中新經(jīng)緯2月9日電 (宋亞芬)每年春節(jié)前夕，關(guān)于是“持股過(guò)年”還是“持幣過(guò)年”，總會(huì)成為備受投資者關(guān)注的一個(gè)重要話題。

　　2025年，中國(guó)A股市場(chǎng)交出了一份亮眼的成績(jī)單，上證指數(shù)累計(jì)上漲了18.41%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅更是高達(dá)49.57%。而漲幅也就意味著收益。

　　這個(gè)時(shí)候投資者就面臨一個(gè)兩難問(wèn)題：落袋為安，讓賬面財(cái)富成為真真實(shí)實(shí)到手的收益；繼續(xù)持有，賬面收益面臨不確定性。

　　歷史行情或可作為一種參照。中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融委員付立春對(duì)中新經(jīng)緯表示，歷史上A股春節(jié)前后確有“紅包效應(yīng)”。年終結(jié)算資金博弈、指標(biāo)窗口效應(yīng)和春節(jié)消費(fèi)預(yù)期往往推升短期成交與指數(shù)。但效應(yīng)不是每年都顯著，節(jié)前分歧、宏觀節(jié)奏和資金面更決定當(dāng)下走勢(shì)。

　　而從近五年A股數(shù)據(jù)來(lái)看，情況也是如此。中新經(jīng)緯查詢近五年春節(jié)假期前后半個(gè)月時(shí)間段內(nèi)的A股行情發(fā)現(xiàn)，并沒(méi)有明顯的規(guī)律性。比如，2025年1月14日至2月18日，A股三大指數(shù)整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲10%。但2024年春節(jié)前后半個(gè)月內(nèi)，三大指數(shù)均呈現(xiàn)顯著回調(diào)。

　　具體到今年的情況來(lái)看，2026年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，不僅實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門紅，上證指數(shù)還接連突破4000點(diǎn)、4100點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)下十年新高，隨后進(jìn)入震蕩模式。

　　在前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來(lái)，市場(chǎng)調(diào)整，往往預(yù)示著可能會(huì)出現(xiàn)一定的反彈機(jī)會(huì)。巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞則預(yù)計(jì)，春節(jié)到兩會(huì)期間可能會(huì)有一個(gè)時(shí)間窗口期。在春節(jié)假期各項(xiàng)數(shù)據(jù)的利好推動(dòng)下，市場(chǎng)震蕩上行的概率還是很大的。

　　不過(guò)，專家認(rèn)為，是不是要持股過(guò)節(jié)，主要還要看個(gè)人的持股結(jié)構(gòu)。楊德龍表示：“如果持有的是優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，是可以持股過(guò)節(jié)的；但如果持有的是之前炒作比較多的個(gè)股，可能要及時(shí)獲利了結(jié)?！?/p>

　　付立春也建議投資者不必強(qiáng)烈關(guān)注“紅包效應(yīng)”，而應(yīng)更多關(guān)注高景氣科技、綠色能源和大消費(fèi)中優(yōu)質(zhì)龍頭板塊等的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。“對(duì)于業(yè)績(jī)明確、趨勢(shì)向上、基本面支撐強(qiáng)者可以持有過(guò)年；而對(duì)于估值偏高、波動(dòng)大者則適當(dāng)落袋為安。核心邏輯是控制風(fēng)險(xiǎn)、兌現(xiàn)部分利潤(rùn)，同時(shí)保留優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)此也表示認(rèn)同，并看好四大板塊的結(jié)構(gòu)性行情。AI應(yīng)用領(lǐng)域正處于全球技術(shù)迭代浪潮中，國(guó)內(nèi)主流平臺(tái)借春節(jié)紅包活動(dòng)大力提升用戶活躍度與市場(chǎng)滲透率，有望催化主題行情；傳媒板塊則有望直接受益于春節(jié)檔電影集中上映與假期游戲消費(fèi)增長(zhǎng)，同時(shí)AI技術(shù)對(duì)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的賦能也構(gòu)筑了長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力；旅游出行板塊則與長(zhǎng)假消費(fèi)需求釋放直接掛鉤。此外，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)也有望在長(zhǎng)期技術(shù)突破預(yù)期、春晚等國(guó)民級(jí)舞臺(tái)亮相等因素推動(dòng)下，形成主題投資熱度。

　　不過(guò)，薛洪言也強(qiáng)調(diào)，試圖精準(zhǔn)預(yù)判超短期市場(chǎng)節(jié)奏難度極大，頻繁操作反而可能因小失大。因此，他建議投資者對(duì)于基本面與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好的標(biāo)的，保持耐心、避免受短期情緒或事件性噪音干擾而輕易離場(chǎng)。

　　從長(zhǎng)期投資的視角來(lái)看，薛洪言更建議投資者考慮持股過(guò)年。“核心邏輯在于，春節(jié)期間的短期休市，不應(yīng)成為調(diào)整中長(zhǎng)期邏輯下資產(chǎn)配置的核心依據(jù)。”

　　張翠霞則建議投資者可更多結(jié)合自身的持倉(cāng)成本來(lái)做出投資決定?！叭绻睦韷毫Ρ容^大，持倉(cāng)成本比較高，建議落袋為安。”

　　從A股中長(zhǎng)期的底層邏輯來(lái)講，張翠霞認(rèn)為，當(dāng)前的指數(shù)仍處在長(zhǎng)牛周期的底部區(qū)位置，預(yù)計(jì)調(diào)整時(shí)間在兩到三個(gè)月。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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