21世紀經(jīng)濟報道記者葉麥穗
2026年，銀行股的首波增持來了。
1月12日晚間，有2家銀行公布了增持公告，其中渝農(nóng)商行公告，公司部分高管今年以來以自有資金從二級市場買入該行A股股票19.2萬股，成交價格區(qū)間為每股人民幣6.36元至6.42元，以此計算，此次增持涉資最高達123.26萬元。此外南京銀行也表示，大股東紫金集團及其關(guān)聯(lián)方于2025年9月11日至2026年1月12日以自有資金通過二級市場合計增持該公司股份1.23億股。據(jù)悉銀行去年的“成績單”將于今年3月21日披露，平安銀行將飲“頭啖湯”，市場認為去年銀行的業(yè)績或已筑底，預(yù)計上市銀行歸母凈利潤增速和營收同比雙增。
兩家上市銀行獲增持
1月12日，重慶農(nóng)商行發(fā)布公告，該行部分董事、高級管理人員于2026年1月5日至1月7日期間，以自有資金從二級市場買入該行A股股票19.2萬股，成交價格區(qū)間為每股人民幣6.36元至6.42元。其中，執(zhí)行董事、董事長劉小軍增持該行5萬股股份，變動后持股數(shù)為5萬股股份；執(zhí)行董事、行長隋軍增持該行4.7萬股股份，變動后持股數(shù)為12.24萬股股份；副行長張進增持該行3萬股股份，變動后持股數(shù)為3萬股股份；副行長譚彬增持該行1.55萬股股份，變動后持股數(shù)為1.55萬股股份；副行長唐莉增持該行2.95萬股股份，變動后持股數(shù)為2.95萬股股份；擬任副行長劉祎增持該行2萬股股份，變動后持股數(shù)為2萬股股份。公告顯示，劉祎擔(dān)任該行副行長的任職資格尚需取得國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局核準。
重慶農(nóng)商行表示，上述董事、高級管理人員確認，本次股票交易均遵守適用的證券交易規(guī)則，在法定期限內(nèi)不減持其持有的該行股份。重慶農(nóng)商行將持續(xù)關(guān)注上述增持主體持有該行股份變動的有關(guān)情況，并按照法定要求及時履行信息披露義務(wù)。
除了重慶農(nóng)商行之外，南京銀行也在同日公告，大股東紫金集團及其關(guān)聯(lián)方于2025年9月11日至2026年1月12日以自有資金通過二級市場合計增持該公司股份1.23億股，占公司總股本的1.00%，此次增持后，合計持有南京銀行股份占比升至14.02%。這也是該股東去年9月之后繼續(xù)增持。
據(jù)南京銀行披露，剛剛過去的2025年，南京銀行的兩家大股東，法國巴黎銀行和紫金集團及關(guān)聯(lián)方輪番進行增持。同花順數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，有523家A股上市公司股東實施增持，累計增持金額為939.6億元。其中，南京銀行位居榜首，股東增持金額73.78億元，光大銀行、蘇州銀行分別以22.35億元、18.5億元，位居榜單第9名和第11名。
板塊大漲之后，也讓機構(gòu)加緊了對銀行股的調(diào)研，從去年10月最新調(diào)研看，有25家銀行受到機構(gòu)的調(diào)研，包括蘇州銀行、常熟銀行、江蘇銀行、杭州銀行、寧波銀行、重慶銀行、無錫銀行、貴陽銀行等，其中寧波銀行被調(diào)研的次數(shù)最多，達到10次，調(diào)研機構(gòu)達到50家。
目前，42家A股上市銀行中，16家股息率超過5%。市凈率均在1倍之下，其中最高的是招商銀行，最新的市凈率為0.99倍，其次是農(nóng)業(yè)銀行，為0.97倍，第三名是寧波銀行0.88倍。
上市銀行2025營收凈利有望雙增
