日本央行前委員會委員表示，由于市場對首相高市早苗“危險”的財政政策方針愈發(fā)擔(dān)憂，導(dǎo)致日元持續(xù)走軟，日本央行最早可能在4月上調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　前日本央行政策制定委員會成員櫻井真（Makoto Sakurai）接受采訪時表示：“日本央行必須在6月或7月前至少加息一次。但這一行動也可能提前至4月?！?/p>

　　在發(fā)表上述言論之際，日元因當(dāng)?shù)孛襟w報道高市早苗計劃于下月舉行提前選舉而進(jìn)一步下跌。周二上午，日元兌美元在東京市場觸及 158.50，創(chuàng)下一年來的最低水平，并接近財務(wù)省在2024年干預(yù)匯市時的水平。

　　櫻井的觀點表明，他認(rèn)為日本央行在接下來的兩次會議中都不會采取行動來支撐日元，這意味著如果日元繼續(xù)下跌，在此期間支撐匯率的責(zé)任將落在財務(wù)省身上。

　　櫻井真指出，雖然日本央行上個月將借貸成本提高到 0.75%（創(chuàng)三十年來最高水平），但這僅起到了防止日元進(jìn)一步下跌的“剎車”作用，并沒能像通常的加息那樣推動匯率回升。

　　近期日元的貶值似乎反映了市場參與者的觀點，即高市早苗若在提前選舉中獲勝，將增強其推行更具擴張性的財政支出計劃的信心。

　　櫻井真表示，“在經(jīng)歷了不必要的龐大經(jīng)濟刺激方案以及針對下一財年的預(yù)算計劃后，市場并不真正信任高市早苗，”“問題很簡單：既然通脹已經(jīng)企穩(wěn)，為什么還要如此大規(guī)模地擴張財政支出？”

　　市場普遍預(yù)期行長植田和男領(lǐng)導(dǎo)的委員會將以大約每半年一次的節(jié)奏加息。因此，4月份加息將早于市場共識。根據(jù)周二早間的隔夜掉期交易數(shù)據(jù)，交易員認(rèn)為4月份加息的概率約為 40%。

　　櫻井真表示，市場對高市早苗財政立場的潛在擔(dān)憂將使日元保持疲軟甚至進(jìn)一步走軟，這將影響央行的利率決策，因為日元貶值會通過更高的進(jìn)口成本加劇通脹壓力。

　　下周公布的關(guān)鍵通脹指標(biāo)預(yù)計將顯示，截至2025年的四個日歷年內(nèi)，價格平均漲幅均高于日本央行 2% 的目標(biāo)，這是自1992年以來持續(xù)時間最長的一次。隨著生活成本的長期上升，植田和男的委員會已發(fā)出信號，表示正在密切關(guān)注日元走軟對物價的影響。

　　目前，日元匯率繼續(xù)在觸發(fā)日本財務(wù)當(dāng)局2024年四次干預(yù)的水平附近徘徊。由于高市早苗支持政府支出以刺激增長，且此前曾批評日本央行的加息舉措，隨著她成為日本首位女首相的可能性增加，日元在去年10月初重啟了下跌趨勢。

　　自去年10月上任以來，高市早苗已經(jīng)公布了自新冠疫情以來最大規(guī)模的補充預(yù)算，以及有史以來規(guī)模最大的下一財年初始年度預(yù)算。

　　首相高市早苗多次表示，她打算執(zhí)行積極但負(fù)責(zé)任的財政政策。高市早苗的支持者指出，隨著通脹將稅收收入推高至創(chuàng)紀(jì)錄水平，并擴大了名義經(jīng)濟規(guī)模，從而降低了日本債務(wù)占 GDP 的比例，日本的財政狀況有所改善。

　　櫻井真表示，“通脹確實擴大了稅收，但高市早苗是在沒有找到資金來源的情況下先決定支出，”“這是一種非常松散且危險的做法?！?/p>

　　交易員似乎也并不買賬，因為對政府長期財政立場最敏感的超長期債券收益率已顯示出快速上升趨勢。30年期日債收益率在周二早間觸及 3.52%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，而10月底這一數(shù)字約為 3%。

　　“高市早苗的財政措施正在導(dǎo)致日元走軟，”櫻井真表示?！笆袌鲂湃螌⒑茈y重建?！?/p>