時隔兩年半，宇隆科技再度沖擊IPO，這不僅是一家面板產(chǎn)業(yè)鏈公司的上市之路，更是其實控人、陜西富豪王亞龍拓展A股版圖的關(guān)鍵一步。
鮮為人知的是，宇隆科技最初是由王亞龍夫婦實控的科創(chuàng)板公司萊特光電（688150.SH）與另一公司共同出資設(shè)立。
而就在宇隆科技官宣二度IPO后不久，萊特光電宣布擬通過子公司切入高端電子材料新領(lǐng)域，聚焦石英纖維電子布（Q布）的研發(fā)與生產(chǎn)。
近日，在萊特光電一次調(diào)研活動中，該公司對上述新業(yè)務(wù)的開展進行了詳細回應(yīng)。
值得注意的是，這項被公司視為未來增長點的新業(yè)務(wù)，將由董事長兼總經(jīng)理王亞龍親自“掛帥”，直接負責日常經(jīng)營管理。
在面板產(chǎn)業(yè)鏈競爭日趨激烈的背景下，王亞龍一邊推動宇隆科技獨立上市，一邊在已控股的萊特光電布局新一代電子材料業(yè)務(wù)，其資本與產(chǎn)業(yè)雙線并進的意圖日益清晰。
這位低調(diào)的陜西富豪，正試圖在資本市場與硬科技賽道之間，搭建一條更具掌控力的產(chǎn)業(yè)鏈。
王亞龍的下一步
2025年12月10日，萊特夸石悄然成立。這家注冊資本500萬元的公司，正是萊特光電聚焦Q布業(yè)務(wù)的主體，也是萊特光電產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃的關(guān)鍵一環(huán)。
就目前的布局進展來看，新業(yè)務(wù)Q布的決策背后，處處充斥著王亞龍的痕跡。
在12月底的調(diào)研活動中，該公司公開表示，實控人王亞龍在高純石英砂及PCBA領(lǐng)域均有成熟產(chǎn)業(yè)布局，一方面為Q布業(yè)務(wù)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同基礎(chǔ)，另一方面高純石英砂相關(guān)布局還可以為公司Q布業(yè)務(wù)核心原材料提供便利選擇，降低供應(yīng)鏈風險。
上述負責人進一步表示，依托王亞龍積累的電子信息產(chǎn)業(yè)客戶資源與市場渠道優(yōu)勢，也可賦能新業(yè)務(wù)產(chǎn)品的市場拓展。
說回上市公司主體，實際上，萊特光電熱度最高的身份還是“京東方等半導體企業(yè)上游供應(yīng)商”。
基于此，在產(chǎn)業(yè)鏈方面，Q布作為第三代高端低介電電子布，其介電性能、耐熱性等核心指標優(yōu)于傳統(tǒng)玻璃纖維布。
對于萊特光電未來產(chǎn)業(yè)鏈延伸而言，新材料等于新機遇與新增長。尤其是其在新材料領(lǐng)域深厚的產(chǎn)業(yè)能力與運營經(jīng)驗，可以產(chǎn)生協(xié)同的資源優(yōu)勢。
對于目前的籌備情況，萊特光電公司人士表示，Q布業(yè)務(wù)正處于初期籌備階段，已完成核心團隊組建，引進了研發(fā)生產(chǎn)團隊，同時購置部分生產(chǎn)設(shè)備，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)潛在客戶也進行了接洽。雖然短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成重大影響，但有望成為公司繼OLED材料后的第二增長曲線。
需要注意的是，本次新業(yè)務(wù)投入資金來源為公司自有資金。該公司表示，短期內(nèi)不會對公司現(xiàn)金流造成重大壓力。
從行業(yè)情況來看，原材料（如高純石英砂等）成本較高、生產(chǎn)損耗較大、產(chǎn)能建設(shè)資金需求等環(huán)節(jié)，仍然對公司現(xiàn)金流提出挑戰(zhàn)。
這意味著，若新業(yè)務(wù)盈利周期長于預(yù)期，或?qū)⒂绊懝菊w現(xiàn)金流，同時外面產(chǎn)業(yè)競爭激烈，為其新業(yè)務(wù)拓展增添不少風險。
產(chǎn)能高歌猛進
值得注意的是，近半年以來，萊特光電不止一次啟動新業(yè)務(wù)或新項目的規(guī)劃落地。
比如11月，該公司宣布擬發(fā)行7.66億元可轉(zhuǎn)債，押注鈣鈦礦前沿材料生產(chǎn)研發(fā)等項目。
據(jù)當時披露的方案，資金將主要用于“蒲城萊特光電新材料生產(chǎn)研發(fā)基地建設(shè)項目”中的生產(chǎn)車間1、3、4工程、“蒲城萊特生產(chǎn)車間數(shù)智化升級改造項目”、“鈣鈦礦材料研發(fā)及器件驗證創(chuàng)新平臺建設(shè)項目”，以及補充流動資金四大方向。
對于此前募集資金的使用情況，萊特光電也披露了一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
截至2025年9月30日，公司前次募資凈額8.05億元中已投入6.03億元，尚未使用資金約為2.31億元，占前次募資凈額的25.11%。剩余資金將繼續(xù)用于“OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”。上述項目仍在建設(shè)中，不存在資金結(jié)余。
而上述“仍在建設(shè)中的OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”已經(jīng)遭遇兩度延遲。
事實上，上市公司主營業(yè)務(wù)項目兩度延期，通常反映項目推進面臨實質(zhì)性障礙。
核心原因包括但不限于，技術(shù)路線調(diào)整或工藝驗證未達預(yù)期、關(guān)鍵設(shè)備采購或調(diào)試周期延長、下游客戶認證進度不及預(yù)期、資金到位或使用節(jié)奏調(diào)整，以及市場環(huán)境變化導致投資策略審慎化。
萊特光電則表示，公司基于謹慎性原則，適當放緩了募投項目實施進度，有序進行產(chǎn)能的規(guī)劃建設(shè)，審慎控制相關(guān)募資的投入。
對于上市公司來說，主營業(yè)務(wù)項目延期往往伴隨前期投入沉淀、產(chǎn)能釋放滯后，可能影響公司短期業(yè)績兌現(xiàn)和市場預(yù)期。
在此背景下，萊特光電依然大力推進新融資項目、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展。如果平衡公司項目管理能力與不同領(lǐng)域的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃，如何協(xié)同新業(yè)務(wù)、新項目與在建項目的資金使用效率，也引發(fā)了市場的密切關(guān)注。
（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）