12月25日至29日，萬(wàn)潤(rùn)新能、湖南裕能、德方納米、安達(dá)科技、龍?bào)纯萍嫉攘姿徼F鋰產(chǎn)業(yè)上市公司相繼披露檢修減產(chǎn)計(jì)劃，時(shí)間集中在2026年1月。5家公司的合計(jì)市場(chǎng)份額占行業(yè)“半壁江山”，其中多家1月減產(chǎn)幅度為35%至50%。
有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)集體檢修挺價(jià)是無(wú)奈之舉，在原材料大幅漲價(jià)的背景下，磷酸鐵鋰提價(jià)進(jìn)展并不理想。
目前，磷酸鐵鋰行業(yè)身處“夾心層”位置：上游原材料價(jià)格大漲，下游電池企業(yè)卻難以接受漲價(jià)，磷酸鐵鋰行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加劇。
上海證券報(bào)記者采訪獲悉，“長(zhǎng)單”雖為部分磷酸鐵鋰企業(yè)提供了一定市場(chǎng)保障，但存在原材料漲價(jià)傳導(dǎo)難等問(wèn)題。此外，在部分下游企業(yè)的大力支持下，磷酸鐵鋰行業(yè)再度出現(xiàn)的擴(kuò)產(chǎn)潮，也為行業(yè)供需回歸良性帶來(lái)了新的不確定性。
磷酸鐵鋰“半壁江山”集體檢修挺價(jià)
12月29日晚，龍?bào)纯萍汲蔀樽钚鹿鏅z修減產(chǎn)的磷酸鐵鋰企業(yè)。公司稱，控股子公司常州鋰源磷酸鐵鋰產(chǎn)線已超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，自2026年1月1日起將對(duì)部分產(chǎn)線按照預(yù)定計(jì)劃進(jìn)行減產(chǎn)檢修一個(gè)月，預(yù)計(jì)減少磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸左右。
在此之前，湖南裕能、萬(wàn)潤(rùn)新能率先在12月25日晚公告檢修減產(chǎn)。湖南裕能稱，公司從年初至今產(chǎn)能利用率超100%，為維護(hù)設(shè)備正常運(yùn)行和安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保障公司產(chǎn)品質(zhì)量，公司擬對(duì)部分生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，檢修時(shí)間從2026年1月1日起，預(yù)計(jì)為期一個(gè)月，預(yù)計(jì)減少公司磷酸鹽正極材料產(chǎn)品產(chǎn)量1.5萬(wàn)噸至3.5萬(wàn)噸。
萬(wàn)潤(rùn)新能稱，自2025年12月28日起對(duì)部分產(chǎn)線按照預(yù)定計(jì)劃進(jìn)行減產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間為期一個(gè)月，預(yù)計(jì)減少公司磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸至2萬(wàn)噸。
12月26日盤前，德方納米公告檢修計(jì)劃，時(shí)間從2026年1月1日起，預(yù)計(jì)一個(gè)月。12月26日盤后，安達(dá)科技披露部分產(chǎn)線檢修的公告，時(shí)間自2026年1月1日起，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間為期一個(gè)月，預(yù)計(jì)減少磷酸鐵鋰產(chǎn)量3000噸至5000噸。
據(jù)則言咨詢發(fā)布的11月磷酸鐵鋰企業(yè)市場(chǎng)份額統(tǒng)計(jì)，前述5家企業(yè)合計(jì)市占率基本達(dá)行業(yè)一半。記者采訪獲悉，一些非上市磷酸鐵鋰企業(yè)也已加入減產(chǎn)計(jì)劃。由此估算，本輪減產(chǎn)企業(yè)覆蓋面或許更廣。
本次行業(yè)集中檢修減產(chǎn)的時(shí)點(diǎn)，正是磷酸鐵鋰企業(yè)向下游電池廠談判漲價(jià)的關(guān)鍵時(shí)期，體現(xiàn)出磷酸鐵鋰行業(yè)強(qiáng)烈的挺價(jià)動(dòng)機(jī)。
國(guó)金證券認(rèn)為，磷酸鐵鋰企業(yè)集體減產(chǎn)表現(xiàn)出聯(lián)合態(tài)度，停產(chǎn)為挺價(jià)籌碼，挺價(jià)是必然趨勢(shì)。供需角度，當(dāng)前磷酸鐵鋰企業(yè)頭部產(chǎn)能利用率打滿，二線企業(yè)中多數(shù)企業(yè)也已滿產(chǎn)，但是二線企業(yè)仍普遍虧損；成本端，第四季度碳酸鋰、磷酸、磷酸一銨、硫酸亞鐵價(jià)格都有提升，經(jīng)營(yíng)壓力不降反升；價(jià)格端，部分大客戶的招標(biāo)談價(jià)節(jié)奏有較大滯后。
辯證看待磷酸鐵鋰“長(zhǎng)單”
數(shù)據(jù)顯示，雖然市場(chǎng)需求明顯向好、企業(yè)開工率回到繁榮區(qū)間，但大部分磷酸鐵鋰企業(yè)仍在虧損生產(chǎn)。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，11月磷酸鐵鋰市場(chǎng)售價(jià)平均為14704.8元/噸，行業(yè)成本則在16798.2元/噸至17216.3元/噸之間。此外，11月售價(jià)與成本之間的差距較10月進(jìn)一步擴(kuò)大。三季報(bào)顯示，除湖南裕能、富臨精工等少數(shù)企業(yè)盈利外，大部分磷酸鐵鋰企業(yè)處在虧損狀態(tài)。
