每經(jīng)記者|閆峰峰每經(jīng)編輯|吳永久
近日，6倍牛股澄天偉業(yè)發(fā)布了擬定增8億元的募資計(jì)劃，而近半年公司實(shí)控人及其一致行動(dòng)人減持近6%的公司股份。一邊是公司擬大手筆定增募資投向液冷、半導(dǎo)體等熱門科技領(lǐng)域，一邊是實(shí)控人及其一致行動(dòng)人卻頻繁減持套現(xiàn)。澄天偉業(yè)的資本運(yùn)作與重要股東大額減持行為引起每經(jīng)資本眼專欄記者的關(guān)注。
2026年1月16日，澄天偉業(yè)發(fā)布定增預(yù)案，擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股票募集不超過8億元資金。此次募集資金將主要用于4個(gè)項(xiàng)目，其中液冷散熱系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目擬投入募集資金3.55億元，半導(dǎo)體封裝材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目擬投入募集資金2.58億元，液冷研發(fā)中心及集團(tuán)信息化建設(shè)項(xiàng)目擬投入募集資金1.07億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金擬使用募集資金0.8億元。
此次定增事項(xiàng)尚需經(jīng)過股東大會審議，并需獲得深交所審核通過及中國證監(jiān)會注冊后方可實(shí)施。
值得注意的是，公司此前兩年股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢。公司股價(jià)從2024年2月低點(diǎn)8.57元（前復(fù)權(quán)）最高漲至2025年8月份高點(diǎn)67.6元，在1年多的時(shí)間里，公司股價(jià)最大漲幅達(dá)688.8%。截至2026年1月19日，公司股價(jià)報(bào)收47.26元/股，總市值為54.63億元。
不過，與公司股價(jià)形成明顯對比的是，當(dāng)前公司的凈利潤仍然較低，2022年~2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.35億元、3.94億元、3.6億元；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤分別為3409.87萬元、-223.49萬元、-64.55萬元。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.10億元，同比增長24.48%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤623.73萬元，同比增長204.03%。
公開資料顯示，澄天偉業(yè)于2017年在創(chuàng)業(yè)板上市，主營業(yè)務(wù)為智能卡和專用芯片生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，公司實(shí)際控制人為馮學(xué)裕。同花順數(shù)據(jù)顯示，公司涉及液冷服務(wù)器、芯片、半導(dǎo)體等熱門概念。
值得注意的是，一方面公司在股價(jià)大漲后發(fā)布大額定增募資計(jì)劃；另一方面，就在此次定增預(yù)案披露前，公司實(shí)際控制人馮學(xué)裕及其一致行動(dòng)人剛完成大額減持計(jì)劃。
2025年，澄天偉業(yè)共實(shí)施過兩次實(shí)控人或其一致行動(dòng)人的減持計(jì)劃。
第一次減持發(fā)生在2025年的7月-8月期間，公司實(shí)控人的兩名一致行動(dòng)人徐士強(qiáng)和馮澄天共減持2.9573%的公司股份，非常接近減持計(jì)劃的上限比例2.96%。
第二次減持發(fā)生在2025年11月~2026年1月期間，公司實(shí)控人馮學(xué)裕和其一致行動(dòng)人馮澄天共減持2.9573%的公司股份，亦非常接近此次減持計(jì)劃的上限比例2.96%。
也就是說，在公司定增預(yù)案披露前大約半年的時(shí)間里，公司控股股東及一致行動(dòng)人大額減持了近6%的公司股份。
那么，應(yīng)該如何看待澄天偉業(yè)在股價(jià)高位發(fā)布定增計(jì)劃前，公司實(shí)控人及其一致行動(dòng)人大額減持的現(xiàn)象呢？
對此，上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師表示，在公司籌劃定增前實(shí)控人減持，這種現(xiàn)象在資本市場并不罕見。實(shí)控人減持股票是其合法權(quán)利，關(guān)鍵在于信息披露是否合規(guī)、減持行為是否發(fā)生在內(nèi)幕信息敏感期，是否存在利用未公開信息優(yōu)勢的情形。定增與減持交織出現(xiàn)時(shí)，信息披露的充分性尤為重要。當(dāng)前市場環(huán)境下，這類交易結(jié)構(gòu)容易觸發(fā)監(jiān)管問詢。投資者面對此類情形，應(yīng)重點(diǎn)核查公司公告的完整性，關(guān)注交易所問詢函及公司回復(fù)內(nèi)容，理性評估定增募投項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值，而非僅基于股價(jià)歷史表現(xiàn)或股東增減持動(dòng)作作出投資決策。市場參與者有權(quán)期待更透明的信息披露，以確保在信息對稱基礎(chǔ)上進(jìn)行交易。
那么，澄天偉業(yè)是如何看待高位定增前控股股東及其一致行動(dòng)人大額減持的現(xiàn)象呢？公司控股股東是否會參與此次定增？公司又如何保障中小股東在定增中的利益呢？對此，每經(jīng)資本眼專欄記者發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。