“感覺創(chuàng)業(yè)板進入中期調整階段了，不少股票短期回調達到30%，但還沒有企穩(wěn)的跡象。”一位私募基金總經(jīng)理自稱不擅長技術分析，但他觀察到近期創(chuàng)業(yè)板多只股票一步一個臺階往下走，這是一個需要高度警惕的現(xiàn)象。
6月15日，空方在A股多空分歧戰(zhàn)中略勝一籌。
尤其是創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出了年內的第二大跌幅，最終下挫5.22%報收于3696.03點，而前期強勢的互聯(lián)網(wǎng)金融、次新股及高價股整體跌幅較大，兩市跌幅超過5%的個股達到619只。
盤面上，28個申萬一級行業(yè)中，僅有鋼鐵和交通運輸兩個行業(yè)維系上漲態(tài)勢，其余全部以下跌報收。
創(chuàng)業(yè)板指暴跌與權重股尾盤跳水的現(xiàn)象，讓有些偏謹慎的機構開始思考市場是否進入“中場休息時間”。
“現(xiàn)在到了非常敏感的位置，如果創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌，很可能是確立中期調整的趨勢。”一位有10年從業(yè)經(jīng)驗的機構人士向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，他無法判斷短期的趨勢，但感覺市場短期的整體趨勢并不樂觀。
但也有樂觀的機構認為，暴跌是牛市上漲過程中的技術性回調，短期調整不改變中長期牛市的趨勢。有些短期調整幅度達到20%至30%的個股，已經(jīng)到了買入時點。
創(chuàng)業(yè)板迎來中期調整？
6月15日，創(chuàng)業(yè)板指領跌，盤中重挫逾5%跌破3700點，59只個股跌停，跌幅超過5%的個股數(shù)量達到200只，這些標的集中分布在電腦設備、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務等行業(yè)。
“創(chuàng)業(yè)板龍頭股暴跌，跟市場流傳有基金公司風控部門限制創(chuàng)業(yè)板的持倉比例有關。”一位私募基金投資經(jīng)理透露，6月15日早上開盤，圈內就在流傳有基金經(jīng)理迫于風控壓力，需要賣出創(chuàng)業(yè)板的股票。
深圳一位混合型基金經(jīng)理對此表示，圈內在流傳有基金公司要求基金經(jīng)理控制創(chuàng)業(yè)板的持倉比例，要求旗下基金在二季度末不再出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板公司的前十大流通股名單中。
21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了多位基金經(jīng)理，均無法證實上述信息的真假。不過，有基金經(jīng)理透露，近期減持創(chuàng)業(yè)板，并非是風控部門施加的壓力，而是他們的自主選擇。
“前期監(jiān)管層點名創(chuàng)業(yè)板高價股后，很多基金經(jīng)理都不想出現(xiàn)在前十大流通股東中，太招眼了，容易被盯上。”一位基金經(jīng)理稱，前一段時間互聯(lián)網(wǎng)金融走勢非常疲弱，就是有一批機構資金減持。
6月15日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當天跌幅居前的創(chuàng)業(yè)板標的，賣盤中并沒有出現(xiàn)機構專用席位。與此相反，漲?；蛘呤菑妱萆蠞q個股如鐵漢生態(tài)(300197)、戴維醫(yī)療(300314)等最大五個賣出席位中出現(xiàn)機構專用席位。
雖然創(chuàng)業(yè)板指的暴跌與圈內流傳控制創(chuàng)業(yè)板持倉的消息有關，但6月15日創(chuàng)業(yè)板指暴跌的走勢，還是引起機構資金對于創(chuàng)業(yè)板指中期調整的擔憂。
“感覺創(chuàng)業(yè)板進入中期調整階段了，不少股票短期回調達到30%，但還沒有企穩(wěn)的跡象。”一位私募基金總經(jīng)理自稱不擅長技術分析，但他觀察到近期創(chuàng)業(yè)板多只股票一步一個臺階往下走，這是一個需要高度警惕的現(xiàn)象。
