專題：多重利好共振 機構(gòu)維持對A/H股的戰(zhàn)術(shù)性超配觀點
● 本報記者 劉英杰
今年以來，隨著科技巨頭、車企與新銳創(chuàng)企的密集入局，ai眼鏡市場正從概念探索快速邁向產(chǎn)品化、生態(tài)化競爭的新階段。數(shù)據(jù)顯示，11月24日以來，ai眼鏡主題指數(shù)上漲9.81%，12個交易日內(nèi)有10日實現(xiàn)上漲。
分析人士認為，當前ai眼鏡行業(yè)百花齊放，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機廠商、AR創(chuàng)業(yè)公司三類玩家紛紛入局，產(chǎn)品形態(tài)向大眾消費市場滲透并被個人用戶逐步接受。技術(shù)進步推動市場需求增長，智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢待發(fā)，未來投資機遇值得期待。
新品不斷發(fā)布
數(shù)據(jù)顯示，12月9日，ai眼鏡主題指數(shù)上漲0.33%。指數(shù)成分股中，乾照光電大漲11.40%，普冉股份上漲9.58%，翰博高新、工業(yè)富聯(lián)、福蓉科技（維權(quán)）均漲超7%，信音電子、三安光電等跟漲。
當?shù)貢r間12月8日，谷歌在其官方博客宣布，公司正與三星電子、Gentle Monster和warby parker合作開發(fā)兩種不同類別的ai眼鏡：一類是為無屏幕輔助設(shè)計的眼鏡，其將利用內(nèi)置揚聲器、麥克風和攝像頭與Gemini進行自然對話、拍照和獲取幫助；另一類是顯示型ai眼鏡（AR眼鏡），它將在鏡片上增加一個顯示屏，可以在用戶需要時私密地顯示有用的信息，例如導(dǎo)航和翻譯字幕等。谷歌表示，第一款合作開發(fā)的ai眼鏡將于2026年上市。
同時，谷歌還將攜手中國AR企業(yè)Xreal打造代號“Project Aura”的獨立眼鏡，運行同一套Android XR系統(tǒng)，無需手機即可工作。
此前，阿里旗下夸克ai眼鏡S1正式發(fā)布，該眼鏡接入阿里千問，開售4小時登頂多平臺智能眼鏡熱銷榜。在AI能力方面，夸克ai眼鏡S1支持語音或拍照AI問答，自研的Master Agent大模型中控系統(tǒng)可以自主分解復(fù)雜指令，實現(xiàn)多意圖、多輪對話。
理想汽車日前發(fā)布首款理想ai眼鏡LIvis，該款眼鏡鏡架重量僅為36克，且續(xù)航為18.8小時。其核心亮點是車控+AI交互聯(lián)動，主打智能座駕延伸。據(jù)悉，佩戴眼鏡后，用戶無需拿出手機，通過指令即可實現(xiàn)車輛各項控制、車輛信息查詢。
上市公司積極參與
今年以來，多家上市公司積極參與ai眼鏡零部件研發(fā)和制造。
宇瞳光學在互動平臺表示，公司是專業(yè)的光學鏡頭制造商和重要供應(yīng)商。公司密切關(guān)注光學應(yīng)用的發(fā)展動態(tài)，在多領(lǐng)域均有產(chǎn)品或技術(shù)儲備，2024年為ai眼鏡、運動相機等新消費產(chǎn)業(yè)鏈客戶批量供應(yīng)模造玻璃，當年實現(xiàn)營收數(shù)千萬元。2025年上半年，受益于全景相機、運動相機、ai眼鏡等新消費市場拉動，玻璃非球面鏡片需求旺盛，預(yù)計新消費市場將成為公司重要的利潤增長極。
水晶光電在互動平臺表示，公司在AR眼鏡領(lǐng)域重點布局AR近眼顯示（光波導(dǎo)片）、3D模組以及其他光學元器件產(chǎn)品。
在談及與谷歌的業(yè)務(wù)往來情況時，長盈精密表示，谷歌是公司前十大客戶之一，公司已與其合作十年，目前正積極配合客戶開發(fā)新品。
國際數(shù)據(jù)公司（IDC）近日發(fā)布的《AI點亮生態(tài)紀元：IDC 2026年中國智能眼鏡市場十大洞察》顯示，2025年，智能眼鏡在硬件輕量化和基礎(chǔ)AI功能上持續(xù)突破，為體驗升級和產(chǎn)品功能創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。2026年，中國智能眼鏡市場將迎來規(guī)?；年P(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，產(chǎn)品形態(tài)、交互方式與服務(wù)模式都將發(fā)生重要變化。
IDC預(yù)計，2026年，全球智能眼鏡市場出貨量將突破2368.7萬臺，其中中國智能眼鏡市場出貨量將突破491.5萬臺，市場正式邁入規(guī)?；鲩L的新階段。
建議關(guān)注兩大主線
“2025年有望成為ai眼鏡元年，2026年ai眼鏡則有望快速起量。在ai眼鏡密集發(fā)布的背景下，AI應(yīng)用端產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇值得關(guān)注。”開源證券電子首席分析師陳榮芳表示。
中國銀河證券電子行業(yè)首席分析師高峰表示，當前ai眼鏡行業(yè)百花齊放，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機廠商、AR創(chuàng)業(yè)公司三類玩家紛紛入局，產(chǎn)品形態(tài)向大眾消費市場滲透并被個人用戶逐步接受。ai眼鏡的品類不斷豐富，將重塑競爭格局、帶動上游聲學、光學、傳感器等供應(yīng)鏈的發(fā)展。隨著大廠陸續(xù)進入，AI智能眼鏡行業(yè)發(fā)展或進入加速階段?；邶嫶蟮挠脩羧后w基礎(chǔ)，智能眼鏡有望成為下一個僅次于智能手機的消費電子大品類。
華鑫證券計算機行業(yè)分析師任春陽認為，從AI應(yīng)用原理出發(fā)，隨著當前AI技術(shù)逐漸成熟，未來AI模型尤其是ai智能體有望能夠根據(jù)用戶的語言指令直接執(zhí)行任務(wù)，而無需用戶自己在操作界面執(zhí)行操作。在此愿景下，端側(cè)硬件更側(cè)重于與用戶語言交互和顯示信息的功能，從而使得ai眼鏡成為更為理想的個人隨身硬件。當前，端側(cè)硬件廠商普遍重視ai眼鏡的開發(fā)。
華泰證券表示，持續(xù)看好在AI模型能力提升的背景下，眼鏡這一產(chǎn)品形態(tài)的長期發(fā)展?jié)摿?，同時建議關(guān)注近期頭部企業(yè)新品發(fā)布給產(chǎn)業(yè)鏈帶來的短期催化。后市可關(guān)注兩大主線：一是ai眼鏡新品發(fā)布或帶動2025年-2026年銷量預(yù)期上修，對其核心供應(yīng)鏈帶來潛在的催化作用；二是AR眼鏡產(chǎn)品拐點將至，關(guān)注具有量價齊升邏輯的光學顯示等環(huán)節(jié)。