商業(yè)銀行應當根據(jù)自身能力和服務水平，經(jīng)充分評估后開展托管業(yè)務。評估的內(nèi)容包括產(chǎn)品管理人的資本實力、公司治理、合規(guī)管理、風險控制、信息披露和市場影響力等方面，產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、投資標的、退出方式、估值方法策略等方面。
招聯(lián)首席研究員董希淼向《證券日報》記者表示，過去，商業(yè)銀行托管業(yè)務缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管辦法，隨著業(yè)務規(guī)模增長和資產(chǎn)多元化，商業(yè)銀行在業(yè)務實踐中存在職責邊界不清、可能被動或主動過度承擔風險的問題。
蘇商銀行特約研究員薛洪言在接受《證券日報》記者采訪時表示，《辦法》的實施旨在填補商業(yè)銀行托管業(yè)務長期缺乏基礎(chǔ)性監(jiān)管制度的空白，以解決業(yè)務邊界模糊、風險管控標準不一等問題，防范因違規(guī)承擔風險可能引發(fā)的系統(tǒng)性風險。其核心影響在于以規(guī)章形式明確了托管業(yè)務“獨立監(jiān)督、風險隔離”的定位，為行業(yè)劃定合規(guī)紅線。
重塑托管業(yè)務生態(tài)
為有效解決因職責邊界不清導致過度承擔風險的情況，《辦法》列明了商業(yè)銀行開展托管業(yè)務的8項禁止性職責和禁止性行為。
在薛洪言看來，禁止性條款將深刻重塑托管生態(tài)。對銀行而言，必須徹底剝離隱性擔保等違規(guī)操作，厘清與管理人的責任邊界，迫使資源聚焦于資產(chǎn)保管、資金清算等核心服務。對行業(yè)而言，此舉杜絕了“偽托管”和監(jiān)管套利，推動競爭從“拼兜底”轉(zhuǎn)向“拼服務”，并倒逼資產(chǎn)管理機構(gòu)提升主動管理能力。對投資者而言，這打破了“托管即兜底”的錯覺，有助于樹立風險自擔意識，推動市場走向成熟理性。
相較于此前的征求意見稿，《辦法》在禁止性職責中新增了兩項核心內(nèi)容。例如，新增禁止“為托管產(chǎn)品墊付資金、提供流動性支持或融資承諾”“違規(guī)代替產(chǎn)品管理人向其他機構(gòu)或者個人進行托管產(chǎn)品信息披露或提供相關(guān)數(shù)據(jù)信息”等。
董希淼表示，過去，市場和投資者往往存在“銀行托管等于隱性擔?！钡恼`解。禁止墊資、禁止保本等條款，切斷托管銀行與產(chǎn)品風險的連帶關(guān)系，防止個別資產(chǎn)的風險通過銀行信用放大或傳染至金融體系，從而建立嚴格的風險隔離墻。銀行只需按合同約定進行資金清算、核算估值、監(jiān)督指令合規(guī)性，回歸到“操作執(zhí)行與合規(guī)監(jiān)督”的本源，責任邊界變得清晰、可衡量。
目前，距《辦法》正式施行已不足2個月，《辦法》針對不符合規(guī)定的存量業(yè)務，設(shè)置了3年的整改過渡期，要求商業(yè)銀行在2029年2月1日前完成全部整改。對于已發(fā)生的墊資或流動性支持業(yè)務，需按實質(zhì)重于形式和穿透原則，做好資產(chǎn)風險分類，并計提減值準備和資本。
薛洪言表示，商業(yè)銀行需系統(tǒng)推進準備工作，首要任務是全面排查存量業(yè)務，對照新規(guī)建立問題臺賬，并制定分階段整改計劃；其次，需完善內(nèi)部制度，修訂操作流程與風控規(guī)則，強化職責隔離；再次，應升級信息系統(tǒng)，提升對資產(chǎn)尤其是非標資產(chǎn)的穿透監(jiān)控與風險預警能力，同時要加強人員培訓，確保關(guān)鍵崗位深入理解新規(guī)；最后，應主動與管理人、投資者溝通，調(diào)整合作協(xié)議，并保持與監(jiān)管部門的溝通，確保業(yè)務轉(zhuǎn)型平穩(wěn)有序。