專題：三大政策“三箭齊發(fā)” 增量資金將為2026年A股啟動(dòng)行情引擎

　　宏觀新聞

　　1、外交部發(fā)言人郭嘉昆昨日主持例行記者會(huì)。有記者提問稱，據(jù)報(bào)道，英國首相斯塔默于明年1月29日到31日訪華，將到訪北京和上海。郭嘉昆回應(yīng)，中方重視改善和發(fā)展中英關(guān)系，愿同英方加強(qiáng)各層級(jí)交往?！皳?jù)我所知，中方尚未同英方就斯塔默首相訪華日期等具體問題進(jìn)行討論?！?/p>

　　2、據(jù)報(bào)道，12月9日，英國政府宣布對(duì)兩家中國公司實(shí)施制裁，聲稱相關(guān)公司對(duì)英國及其盟友發(fā)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)攻擊，稱其行為與中國政府相關(guān)。外交部發(fā)言人郭嘉昆對(duì)此表示，中方對(duì)英方借網(wǎng)絡(luò)安全問題搞政治操弄的做法表示強(qiáng)烈不滿、堅(jiān)決反對(duì)，并已經(jīng)在北京和倫敦向英方提出嚴(yán)正交涉。

　　3、據(jù)報(bào)道，雖然美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)決定允許將英偉達(dá)的H200芯片出售給中國，但中方正在考慮限制獲取該芯片。外交部發(fā)言人郭嘉昆對(duì)此表示，具體的情況，建議向中方的主管部門進(jìn)行詢問。

　　4、財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2025年到期續(xù)作特別國債是原特別國債的等額滾動(dòng)發(fā)行，仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對(duì)應(yīng)，不增加財(cái)政赤字。

　　5、IMF在中國北京舉辦2025年中國第四條款磋商新聞發(fā)布會(huì)。IMF中國事務(wù)主管索納莉·賈殷-錢德拉表示，IMF中國代表團(tuán)成員上調(diào)今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至5%，較今年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中的預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　6、美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.5%至3.75%之間，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)顯示在2026年和2027年各有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)一直在朝著中性利率方向調(diào)整，目前已處于中性利率區(qū)間的上端，尚未就一月事宜做出決定。

　　行業(yè)新聞

　　1、國家藥品監(jiān)督管理局局長李利接受采訪時(shí)表示，將審評(píng)資源充分向“全球新”的原創(chuàng)性產(chǎn)品和突破“卡脖子”技術(shù)的國產(chǎn)替代產(chǎn)品傾斜，以監(jiān)管政策的優(yōu)化助力醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；加快藥品醫(yī)療器械原創(chuàng)性研究成果轉(zhuǎn)化運(yùn)用，提升我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的核心競爭力；加快臨床急需境外新藥、罕見病藥品、兒童藥品等審評(píng)審批。

　　2、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署開展2026年元旦春節(jié)“品特產(chǎn) 尋年味”消費(fèi)促進(jìn)活動(dòng)，要求各地進(jìn)一步落實(shí)《促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)實(shí)施方案》，抓住“兩節(jié)”消費(fèi)旺季，謀劃出臺(tái)促消費(fèi)務(wù)實(shí)舉措，推動(dòng)供需精準(zhǔn)適配、創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景、拓展消費(fèi)空間，有力有效擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)，更好滿足城鄉(xiāng)居民節(jié)日消費(fèi)需求。

　　3、存儲(chǔ)模組廠透露，目前NAND缺貨程度遠(yuǎn)超過以往，多家同行手中庫存僅能撐到2026年第一季度，3月起部分廠商無貨可交，第二季后缺貨將成為全面現(xiàn)象。NAND報(bào)價(jià)上漲速度過快，美光近期開出的NAND報(bào)價(jià)單月漲幅接近50%。

　　4、近日，中國算力平臺(tái)地方專區(qū)正式上線運(yùn)行。其中，中國算力平臺(tái)（上海）率先完成與全國總平臺(tái)的全體系聯(lián)動(dòng)，這一重要進(jìn)展標(biāo)志著全國一體化算力網(wǎng)建設(shè)取得階段性突破。

　　5、湖北荊門市近日發(fā)布完善生育支持政策體系措施，降低生育、養(yǎng)育、教育成本。措施提出，2026年1月1日起，對(duì)需輔助生殖的家庭，人工授精最高補(bǔ)貼3000元，試管嬰兒最高補(bǔ)貼10000元。