根據(jù)同花順統(tǒng)計，截至1月13日，A股上市銀行2025年度報告預(yù)約披露時間均出爐，平安銀行將成為最早披露年報的上市銀行，預(yù)約披露時間為3月21日，這已經(jīng)是平安銀行連續(xù)第二年率先披露年報了。
同一日披露年報的還有中信銀行。去年銀行板塊上漲12.05%，雖然表現(xiàn)不如2024年，但42家銀行的總市值突破15萬億元大關(guān)，較2024年12月31日收盤時的總市值增加約2.1萬億元。對于2026年的銀行行情，多數(shù)機構(gòu)依然表示看好。
繼平安銀行、中信銀行之后，緊接著是渝農(nóng)商行，該行預(yù)約于3月26日披露年報；青島銀行、瑞豐銀行、興業(yè)銀行則是3月27日披露年報。廈門銀行、蘇農(nóng)銀行和江蘇銀行3家上市銀行最晚披露年報，預(yù)約披露時間均為4月30日。
最受關(guān)注的國有大行披露日，多是集中在3月末，其中最早的交通銀行、建設(shè)銀行和郵儲銀行，披露日同為3月28日，緊接著3月31日，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和中國銀行選擇同日披露年報。
從上市銀行整體年報披露節(jié)奏來看，3月31日當日有10家銀行披露2025年的“成績單”為最多的一日。進入4月份，4月23日上市銀行年報披露將迎來另一個高峰，當日有7家上市銀行選擇在此期間披露。
浙商證券分析師梁鳳潔預(yù)計，2025年全年上市銀行歸母凈利潤增速和營收同比增速均環(huán)比提升，主要得益于息差拖累改善和減值貢獻加大。梁鳳潔預(yù)估，2025年A股上市銀行營業(yè)收入同比增長1.2%，歸母凈利潤同比增長1.8%。優(yōu)質(zhì)的城商行的業(yè)績可能會領(lǐng)跑行業(yè)，預(yù)計此類銀行2025年全年營收和利潤同比增速區(qū)間落在5-10%。國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行歸母凈利潤增速分別是+1.4%、+0.5%、+7.0%、+3.9%，營收增速分別是+2.5%、-2.7%、+3.9%、+0.6%。
梁鳳潔表示，銀行利息凈收入有望重回正增長，銀行基本面筑底改善。2026年是十五五第一年，銀行股“再出發(fā)”，首選“新動能組合”。其中具有新動能的銀行有望實現(xiàn)更大幅度的價值修復(fù)。
國泰海通分析師馬婷婷的觀點認為，展望2026年上市銀行經(jīng)營趨勢，預(yù)計信貸增量與2025年基本相當，增速或略有下行，結(jié)構(gòu)仍以對公為主。投放節(jié)奏上，得益于開門紅靠前發(fā)力，信貸儲備情況好于2025年同期，銀行在早投放早收益的同時，更注重月度信貸規(guī)模的穩(wěn)定性，降低波動。存款方面，“搬家”趨勢持續(xù)但規(guī)模占比尚不顯著，外流存款主要源自存量3年期及以上定存到期，1年期存款外流很少。流向上，理財產(chǎn)品居多，其余為基金、保險、貴金屬等。
營收方面，凈利息收入增速有望改善，主要得益于息差降幅大幅收窄，大行股份行多數(shù)在10bp以內(nèi)，部分城商行有望企穩(wěn)。非息方面，財富管理增長目標積極，同時債券投資對營收的貢獻考核邊際弱化。
馬婷婷的投資建議表示，2026年銀行板塊投資重點把握三條主線：一是尋找業(yè)績增速有望提升或維持高速增長的標的，推薦寧波銀行、招商銀行；二是重視具備可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股預(yù)期的銀行，推薦興業(yè)銀行、重慶銀行、常熟銀行，相關(guān)標的：上海銀行；三是紅利策略仍有望延續(xù)，推薦交通銀行、江蘇銀行、渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行。