2015年全國煤炭交易會將于11月底召開，市場預(yù)期一年一度的煤電中長協(xié)談判也將隨之啟動。近期，各大煤企提價限產(chǎn)，電企煤炭庫存高企，煤電博弈已經(jīng)開始升溫。
安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜分析認(rèn)為，11月下旬是煤企和電廠博弈最激烈的階段，神華、中煤近期都在和電企接觸，摸底各方需求量。現(xiàn)在各大電企煤炭庫存高企，今年談判電廠將占據(jù)優(yōu)勢，但也不會太樂觀，相信今年大家會吸取去年的教訓(xùn)，不會再出現(xiàn)去年四季度煤價瘋漲的情況。
煤企限產(chǎn)提價搶籌
臨近中長協(xié)談判期，大型煤企漲價策略已基本形成。11月初，神華、中煤、同煤和伊泰四大煤企與煤炭運(yùn)銷協(xié)會商定11月下水煤價漲15元/噸。而在此前，煤炭企業(yè)已經(jīng)接連四個月逆市提價，累計(jì)提價幅度超過50元/噸。
受此拉動，11月12日公布的最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)回升至509元/噸，較上一周上漲3元/噸。在各大煤企提價和國家脫困措施的綜合作用下，一路下探的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)在9月初開始止跌回升，截至11月12日最新一期，已經(jīng)累計(jì)回升了31元/噸。
金銀島煤炭分析師戴兵認(rèn)為，今年動力煤四季度漲價態(tài)勢與2013年四季度如出一轍，主要還是大型企業(yè)在中長協(xié)合同談判前的集體挺價策略。不過，今年動力煤市場承壓較2013年更大，明顯看出大型企業(yè)挺價信心不足。進(jìn)入11月后，下游需求繼續(xù)降低，環(huán)渤海港口庫存量上漲明顯。11月18日，秦皇島港煤炭庫存量達(dá)596萬噸，煤炭庫存繼續(xù)保持小幅上漲，已經(jīng)表現(xiàn)出供求失衡的跡象。
有業(yè)內(nèi)人士透露，大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)在11月末前還將有一次漲價機(jī)會，漲幅在10-15元/噸。不過，雖然大型企業(yè)集體挺價，但是目前環(huán)渤海市場已經(jīng)很難跟上漲價節(jié)奏，在下游電廠庫存充裕及需求縮小影響下，戴兵預(yù)計(jì)，11月末前環(huán)渤海各港口動力煤價格將維持目前態(tài)勢，現(xiàn)貨市場成交保持月初水平；12月份煤炭市場也不會有大的波動。
煤電博弈加劇
煤企限產(chǎn)提價，下游的電企似乎并不買賬，電企庫存不斷攀高。截至11月10日，全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存達(dá)9833萬噸，創(chuàng)歷史新高。而去年同期值為8120萬噸，今年比去年同期多1700多萬噸。
戴兵介紹，電企的采購量從10月份就開始下滑，11月份采購量更是大幅下降。進(jìn)入冬季后，電企日耗量下降，需求量也會低一些。而且，目前各家?guī)齑娑驾^充裕。
戴兵表示，這段時間是煤企和電廠博弈最激烈的階段，一些大型煤企已經(jīng)預(yù)熱，開始和一些電企接觸。不過，由于電企煤炭庫存高企，電企也增加了談判籌碼。如果電企減少采購，市場過剩將加劇，煤炭價格還將下降。目前來看，電力集團(tuán)煤炭庫存量大，處于比較有話語權(quán)的位置；而因煤炭過剩嚴(yán)重，電煤價格沒有上漲的動力，煤企在談判中處于弱勢。
