專題：聚焦美股2025年第四季度財(cái)報(bào)
摩根大通（JPM）于周二早盤發(fā)布財(cái)報(bào)，盡管 2025 年全年業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高，但由于上周宣布接手高盛持有的蘋果信用卡業(yè)務(wù)組合，并為此計(jì)提了相關(guān)成本，公司季度凈利潤(rùn)受到?jīng)_擊。
該公司四季度凈利潤(rùn)為 130 億美元，其中包含了因上述交易而計(jì)提的 22 億美元信貸損失準(zhǔn)備。摩根大通方面表示，若剔除這筆成本，其季度凈利潤(rùn)本可達(dá) 147 億美元。
剔除蘋果信用卡交易相關(guān)成本后，公司四季度每股收益為 5.23 美元，高于華爾街此前預(yù)期的 4.85 美元；若計(jì)入該筆成本，四季度每股收益則為 4.63 美元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，摩根大通股價(jià)上漲約 1%。
首席執(zhí)行官杰米?戴蒙在一份聲明中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì) “具備韌性”，“消費(fèi)者持續(xù)保持消費(fèi)意愿，企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)狀況良好”。
但他同時(shí)發(fā)出警告：“市場(chǎng)似乎低估了潛在風(fēng)險(xiǎn)，其中包括復(fù)雜的地緣政治局勢(shì)、通脹黏性風(fēng)險(xiǎn)以及高企的資產(chǎn)價(jià)格?！?/p>
摩根大通四季度凈利息收入（即來(lái)自支票、儲(chǔ)蓄賬戶、信用卡及汽車貸款等業(yè)務(wù)的營(yíng)收）同比增長(zhǎng) 7%，達(dá)到 250 億美元；來(lái)自股票、固定收益、外匯及大宗商品交易的核心華爾街業(yè)務(wù)營(yíng)收，同比增長(zhǎng) 15%，超出分析師預(yù)期。
與此同時(shí)，公司四季度投行業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑 4%，因債券及股票承銷手續(xù)費(fèi)收入下降，該數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期。
2025 年，這家美國(guó)最大銀行迎來(lái)了其歷史上業(yè)績(jī)第二好的年份。全年凈利潤(rùn)同比下滑 2% 至 570 億美元，而全年凈營(yíng)收攀升至 1820 億美元，創(chuàng)下歷史新高。
盡管四季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，但剔除兩年前夏季因持有 VISA 股票獲得的一次性收益后，摩根大通 2025 年利潤(rùn)仍超過(guò) 2024 年水平。
據(jù)迪羅基（Dealogic）數(shù)據(jù)顯示，2025 年是摩根大通連續(xù)第 13 年蟬聯(lián)全球投行業(yè)務(wù)營(yíng)收榜首。年內(nèi)，該行斬獲了多項(xiàng)備受矚目的交易項(xiàng)目，其中包括擔(dān)任藝電（EA）杠桿收購(gòu)案的牽頭財(cái)務(wù)顧問(wèn)，以及醫(yī)療用品企業(yè)美德樂(lè)公司（MDLN）年度最大規(guī)模首次公開(kāi)募股（IPO）的主承銷商。
摩根大通 2025 年投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng) 8%，達(dá)到 96 億美元；客戶交易業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 8%，至 300 億美元。
作為銀行核心放貸業(yè)務(wù)營(yíng)收指標(biāo)的凈利息收入，在 2025 年也創(chuàng)下歷史新高。
摩根大通表示，若不計(jì)入波動(dòng)性較強(qiáng)的交易業(yè)務(wù)營(yíng)收，公司預(yù)計(jì) 2026 年凈利息收入將達(dá)到 950 億美元，較 2025 年預(yù)期值高出約 30 億美元。
這家美國(guó)最大銀行的財(cái)報(bào)，讓投資者得以率先窺見(jiàn)，在華爾街銀行普遍業(yè)績(jī)向好的這一年里，銀行業(yè)及其客戶在四季度的具體表現(xiàn)。
不過(guò)，這份喜悅在本周末被打斷 —— 美國(guó)總統(tǒng)特朗普呼吁主要信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)將年利率上限設(shè)定為 10%，為期一年。目前尚不清楚總統(tǒng)將如何推行這一利率上限政策，該消息導(dǎo)致摩根大通、花旗集團(tuán)等大型信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)股價(jià)于周一走低。
截至周一，摩根大通股價(jià)在過(guò)去 12 個(gè)月里累計(jì)上漲 35%。
美國(guó)其他幾家大型銀行 —— 美國(guó)銀行（BAC）、花旗集團(tuán)（C）以及富國(guó)銀行（WFC），均預(yù)計(jì)于周三早盤發(fā)布財(cái)報(bào)。