新年伊始，特朗普政府領(lǐng)導(dǎo)下的美軍多次軍事行動(dòng)激發(fā)了地緣局勢升級(jí)。伊朗國內(nèi)大規(guī)?？棺h與政權(quán)局勢動(dòng)蕩也加劇了市場對(duì)油價(jià)及通脹不確定性的憂慮。黃金再次獲得避險(xiǎn)資金關(guān)注，延續(xù)漲勢并再次刷新價(jià)格記錄。
市場觀點(diǎn)方面，過往一周（1．5~1．9）國際黃金市場在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的避險(xiǎn)需求提振下再續(xù)升勢：美國閃電戰(zhàn)襲擊委內(nèi)瑞拉，并威脅其他南美國家也在潛在干預(yù)范圍。特朗普表示要取得格陵蘭島所有權(quán)，與歐洲矛盾增加。特朗普的對(duì)外政策對(duì)美國有利，但也罔顧國際秩序，引發(fā)市場擔(dān)憂。
上周內(nèi)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，不僅12月數(shù)據(jù)不及預(yù)期，前月數(shù)據(jù)也被再次下修，進(jìn)一步強(qiáng)化市場對(duì)美國勞動(dòng)力市場降溫趨勢的判斷。美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭再度發(fā)表支持大幅降息的講話，主要是判斷通脹數(shù)據(jù)具有滯后性。新一任主席人選宣告在即，且市場出現(xiàn)鮑威爾被刑事調(diào)查的傳言。無論是基于政治還是數(shù)據(jù)，市場對(duì)于寬松的押注再次上升，同樣放大了不確定性激勵(lì)下的貴金屬利好趨勢。
中期來看，依然看好貴金屬走勢，但短期波動(dòng)率的上升也意味著博弈風(fēng)險(xiǎn)的加大。包括最高法院對(duì)關(guān)稅的裁定暫未落下，CME一個(gè)月內(nèi)三度上調(diào)貴金屬保證金，未來事件驅(qū)動(dòng)對(duì)貴金屬市場的影響大概率維持在高頻狀態(tài)。以中期配置而非短期博弈思路對(duì)待仍是較好的應(yīng)對(duì)方式。
上周市場動(dòng)態(tài)方面，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱。美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，12月非農(nóng)就業(yè)人口增加5萬人，低于市場預(yù)期的增加6萬人；與此同時(shí)，失業(yè)率降至4.4%，低于預(yù)期的4.5%。
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