本報記者 田鵬

3月30日，四家國有大行定增方案落地！中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行同日發(fā)布定向發(fā)行股票預(yù)案，預(yù)計將獲得合計超5000億元注資，進(jìn)一步充實核心資本。

預(yù)留更多“安全墊”

3月28日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行披露了2024年度報告。至此，國有六大行2024年度“成績單”均已揭曉。數(shù)據(jù)顯示，2024年，國有六大行合計實現(xiàn)營業(yè)收入3.52萬億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.4萬億元。值得一提的是，國有六大行2024年歸母凈利潤均較2023年實現(xiàn)正增長。

不過，在加力服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)背景下，銀行業(yè)面臨凈息差收窄難題，凈利潤增速面臨下降的風(fēng)險，而通過利潤留存補(bǔ)充資本是銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充的重要來源，盈利能力下降意味著銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充能力降低。

因此，通過定向發(fā)行A股股票融資補(bǔ)充核心一級資本，有效地幫助國有大行應(yīng)對盈利端的短期波動，進(jìn)一步增強(qiáng)國有大行風(fēng)險抵御能力，預(yù)留足夠發(fā)展的“安全墊”。

根據(jù)此次四家銀行披露的方案，中國銀行擬向財政部發(fā)行A股股票，發(fā)行的募集資金規(guī)模不超過1650億元；建設(shè)銀行擬向財政部發(fā)行A股股票，募集金額不超過1050億元；交通銀行擬向財政部、中國煙草和雙維投資發(fā)行A股股票，擬募集資金規(guī)模為不超過1200億元；郵儲銀行擬向財政部、中國移動集團(tuán)及中國船舶集團(tuán)發(fā)行A股股票，擬募集資金規(guī)模為1300億元。前述募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補(bǔ)充相關(guān)銀行的核心一級資本。

分紅“底氣”更穩(wěn)足

分紅方面，根據(jù)統(tǒng)計，國有六大行合計擬派發(fā)2024年年末股息超2158億元，加上此前中期分紅，擬派發(fā)的年度總金額累計超4200億元。

一直以來，國有大行都是分紅“大戶”，積極通過高分紅更好地回報投資者，但若要持續(xù)保持高分紅還需要較高的資本充足率水平。

截至2024年末，建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、郵儲銀行六大行的核心一級資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.2%、11.42%、10.24%、9.56%，較2023年末均呈上升態(tài)勢。

市場人士表示，雖然六大行核心一級資本充足率均高于監(jiān)管要求，且保持上升態(tài)勢，但在更加有力支持實體經(jīng)濟(jì)、凈息差持續(xù)收窄的大背景下，若要滿足長遠(yuǎn)發(fā)展的需要，國有大行仍有較為強(qiáng)烈的資本補(bǔ)充需求，因此這一輪資本補(bǔ)充的強(qiáng)化無疑將進(jìn)一步夯實國有大行持續(xù)分紅的信心。

同時，核心一級資本充足率的提升，也能緩解市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，降低系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)期，改善盈利預(yù)期，從而讓估值修復(fù)的“通道”更敞亮。

分析人士指出，核心一級資本的補(bǔ)充使銀行能夠擴(kuò)大風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模，撬動更多信貸投放，從而改善收入結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，銀行凈息差收窄導(dǎo)致利潤承壓，信貸擴(kuò)張能力的提升有助于對沖盈利下滑壓力，增強(qiáng)市場對銀行未來盈利的預(yù)期。

同時，定向增資體現(xiàn)出中央對國有大行未來經(jīng)營業(yè)績、轉(zhuǎn)型發(fā)展的堅定信心，無疑釋放了明確政策信號，傳遞出金融體系穩(wěn)定的政策導(dǎo)向，有助于緩解投資者對銀行潛在風(fēng)險的疑慮，提升市場風(fēng)險偏好。