　　6、深圳海事局于近期正式出臺(tái)《海事服務(wù)港航高質(zhì)量發(fā)展若干舉措》，從服務(wù)港航安全發(fā)展、綠色發(fā)展、智慧發(fā)展、營造最優(yōu)營商環(huán)境和產(chǎn)業(yè)高效發(fā)展等五個(gè)方面，發(fā)布16項(xiàng)海事服務(wù)港航高質(zhì)量發(fā)展具體創(chuàng)新舉措，重點(diǎn)解決阻礙深圳港航業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“卡脖子”問題。

　　7、中山大學(xué)中山眼科中心醫(yī)療隊(duì)10日在首架C909醫(yī)療機(jī)改裝的飛行眼科醫(yī)院成功實(shí)施首例眼科手術(shù)。

　　8、半導(dǎo)體設(shè)備廠商透露，臺(tái)積電與日月光集團(tuán)、Amkor與聯(lián)電等都在加速擴(kuò)充先進(jìn)封裝CoWoS產(chǎn)能，從訂單分布觀察，2026~2027年GPU、ASIC客戶需求均超出預(yù)期。其中，英偉達(dá)持續(xù)預(yù)訂臺(tái)積CoWoS過半產(chǎn)能，博通與AMD分別占據(jù)二、三名。

　　公司新聞

　　1、貴州茅臺(tái)公告，2025年中期分紅300億元，股權(quán)登記日為12月18日。

　　2、海光信息公告，與中科曙光保持良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同與合作，本次重大資產(chǎn)重組終止不影響雙方后續(xù)持續(xù)合作。

　　3、寧德時(shí)代公告，擬注冊(cè)發(fā)行不超過100億元債券。

　　4、沐曦股份公告，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購20349股。

　　5、五糧液公告，2025年中期分紅100.07億元，股權(quán)登記日為12月17日。

　　6、中科曙光公告，盡管重組終止，海光與曙光仍將深化協(xié)同并共同構(gòu)建完整算力產(chǎn)業(yè)鏈。

　　7、合富中國公告，前11個(gè)月合并營業(yè)收入6.28億元，同比下降26.02%。

　　8、國民技術(shù)公告，原擬續(xù)聘中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所因其他個(gè)別審計(jì)業(yè)務(wù)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，擬變更境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

　　9、藍(lán)思科技公告，擬收購液冷和服務(wù)器機(jī)柜公司裴美高國際100%股權(quán)，開拓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道。

　　10、福晶科技公告，本次股票異常波動(dòng)期間，公司控股股東、實(shí)際控制人物構(gòu)所減持104.29萬股。

　　11、東百集團(tuán)公告，控股股東豐琪投資12月9日減持2.98%股份。

　　12、永輝超市公告，門店調(diào)改穩(wěn)步有序進(jìn)行中，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

　　13、乾照光電公告，董事長李敏華計(jì)劃減持不超14.5萬股。

　　14、信邦制藥公告，公司涉嫌單位行賄被檢察機(jī)關(guān)起訴。

　　15、華誼兄弟公告，債務(wù)逾期5250萬元，擬逐步退出和處置部分資產(chǎn)。

　　16、世紀(jì)華通（維權(quán)）公告，子公司參股的國盛資本持有摩爾線程1958.87萬股。

　　環(huán)球市場(chǎng)

　　美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲1.05%，納指漲0.33%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.68%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.65%，熱門中概股多數(shù)上漲。

　　WTI原油期貨收漲0.36%，報(bào)58.46美元/桶。布倫特原油期貨價(jià)格收漲0.44%，報(bào)62.21美元/桶。

　　現(xiàn)貨白銀收漲1.91%，報(bào)61.798美元/盎司，繼續(xù)刷新歷史新高。COMEX黃金期貨漲0.52%，報(bào)4258.3美元/盎司；COMEX白銀期貨漲2.24%，報(bào)62.2美元/盎司。

　　美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特稱，總統(tǒng)將在一兩周內(nèi)做出美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的決定。

　　投資機(jī)會(huì)參考

　　1、供需關(guān)系階段性轉(zhuǎn)暖，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈迎來長協(xié)訂單潮

　　據(jù)媒體報(bào)道，在經(jīng)歷了一輪劇烈的價(jià)格與產(chǎn)能周期波動(dòng)后，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈正掀起一場(chǎng)以“長期協(xié)議”為核心的訂單潮。上海有色網(wǎng)鋰電分析師楊玏表示，這不僅是供需關(guān)系階段性轉(zhuǎn)暖的信號(hào)，也是一場(chǎng)“溫和但持續(xù)”的行業(yè)洗牌，標(biāo)志著鋰電產(chǎn)業(yè)從野蠻生長邁向理性、協(xié)同、高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

