全球礦業(yè)巨頭嘉能可（Glencore）與力拓（Rio Tinto）已重啟潛在巨型合并談判，計(jì)劃組建全球規(guī)模最大的礦業(yè)公司。近一年前，兩家企業(yè)曾進(jìn)行過(guò)類似并購(gòu)磋商，但最終以失敗告終。

　　據(jù)知情人士透露，雙方近期（截至本周）仍在推進(jìn)相關(guān)交易洽談。若合并成功，將誕生一家企業(yè)價(jià)值超2600億美元的礦業(yè)巨擘。當(dāng)前，全球?qū)︺~資源的爭(zhēng)奪正重塑整個(gè)礦業(yè)格局，此次合并正是在這一背景下展開(kāi)。

　　近期，英美資源集團(tuán)（Anglo American）與加拿大泰克資源公司（Teck Resources）達(dá)成友好合并（零溢價(jià)交易），這一舉措給必和必拓（BHP）、力拓等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)了壓力。在礦業(yè)企業(yè)紛紛爭(zhēng)搶更多銅資源的當(dāng)下，行業(yè)內(nèi)掀起了一輪“規(guī)?；瘮U(kuò)張”熱潮。

　　本周，銅價(jià)創(chuàng)下每噸13300美元以上的歷史新高，凸顯出市場(chǎng)供應(yīng)缺口。分析師警告，到2040年，全球銅資源缺口可能達(dá)到1000萬(wàn)噸。

　　知情人士表示，嘉能可與力拓的合并方案中，包含全面合并這一選項(xiàng)，但目前潛在交易的具體框架尚未確定。

　　目前尚不清楚嘉能可龐大的貿(mào)易業(yè)務(wù)是否會(huì)被納入合并范圍。知情人士同時(shí)警告，談判仍可能中途擱置，兩家公司或最終決定終止合作。

　　據(jù)透露，此次談判于去年年底重啟，目前仍處于初步階段。力拓與嘉能可均拒絕對(duì)此事發(fā)表評(píng)論。

　　總部位于瑞士的嘉能可近期已將自身重新定位為“銅資源增長(zhǎng)型企業(yè)”。該公司首席執(zhí)行官加里?內(nèi)格爾（Gary Nagle）于12月向投資者表示，嘉能可將致力于成為“全球最大的銅生產(chǎn)商”。

　　目前，嘉能可是全球第六大銅生產(chǎn)商、最大的上市煤炭生產(chǎn)商。其擴(kuò)張計(jì)劃包括在阿根廷開(kāi)發(fā)新銅礦“埃爾帕瓊”（El Pachón），預(yù)計(jì)到2035年，公司銅年產(chǎn)量將達(dá)到160萬(wàn)噸，約為當(dāng)前產(chǎn)量的兩倍。

　　嘉能可與力拓此前曾在2024年底進(jìn)行過(guò)合并談判，但因估值、首席執(zhí)行官人選及嘉能可煤礦業(yè)務(wù)的未來(lái)走向等問(wèn)題，談判最終破裂。

　　自上次談判終止后，力拓任命了新首席執(zhí)行官西蒙?特羅特（Simon Trott），他于8月正式上任。特羅特上任后聚焦成本削減與業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)，并將力拓位于加利福尼亞州的大型硼礦等多項(xiàng)資產(chǎn)納入戰(zhàn)略評(píng)估范圍。

　　與此同時(shí)，嘉能可已將其煤炭資產(chǎn)重組為一家獨(dú)立的澳大利亞實(shí)體公司，這一變動(dòng)于今年5月正式確認(rèn)。分析師表示，新的股權(quán)結(jié)構(gòu)將更便于嘉能可將煤礦業(yè)務(wù)分拆為獨(dú)立公司——該選項(xiàng)嘉能可去年已進(jìn)行過(guò)相關(guān)探討。

　　力拓多年前便已退出煤炭業(yè)務(wù)，其最后一座煤礦于2018年售出。分析師認(rèn)為，力拓可能不愿再次涉足煤炭領(lǐng)域。

　　受大宗商品價(jià)格上漲及新銅戰(zhàn)略推動(dòng)，嘉能可股價(jià)在過(guò)去六個(gè)月上漲了35%；同期力拓股價(jià)漲幅達(dá)41%。

　　12月，嘉能可首席執(zhí)行官內(nèi)格爾在接受記者采訪時(shí)表示，由于行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模有限，礦業(yè)行業(yè)的影響力與相關(guān)性不足。

　　“組建規(guī)模更大的企業(yè)具有重要意義，”他說(shuō)，“這不僅是為了擴(kuò)大規(guī)模，更是為了創(chuàng)造實(shí)質(zhì)性協(xié)同效應(yīng)、提升行業(yè)話語(yǔ)權(quán)、吸引人才與資本?！?/p>