來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
近日，銀行理財(cái)“爆金幣”熱度持續(xù)攀升。社交平臺(tái)上的理財(cái)博主們總結(jié)“爆金幣”規(guī)律，分享?yè)屬?gòu)技巧和避坑清單，已形成銀行理財(cái)?shù)摹氨饚拧爆F(xiàn)象。
“爆金幣”一詞來(lái)源于游戲，最初是指玩家打怪、做任務(wù)時(shí)獲得大量金幣獎(jiǎng)勵(lì)，從而有一種快速暴富的感覺(jué)。之后，這一網(wǎng)絡(luò)流行語(yǔ)被理財(cái)圈借用，用以形容投資者通過(guò)搶購(gòu)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)新發(fā)行的、小規(guī)模理財(cái)產(chǎn)品，趁著機(jī)構(gòu)沖業(yè)績(jī)的窗口期，賺一波短期高收益。
“XX銀行近期‘爆金幣’集合，大家‘吃’到了嗎？”
“趁拉升之前‘埋’進(jìn)去才能‘吃’到，別再傻傻慢半拍了，動(dòng)作慢只能陪跑?！?/p>
“這家銀行有多款‘爆金幣’，萬(wàn)6（即一天1萬(wàn)元本金可得6元收益）。”
《金融時(shí)報(bào)》記者以“銀行理財(cái)爆金幣”為關(guān)鍵詞在某社交平臺(tái)上搜索后看到，“爆金幣”秘籍層出不窮、各顯神通，評(píng)論區(qū)更是熱鬧非凡，有人慶幸搶購(gòu)成功，有人請(qǐng)教操作方法，有人遺憾搶不到額度。
記者梳理時(shí)間線發(fā)現(xiàn)，2025年年中開(kāi)始，有投資者通過(guò)銀行App搶購(gòu)新發(fā)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)收益明顯高于老產(chǎn)品，這種“打榜沖業(yè)績(jī)”的玩法開(kāi)始被廣泛討論；2025年11月至12月，銀行理財(cái)“爆金幣”熱度持續(xù)攀升，不少投資者入局其中；今年1月，“爆金幣”已成為理財(cái)圈的現(xiàn)象級(jí)熱門玩法。
專家對(duì)此分析認(rèn)為，“爆金幣”現(xiàn)象的背后是理財(cái)機(jī)構(gòu)沖刺規(guī)模的“打榜”邏輯。
“這一現(xiàn)象可以說(shuō)是理財(cái)機(jī)構(gòu)‘流量焦慮’與投資者‘套利博弈’的產(chǎn)物。銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)為爭(zhēng)奪排名，利用估值技術(shù)人為制造短期高收益；投資者則通過(guò)高收益兌現(xiàn)后迅速離場(chǎng)進(jìn)行短期套利。短期看似乎雙贏，實(shí)則弊端深遠(yuǎn)——誤導(dǎo)投資者預(yù)期，透支機(jī)構(gòu)信譽(yù)，更破壞‘賣者盡責(zé)、買者自負(fù)’的市場(chǎng)根基，極易形成‘劣幣驅(qū)逐良幣’的惡性循環(huán)，背離資管行業(yè)本質(zhì)。”南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
實(shí)際上，這場(chǎng)套利游戲即將終結(jié)。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》明確規(guī)定，禁止金融機(jī)構(gòu)通過(guò)操縱業(yè)績(jī)或者不當(dāng)展示等方式誤導(dǎo)或者誘導(dǎo)客戶購(gòu)買有關(guān)產(chǎn)品。該辦法將于2026年2月1日開(kāi)始實(shí)施。
“隨著政策落地實(shí)施，監(jiān)管部門將進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)金融產(chǎn)品收益展示與營(yíng)銷行為的約束，屆時(shí)依靠做高短期業(yè)績(jī)吸引資金的操作空間將明顯收窄?！碧K商銀行特約研究員高政揚(yáng)在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，接下來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作將更趨透明，收益波動(dòng)能更真實(shí)地反映底層資產(chǎn)表現(xiàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重心將從營(yíng)銷技巧轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置能力、風(fēng)險(xiǎn)控制水平與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。
專家表示，投資者應(yīng)該摒棄短期套利思維，警惕“最后接盤俠”風(fēng)險(xiǎn)，若盲目配置高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，短期高收益可能快速回落，甚至出現(xiàn)負(fù)收益。
“投資的核心在于‘選管理人’，而不是‘跟風(fēng)博取收益’。未來(lái)的市場(chǎng)，屬于堅(jiān)持長(zhǎng)期主義的理財(cái)機(jī)構(gòu)，也屬于理性、耐心的投資者?！碧锢x表示。
可以預(yù)見(jiàn)，隨著套利空間日益收窄，銀行理財(cái)行業(yè)也將徹底告別短期投機(jī)時(shí)代，在凈值化浪潮的驅(qū)動(dòng)下，加速轉(zhuǎn)向以投研實(shí)力為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“凈值化3.0”時(shí)代。