　　此前，由于供給過剩，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了一輪價(jià)格過山車，2024年至2025年6月中游、上游企業(yè)普遍虧損。然而，今年下半年以來，隨著動(dòng)力電池和儲(chǔ)能需求的快速增長，部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率快速提升，部分材料出現(xiàn)階段性偏緊，價(jià)格明顯回暖。中金公司研報(bào)認(rèn)為，2025年以來伴隨產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)、供需結(jié)構(gòu)改善，鋰電底部反轉(zhuǎn)趨勢(shì)顯現(xiàn)。展望2026年，看好鋰電新一輪上行周期啟動(dòng)，儲(chǔ)能有望成為核心“推手”。

　　2、藍(lán)箭航天稱供應(yīng)鏈覆蓋全國90余城，新裝配基地2026年投用

　　據(jù)媒體報(bào)道，藍(lán)箭航天副總裁張靜茹告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，藍(lán)箭航天供應(yīng)鏈采用“民營為主、體制內(nèi)關(guān)鍵供應(yīng)商深度合作”模式，600余家供應(yīng)商覆蓋全國90余城，民企占比近70%、國企30%。同時(shí)，無錫朱雀三號(hào)裝配基地正沖刺建設(shè)，力爭年底驗(yàn)收，2026年投用，專注火箭裝配與智能制造。

　　開源證券指出，伴隨著太空算力建設(shè)需求拉動(dòng)和可回收運(yùn)載火箭技術(shù)逐步成熟，中國商業(yè)航天有望迎來成本下降與發(fā)射能力雙提升，產(chǎn)業(yè)或迎來快速增長拐點(diǎn)。建議關(guān)注衛(wèi)星載荷、下游應(yīng)用、商業(yè)火箭等板塊機(jī)會(huì)。

　　【停牌】

　　002200 *ST交投

　　【復(fù)牌】

　　600165 *ST寧科（維權(quán)）

　　002425 凱撒文化（維權(quán)）

　　300460 ST惠倫（維權(quán)）

　　603822 ST嘉澳（維權(quán)）

　　【熱點(diǎn)】

　　寧德時(shí)代：擬注冊(cè)發(fā)行不超過100億元債券。

　　世紀(jì)華通：子公司參股的國盛資本持有摩爾線程1958.87萬股。

　　3連板永輝超市：公司股票存在市場(chǎng)情緒過熱情形及較高的炒作風(fēng)險(xiǎn)。

　　沐曦股份：網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購20349股。

　　【并購重組】

　　藍(lán)思科技：擬收購裴美高國際有限公司100%股權(quán)，開拓AI算力基礎(chǔ)設(shè)施新賽道。

　　寧波華翔：擬收購峰梅動(dòng)力40%股權(quán)。

　　萬順新材：孫公司擬收購歐箔盧森堡100%股權(quán)。

　　【增減持、回購】

　　星宇股份：擬2億元至3億元回購股份。

　　莊園牧場(chǎng)：董事馬紅富擬減持不超3%公司股份。

　　天奈科技：控股股東、董事及高管擬合計(jì)減持公司不超2.5%股份。

　　【經(jīng)營數(shù)據(jù)】

　　白云機(jī)場(chǎng)：11月旅客吞吐量732.28萬人次，同比增長12.58%。

　　圣農(nóng)發(fā)展：11月銷售收入18.1億元，同比增長15.77%。

　　仙壇股份：11月雞肉產(chǎn)品銷售收入4.94億元，同比增長11.63%。

　　曉鳴股份：11月雞產(chǎn)品銷售收入4666.52萬元，同比下降49.73%。

　　合富中國：前11個(gè)月合并營業(yè)收入6.28億元，同比下降26.02%。

　　【中標(biāo)合同】

　　瑞立科密：獲得飛行汽車公司項(xiàng)目定點(diǎn)。

　　北京科銳：中標(biāo)合計(jì)4.98億元國家電網(wǎng)項(xiàng)目。

　　積成電子：中標(biāo)合計(jì)2.15億元國家電網(wǎng)項(xiàng)目。

　　北新路橋：子公司中標(biāo)1.8億元工程。

　　【重大投資】

　　寧滬高速：控股子公司擬不超90.33億元投建寧揚(yáng)長江大橋南接線項(xiàng)目。

　　武漢天源：控股子公司擬投建兩個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，總投資約6億元。

　　南京醫(yī)藥：控股子公司擬3.98億元投建現(xiàn)代醫(yī)藥物流擴(kuò)建項(xiàng)目。

　　雪龍集團(tuán)：擬出資1億元設(shè)立全資子公司。