陜西煤業(yè)內(nèi)部人士向中國證券報(bào)記者透露，今年煤炭救市政策總體效果有限，價格回升的動力不足。明年的煤價預(yù)期和今年也差不多，形勢不會有太大變化。在中長協(xié)合同談判中，煤炭企業(yè)預(yù)期可能都想漲一漲，但能否實(shí)現(xiàn)，還要看買方市場是否接受，目前還不好說。
大唐集團(tuán)內(nèi)部人士則表示，煤企都在通過提高煤價為談判奪得話語權(quán)，但漲價的幅度并沒有達(dá)到煤炭企業(yè)的預(yù)期。對于將要到來的中長協(xié)談判，目前電企處于觀望狀態(tài)。不過，今年政府加大了煤炭救市的力度，限制進(jìn)口、取消關(guān)稅，明年政府的救市力度也需要考慮。
由于去年開始大部分煤電中長協(xié)合同采取的是定量不定價的形式，所以在大唐集團(tuán)該人士看來，關(guān)鍵還是要看合同的執(zhí)行率。
一位與神華簽訂了長協(xié)合同的下游電企表示，目前該電力集團(tuán)的發(fā)電量較低，他們只要保持與大煤企90%的合同兌現(xiàn)率，庫存就夠用了。若接下來發(fā)電需求上升，庫存有空間的話，他們會尋找低價的市場煤，而不會繼續(xù)提高與大煤企的兌現(xiàn)率。
合同價格料下降
作為電煤取消重點(diǎn)合同及價格徹底市場化的第一年，2013年電煤合同量創(chuàng)七年新高，價格也有所上升。其中一個重要背景是，去年四季度煤價在短期大幅上漲，從10月份到年底上漲了100元/噸，秦皇島5500大卡煤炭最高價曾達(dá)到655元/噸。
今年煤炭市場整體比去年更差，煤炭過剩仍然嚴(yán)重，今年四季度需求并不如去年。多位分析師認(rèn)為，今年煤電成交的合同價格將低于去年。
“今年大家會吸取去年的教訓(xùn)，不會再出現(xiàn)去年四季度煤價瘋漲的情況。”鄧舜說，目前環(huán)渤海動力煤指數(shù)才510元/噸，與去年每噸有100元左右的差距。而且，目前的漲價幅度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年，至今也才上漲50多元/噸。
與去年中長協(xié)談判的另一個區(qū)別是進(jìn)口煤政策的變化。2013年8月發(fā)改委宣布2014年國家煤炭進(jìn)口要減少5000萬噸，煤炭企業(yè)因此獲得了一個談判籌碼。“而至今為止，對于2015年的進(jìn)口煤數(shù)量是否限制，暫時還沒有明確的說法。現(xiàn)在市場比較關(guān)心進(jìn)口煤的下一步政策。”鄧舜說。
戴兵也分析稱，限制進(jìn)口煤量不是長策，不利于國內(nèi)煤炭的市場化發(fā)展，繼續(xù)實(shí)施的可能性不大。
事實(shí)上，在進(jìn)口煤問題上，電廠的態(tài)度也出現(xiàn)了分化。鄧舜介紹，大型的電力企業(yè)，如粵電，降低進(jìn)口煤數(shù)量的任務(wù)還比較重。而一些小型電廠，2014年的進(jìn)口量和去年變化不會太大。不過，10月份國內(nèi)煤價上漲后，最近進(jìn)口煤交易又開始活躍。
某大型電力集團(tuán)的負(fù)責(zé)人稱，目前該集團(tuán)的庫存較高，而需求疲軟，加之相關(guān)部門要求電廠嚴(yán)格執(zhí)行減少進(jìn)口煤量的目標(biāo)，因此，就算進(jìn)口煤比國內(nèi)煤便宜，他們年內(nèi)只能繼續(xù)執(zhí)行長協(xié)合同，市場煤則需要暫停。
總之，現(xiàn)在各大電企煤炭庫存高企，加之進(jìn)口煤政策不明朗，今年的談判電廠將占據(jù)優(yōu)勢，但預(yù)計(jì)也不會太樂觀。鄧舜介紹，“神華今年想早點(diǎn)把合同談下來，不想像去年那樣拖到一月份，價格上估計(jì)也會做一些讓步?！庇浾?歐陽春香