中新經(jīng)緯10月30日電 (張澍楠 付健青)美聯(lián)儲再次宣布降息。

　　年內(nèi)“二連降”

　　北京時間30日凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%-4.00%。

　　美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會聲明指出，現(xiàn)有指標(biāo)表明，經(jīng)濟活動正以溫和的速度擴張。今年就業(yè)增長放緩，失業(yè)率略有上升，但截至8月份仍保持在較低水平；近期指標(biāo)也與這些趨勢相符。通脹率自年初以來有所上升，目前仍處于較高水平。

　　在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進行進一步調(diào)整時，委員會將仔細評估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟前景以及風(fēng)險平衡。同時，委員會決定于12月1日結(jié)束縮表。

　　美聯(lián)儲公布利率決議后，美股三大股指維持漲勢?，F(xiàn)貨黃金一度跌至3979.9美元/盎司，后反彈至4005.8美元/盎司，短線波幅約25美元。

　　此次降息符合市場預(yù)期。截至10月29日15時，芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲降息25基點的概率高達99.9%，維持不變的概率為0.1%。

　　2024年9月，美聯(lián)儲開啟2020年3月以來的首次降息。隨后于2024年11月、12月再分別降息25個基點，3次累計降息100個基點。2025年9月18日，美聯(lián)儲降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%區(qū)間。

　　美聯(lián)儲官網(wǎng)公布的日程顯示，2025年美聯(lián)儲還有1次利率會議，將于北京時間12月11日公布新的利率決議。

　　摩根士丹利此前預(yù)計，美聯(lián)儲將連續(xù)降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息兩次，最終聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將降至3.00%-3.25%。

　　民銀國際研報稱，在弱于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲降息已成定局。受政府停擺影響，原本應(yīng)在10月中旬發(fā)布的美國9月CPI數(shù)據(jù)推遲至10月24日發(fā)布，最終數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前美國的通脹壓力略低于市場預(yù)期，關(guān)稅對通脹的影響不甚顯著，不構(gòu)成對美聯(lián)儲降息的掣肘。

　　該研報還表示，在美國政府停擺導(dǎo)致各項數(shù)據(jù)缺失的情況下，9月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲10月降息概率接近100%，12月連續(xù)第三次降息概率升至91%，2026年1月連續(xù)第四次降息的概率也超過50%。

　　日、歐央行料“按兵不動”

　　除美聯(lián)儲外，日本央行和歐央行將在亞洲時間10月30日先后發(fā)布利率決議。市場預(yù)計，日本和歐洲央行將保持“按兵不動”。

　　據(jù)日本共同社消息，日本總務(wù)省10月24日公布的9月CPI(2020年為100，生鮮食品除外)為111.4，較上年同期上升2.9%。漲幅較8月的2.7%擴大0.2個百分點，為4個月來首次擴大。主要原因是食品價格居高不下，家庭收支持續(xù)承壓。能源價格上漲2.3%，3個月來首次轉(zhuǎn)為增長也是推高整體數(shù)據(jù)的因素之一。

　　民銀國際分析，日本9月CPI較8月有所回升，增加了市場對于日本年內(nèi)加息的預(yù)期。不過目前日本央行對于通脹壓力下的加息決策仍存在分歧。同時在高市早苗上任后，其正著手推動財政刺激和對抗通脹的施政計劃。在這種情況下，日本央行在10月保持定力的可能性較高。

　　歐洲方面，10月17日，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行的利率處于適當(dāng)水平，足以應(yīng)對全球經(jīng)濟接下來可能遭遇的任何動蕩。拉加德還稱，通脹與經(jīng)濟增長的風(fēng)險已更加均衡。此外，在華盛頓參加國際貨幣基金組織年會時拉加德提到：“我們目前處在一個良好位置，能夠很好應(yīng)對未來沖擊。”

　　市場普遍認為，經(jīng)過一年內(nèi)八次降息、將歐洲央行存款利率降至2%后，降息周期可能已經(jīng)結(jié)束。

　　民銀國際稱，歐央行7月和9月連續(xù)暫停降息，近期歐元區(qū)通脹保持穩(wěn)定，多位歐央行官員均表示當(dāng)前利率水平處在合理區(qū)間，預(yù)計也將保持按兵不動。

　　中國央行將恢復(fù)公開市場國債買賣操作

　　據(jù)央行網(wǎng)站10月27日消息，中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上發(fā)表題為《中國宏觀審慎管理體系的建設(shè)實踐與未來演進》的主題演講。潘功勝在年會上提到，將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬等表示，央行的公開市場國債買賣操作始于2024年8月，并連續(xù)5個月共凈買入國債1萬億元。2025年1月，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風(fēng)險有所累積，央行宣布暫停公開市場國債買賣操作。本次央行恢復(fù)公開市場國債買賣操作是暫停近10個月后的再度重啟。

　　對于央行恢復(fù)公開市場國債買賣操作的考量，溫彬等提到四方面，其中一方面是“美聯(lián)儲開啟降息利于人民幣匯率穩(wěn)定”。9月美聯(lián)儲宣布降息25bp，后續(xù)連續(xù)降息的市場預(yù)期較高，結(jié)合當(dāng)前美國疲弱的就業(yè)和溫和的通脹，年內(nèi)有較大概率再實施兩次降息，有利于未來人民幣對美元的匯率穩(wěn)定。同時，5月以來，人民幣匯率保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，10月24日美元兌人民幣即期匯率為7.12，較4月30日升值約2%，為央行恢復(fù)公開市場國債買賣操作可能帶來的匯率波動提供了緩沖墊。

　　此外，10月27日上午，央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，27日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展9000億元MLF操作，期限為1年期。

　　東方金誠宏觀研究團隊認為，綜合當(dāng)前經(jīng)濟增長動能變化，物價走勢，以及更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的要求，預(yù)計四季度數(shù)量型貨幣政策工具會進一步發(fā)力，央行有可能實施新一輪降準，并適時恢復(fù)國債買賣。在通過這兩項政策工具向銀行體系注入長期流動性的同時，四季度央行還將綜合運用買斷式逆回購和MLF操作，持續(xù)向市場注入中期流動性。這意味著年底前市場流動性將繼續(xù)處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)，市場利率上行空間不大。

　　溫彬稱，在MLF、買斷式逆回購和買入債券到期壓力加大，以及支持明年初政府債集中發(fā)行等背景下，不排除央行在四季度采取降準或買入債券的手段來深度釋放流動性。(中新經(jīng)緯APP)

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