近來涂料行業(yè)面臨前端原材料漲價，后端消費市場收縮，中間競爭慘烈的市場格局，很多人悲觀感嘆涂料行業(yè)已經(jīng)是夕陽產(chǎn)業(yè)，正在步入落寞時代。涂料行業(yè)真的不行了嗎？答案是不，不是不行，只是格局重塑。
這一點，從近幾年風(fēng)生水起的涂料投資就能得到驗證。僅2025年，包括三棵樹、麥加芯彩、嘉寶莉、信和、美涂士、東方雨虹、展辰、松井、樂化漆業(yè)、齊魯漆業(yè)、睿智環(huán)保、華輝涂料以及立邦、阿克蘇諾貝爾、宣偉、佐敦、巴斯夫、艾仕得等在內(nèi)的大批國內(nèi)外涂料企業(yè)新建廠或增產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，同時還有大批企業(yè)新進(jìn)入涂料行業(yè)。根據(jù)涂界不完全統(tǒng)計，2025年涂料行業(yè)投資總額超過470億元，新增涂料產(chǎn)能超過1100萬噸（僅統(tǒng)計已公開的數(shù)據(jù)，以及涂料產(chǎn)能，不含非涂料產(chǎn)品產(chǎn)能）。
2025年，立邦在廣州工廠投資建設(shè)年產(chǎn)40萬噸水性涂料擴(kuò)建項目，在安徽工廠投資新增年產(chǎn)20萬噸新型環(huán)保內(nèi)外墻水性涂料的產(chǎn)能等等，立邦總投資9.6億元建設(shè)的汽車涂料天津生產(chǎn)基地于去年5月投產(chǎn)，該基地建設(shè)年產(chǎn)13.2萬噸汽車涂料和工業(yè)涂料項目。阿克蘇諾貝爾在上海、廊坊工廠投資擴(kuò)充了建筑裝飾涂料產(chǎn)能，新增產(chǎn)能超過23萬噸。佐敦計劃總投資3.3億美元在中國張家港建設(shè)年產(chǎn)20萬噸高性能涂料新工廠項目。三棵樹計劃總投資7.8億元建設(shè)的溶劑型涂料5萬噸、膠黏劑類4萬噸及水性涂料9萬噸項目開工建設(shè)。麥加芯彩總投資4億元打造的年產(chǎn)7萬噸高性能涂料珠海生產(chǎn)基地投產(chǎn)。
展辰計劃在濮陽工廠投資建設(shè)年產(chǎn)6萬噸高性能工業(yè)涂料項目，東方雨虹旗下虹嘉工業(yè)涂料有限公司投建年產(chǎn)5.8萬噸高性能工業(yè)涂料及密封材料項目，華輝涂料計劃總投資6億元在重慶長壽建設(shè)年產(chǎn)9萬噸汽車原廠漆涂料、年產(chǎn)4萬噸樹脂項目，齊魯漆業(yè)計劃總投資22億元新建的年產(chǎn)50萬噸功能型防腐涂層新材料產(chǎn)業(yè)化項目去年開工建設(shè)，睿智環(huán)保計劃投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸海洋防污防腐涂料、4萬噸水性陶瓷涂料生產(chǎn)線項目，浙江材寶計劃總投資10.8億元新建年產(chǎn)3萬噸船舶環(huán)保型特種涂料及年產(chǎn)5萬噸特種樹脂項目，浙江神牛計劃總投資9.5億元新建年產(chǎn)60000噸太陽能光伏板用水性涂料項目，山東萊納計劃投資建設(shè)年產(chǎn)9.2萬噸風(fēng)電葉片、光伏減反射、汽車低VOCs涂料及樹脂助劑項目。
除此之外，還有山東元安建筑涂料有限公司計劃投建年產(chǎn)50萬噸新型環(huán)?？萍挤阑鹜苛仙a(chǎn)基地項目，安徽達(dá)姆仕化工科技有限公司總投資1.2億元建設(shè)的年產(chǎn)50000噸新型防腐材料生產(chǎn)及研發(fā)實驗基地項目竣工投產(chǎn)，江蘇泰州海晟涂料有限公司計劃投資5.5億元建設(shè)年產(chǎn)60000噸環(huán)境友好型涂料及特種裝備產(chǎn)業(yè)配套防護(hù)涂層加工項目，雙瑞涂料廈門基地計劃投資建設(shè)8萬噸/年環(huán)境友好型涂料智能化工廠……大批涂企宣布新建或增產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)。大家都知道商家無利不起早，資本絕不會輕易拿幾億幾十億的巨資去玩冒險游戲，每一筆投資一定是經(jīng)過深思熟慮后的決定。這些投資者敢于拍板的底層邏輯就是涂料行業(yè)未來還將大有可為。
涂料行業(yè)近幾年市場雖然與快速增長期相比有放緩甚至萎縮，但整體龐大的市場基本盤還是存在的，在大產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟的當(dāng)下，抓住當(dāng)下及未來結(jié)構(gòu)性調(diào)整轉(zhuǎn)型的契機(jī)，投資涂料行業(yè)的收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險。特別是這幾年立邦、阿克蘇諾貝爾、PPG、三棵樹、佐敦、宣偉、嘉寶莉、湘江涂料、麥加芯彩、展辰等頭部涂料企業(yè)年收益動輒十幾億、幾十億甚至上百億，著實讓人眼饞。也正是看重了這一點，大批新進(jìn)投資客蜂擁而來。
那為什么現(xiàn)在涂料行業(yè)還有那么多悲觀失望的論調(diào)？這些悲觀失望情緒主要來自于三個方面，一是大批企業(yè)主營業(yè)務(wù)為建筑涂料，而近年來隨著房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致建涂市場需求萎縮，而玩家依然太多、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，很多涂企生意突然少了或沒有了。二是頭部品牌市場集中度逐漸提高，一些實力不濟(jì)的中小涂料品牌在頭部品牌的沖擊下，原來賴以生存的區(qū)域市場也逐漸被蠶食，沒落的只是部分品牌，而不是行業(yè)。
三是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，靠房地產(chǎn)和基建投資拉動經(jīng)濟(jì)的動力逐漸減弱，取而代之的是人工智能、生物醫(yī)藥、集成電路、新能源、低空經(jīng)濟(jì)、激光裝備、能和核聚變能、深空深地、腦機(jī)接口、具身智能、前沿半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)，在這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整下，意味著生意依賴于房地產(chǎn)和基應(yīng)用場景的涂企比較艱難，深挖其他產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場景的涂企相對好過，這也意味著蛋糕利益正在重新分配，并不能說明行業(yè)的沒落。
還有一點，隨著涂料行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向成熟期，多年前賺快錢、高增長的日子一去不復(fù)返了。這也是很多抱殘守缺的傳統(tǒng)涂料人不得不面對的殘酷現(xiàn)實，在未來唯有緊跟時代、勤勉思變、精耕細(xì)作才能不被時代所淘汰。（涂界）