一位磷酸鐵鋰行業(yè)人士表示，近期各家的提價(jià)方案為磷酸鐵鋰企業(yè)的訴求，但最終落地多少，要看產(chǎn)業(yè)鏈談判、協(xié)商的具體結(jié)果?！伴L(zhǎng)期以來(lái)，磷酸鐵鋰行業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈‘夾心層’，兩頭受擠壓，近年來(lái)更是普遍處于虧損狀態(tài)。2025年下半年以來(lái)，下游儲(chǔ)能需求高企，上游原材料漲價(jià)，但磷酸鐵鋰企業(yè)成功提價(jià)的并不多，提價(jià)次數(shù)與提價(jià)幅度更是低于預(yù)期。”該人士說(shuō)。
今年以來(lái)，不少磷酸鐵鋰企業(yè)簽下“長(zhǎng)單”。上述人士認(rèn)為，應(yīng)辯證看待磷酸鐵鋰“長(zhǎng)單”。
據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，僅在今年5月和6月，就有龍?bào)纯萍肌⑷f(wàn)潤(rùn)新能、富臨精工等廠商宣布簽下磷酸鐵鋰大單。
今年5月，萬(wàn)潤(rùn)新能公告稱，公司將于2025年5月至2030年5月期間向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)約132.31萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)品。寧德時(shí)代承諾期間每月度采購(gòu)量不低于公司承諾量的80%。按照當(dāng)時(shí)磷酸鐵鋰的價(jià)格估算，這筆“長(zhǎng)單”交易總金額超過(guò)400億元。
一位磷酸鐵鋰行業(yè)研究員透露，龍頭企業(yè)在簽訂“長(zhǎng)單”時(shí)相對(duì)更有主動(dòng)權(quán)，部分“長(zhǎng)單”往往“保供不保采”，這更利于下游企業(yè)。同時(shí)，部分“長(zhǎng)單”對(duì)磷酸鐵鋰價(jià)格及其調(diào)價(jià)機(jī)制進(jìn)行了約定，這實(shí)際造成了磷酸鐵鋰企業(yè)下半年調(diào)價(jià)滯后或者提價(jià)困難。
“實(shí)際上，磷酸鐵鋰企業(yè)若不依賴單一客戶或少數(shù)客戶，擁有更加豐富的客戶結(jié)構(gòu)，在不簽訂‘長(zhǎng)單’基礎(chǔ)上，反而在調(diào)價(jià)上更靈活、更能隨行就市?！鄙鲜鲅芯繂T認(rèn)為。
新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮來(lái)襲
值得注意的是，在磷酸鐵鋰行業(yè)剛剛經(jīng)歷兩三年苦日子、行業(yè)普遍虧損尚未完全好轉(zhuǎn)之際，新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮已經(jīng)到來(lái)，且其中不乏下游企業(yè)支持的身影。
12月29日，寧德時(shí)代控股子公司——邦普循環(huán)舉辦“宜昌邦普時(shí)代45萬(wàn)噸/年新一代磷酸鐵鋰項(xiàng)目投產(chǎn)儀式”。據(jù)介紹，邦普時(shí)代45萬(wàn)噸新一代磷酸鐵鋰項(xiàng)目，是邦普循環(huán)著眼全球布局“首個(gè)四代磷酸鐵鋰技術(shù)”的戰(zhàn)略項(xiàng)目。
化工巨頭萬(wàn)華化學(xué)正進(jìn)軍磷酸鐵鋰行業(yè)。在12月4日的山東省綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上，萊州市政府與萬(wàn)華化學(xué)簽署了“萬(wàn)華萊州綠電產(chǎn)業(yè)園”項(xiàng)目投資協(xié)議。據(jù)規(guī)劃，萬(wàn)華化學(xué)將在萊州投資建設(shè)年產(chǎn)65萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目。
公開資料顯示，從磷酸鐵鋰區(qū)域布局來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)已經(jīng)構(gòu)建起覆蓋山東海陽(yáng)、萊州及四川眉山等地的全國(guó)性產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)。其中：山東作為核心戰(zhàn)場(chǎng)，海陽(yáng)基地總投資168億元，規(guī)劃50萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能等；山東萊州65萬(wàn)噸項(xiàng)目磷酸鐵鋰項(xiàng)目已簽約。據(jù)統(tǒng)計(jì)，若加上四川基地，萬(wàn)華化學(xué)磷酸鐵鋰總規(guī)劃產(chǎn)能超125萬(wàn)噸。
除了化工巨頭加入戰(zhàn)場(chǎng)之外，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)也在紛紛擴(kuò)建先進(jìn)產(chǎn)能。
10月29日，富臨精工公告，公司子公司江西升華擬在德陽(yáng)-阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)35萬(wàn)噸新型高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資金額為40億元。
一家磷酸鐵鋰企業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為，目前來(lái)看，明年下游儲(chǔ)能需求仍然相對(duì)樂(lè)觀，而且企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)往往逐步推進(jìn)，有序增加先進(jìn)產(chǎn)能確有必要?！安贿^(guò)，值得警醒的是，在行業(yè)‘傷疤’未好之際，新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮再度來(lái)襲，且不少外部企業(yè)紛紛涌入，這可能會(huì)對(duì)行業(yè)‘反內(nèi)卷’、消除供過(guò)于求矛盾蒙上新一層陰影?！鄙鲜鱿嚓P(guān)人士表示。