本報(bào)記者 韓昱
據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站3月31日消息，按照黨中央和國(guó)務(wù)院決策部署，2025年，財(cái)政部將發(fā)行首批特別國(guó)債5000億元，積極支持中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。此次資本補(bǔ)充工作將按照市場(chǎng)化、法治化原則穩(wěn)妥推進(jìn)。
“此次財(cái)政部通過特別國(guó)債注資國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，是國(guó)家基于戰(zhàn)略考量的主動(dòng)布局，充分體現(xiàn)了前瞻性的治理思維。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前國(guó)有大行核心一級(jí)資本充足率明顯高于監(jiān)管底線，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期信貸擴(kuò)張需求與TLAC（全球系統(tǒng)重要性銀行的總損失吸收能力）監(jiān)管要求趨嚴(yán)的雙重壓力，本次注資實(shí)為“未雨綢繆”的主動(dòng)作為。
國(guó)有大型商業(yè)銀行是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。據(jù)了解，當(dāng)前我國(guó)六家國(guó)有大行資本指標(biāo)均處于“健康區(qū)間”，截至2024年末，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.2%、11.42%、10.24%、9.56%，較2023年末均呈上升態(tài)勢(shì)。根據(jù)全球系統(tǒng)性重要性銀行要求，中農(nóng)工建四大行以及交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率底線分別為9.0%、8.5%、8.0%?？梢钥闯?，國(guó)有六大行核心一級(jí)資本充足率均高于監(jiān)管要求，且保持上升態(tài)勢(shì)。
在3月30日，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行集體發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案的公告。根據(jù)公告，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行擬向財(cái)政部，交通銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司及其全資子公司中國(guó)雙維投資有限公司，郵儲(chǔ)銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司、中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司進(jìn)行定增，分別募集資金不超過1650億元、1050億元、1200億元和1300億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
明明認(rèn)為，“一行一策”的差異化注資方案，既遵循市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，又嚴(yán)格履行上市公司決策程序，彰顯法治化運(yùn)作原則。資本補(bǔ)充將直接增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛能，若按照8倍乘數(shù)效應(yīng)進(jìn)行計(jì)算，5000億元注資約可撬動(dòng)4萬(wàn)億元信貸增量，有助于加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。資本實(shí)力提升后，銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力將顯著增強(qiáng)，既能夠?yàn)榛夥康禺a(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、地方平臺(tái)轉(zhuǎn)型提供“安全墊”，也有助于做好“五篇大文章”。
“注資完成后，國(guó)有大型商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本將得到充實(shí)，資本充足率提升，能夠直接增強(qiáng)其信貸投放能力。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問朱華雷告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，財(cái)政部注資后，銀行能夠獲得更多的資金用于信貸投放，加大對(duì)基建、高技術(shù)制造業(yè)、綠色金融、科技創(chuàng)新、普惠小微等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，助力穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。此外，特別國(guó)債注資傳遞出政府對(duì)銀行業(yè)的信心，可以提升市場(chǎng)對(duì)國(guó)有大行的估值預(yù)期，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。
財(cái)政部也表示，當(dāng)前，國(guó)有大型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，撥備計(jì)提充足，主要監(jiān)管指標(biāo)均處于“健康區(qū)間”。通過發(fā)行特別國(guó)債支持相關(guān)國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，有利于進(jìn)一步鞏固提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，促進(jìn)銀行高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更大價(jià)值和帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，有利于銀行更好發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)提供有力支撐。
此外，明明表示，特別國(guó)債的發(fā)行與貨幣政策也將形成協(xié)同效應(yīng)。今年中央財(cái)政擴(kuò)張力度明顯，預(yù)計(jì)央行將通過MLF（中期借貸便利）超額續(xù)作、加大逆回購(gòu)?fù)斗?、必要時(shí)啟動(dòng)降準(zhǔn)等方式對(duì)沖流動(dòng)性壓力，構(gòu)建“財(cái)政發(fā)力+貨幣護(hù)航”的政策組合，實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。