據(jù)了解，機構對創(chuàng)業(yè)板的樂觀態(tài)度正在發(fā)生轉變。其中，開始思考創(chuàng)業(yè)板是否迎來中期調整的聲音有所增加。
“創(chuàng)業(yè)板單日暴跌的頻率增加，尤為值得注意的信號是6月8日調整后，創(chuàng)業(yè)板指沒有創(chuàng)出新高。”一位管理著百億規(guī)模的基金經(jīng)理表示，創(chuàng)業(yè)板指到了非常敏感的區(qū)間，短期走勢很難判斷。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板指自6月5日的高點4037點向下波動3696點，調整幅度為6.27%。在機構看來，創(chuàng)業(yè)板指短期可能面臨三種不同的走勢。
“在這個位置，創(chuàng)業(yè)板有25%的概率彈起來，結束調整；25%的概率是在3500-3700點區(qū)間反復震蕩一到兩個月時間。但有50%的概率是開始中期調整，向下有15%的空間。”前述管理百億規(guī)模的基金經(jīng)理認為。
這種想法在圈內頗有代表性。
“5月中下旬開始，創(chuàng)業(yè)板開始頻繁的劇烈震蕩，人心特別不穩(wěn)，籌碼開始變得分散。”上海一位曾經(jīng)歷2007年牛市的私募基金總經(jīng)理判斷，創(chuàng)業(yè)板指若擊穿3500點，則可能向下調整至3200點至3300點。
滬指5000點爭奪戰(zhàn)
除了創(chuàng)業(yè)板的暴跌外，6月15日權重股的“尾盤跳水”同樣引起機構資金的關注。
盤面數(shù)據(jù)顯示，A股早盤高開后震蕩下行，上證綜指一度急跌2%失守5100點，午后在鋼鐵股集體飆升推動下，滬指才重回5100點。臨近收盤，權重股與題材股又集體砸盤，滬指再現(xiàn)跳水，上證綜指跌幅達2%。
“我們沒有想到權重股會尾盤殺跌”，一位私募基金投資經(jīng)理說，6月15日中午，投資經(jīng)理們吃飯時一致認為“大盤沒有問題”，但沒想到滬指收盤下跌103點，報收5062.99點。
有機構人士提出，權重股“尾盤跳水”，有可能代表著A股市場整體進入“休息時間”。
“沒有太多利好支撐滬指繼續(xù)沖高。”一位成長風格的基金經(jīng)理說，他在一周前曾小幅調整倉位結構，布局具有國企改革概念的標的。但6月15日主板指數(shù)尾盤暴跌，他擔憂主板股票也會補跌。
龍騰資產(chǎn)董事長吳險峰亦向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，市場存在主板和創(chuàng)業(yè)板同時調整的可能性。
“近期市場震蕩的頻率加大，有些資金從創(chuàng)業(yè)板中主動減倉，轉移到國企改革標的。如果主板的賺錢效應也下降，資金就會階段性流出。”吳險峰表示。
對于15日市場的大幅調整，大多數(shù)基金公司的投研團隊傾向于認為市場短期波動，整體向上的趨勢不變。
“我們關注的核心流動性指標，是每月新基金的首發(fā)數(shù)據(jù)。從最近兩周的數(shù)據(jù)來看，本月可能略低于5月的增量。”上投摩根宏觀策略分析師吳文哲判斷，市場監(jiān)管對場外配資的不規(guī)范操作的日趨嚴格，可能是當下造成市場短期調整的原因。
對于15日創(chuàng)業(yè)板指領跌的市場調整局面，中歐基金投研團隊的看法是跟資金面短期存在壓力直接相關。
“從中長期角度看，A股市值：GDP已經(jīng)超過1.1，A股全球市值占比也接軌中國GDP全球占比，這兩個大指標都與2007年高點非常接近。”中歐基金一位投研人士指出，以A股市值增長的總體體量、日均交易量、融資融券余額增長空間而言，未來整體增長的空間或已有限。
在中歐基金看來，本周國泰君安等新股發(fā)行會持續(xù)對資金面形成壓力。此外，上市公司頻繁減持、增發(fā)以及房地產(chǎn)資金分流等會對資金面形成影響。
基于這些因素，有些機構開始擔憂短期市場或將進入“中場休息時間”，但截至6月15日，他們普遍還維持牛市思維，并沒有出現(xiàn)大幅減倉的現(xiàn)象。
“大盤5000點附近震蕩整理將是大概率事件，在未突破5200點時仍不能確定本輪調整結束。對中小創(chuàng)來說，在大盤未完成調整時，高位處市場資金的防御意識也會增強。”華潤元大基金一位投研人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，當前階段低估值的藍籌板塊相對估值優(yōu)勢凸顯。