來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　12月24日，中國(guó)人民銀行發(fā)布中期借貸便利（MLF）招標(biāo)公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年12月25日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展4000億元MLF操作，期限為1年期。

　　鑒于本月有3000億元MLF到期，央行12月通過(guò)MLF凈投放1000億元。這是央行連續(xù)10個(gè)月加量操作MLF，持續(xù)加碼中長(zhǎng)期資金投放。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青指出，2025年以來(lái)，MLF和買斷式逆回購(gòu)均實(shí)施凈投放，有力支持了2025年政府債券較大規(guī)模發(fā)行，預(yù)計(jì)全年新增社融也會(huì)較去年有所增加。這表明，2025年貨幣政策基調(diào)從“穩(wěn)健”調(diào)整為“適度寬松”后，數(shù)量型貨幣政策工具持續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)而為順利實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提供了關(guān)鍵支撐。

　　央行發(fā)布的《2025年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出，目前，央行基本形成每月5日前后開(kāi)展3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)、15日前后開(kāi)展6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)、25日開(kāi)展1年期MLF的中長(zhǎng)期資金投放模式。

　　展望2026年，王青表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，保持流動(dòng)性充?！?，預(yù)計(jì)央行還會(huì)通過(guò)各類流動(dòng)性工具搭配組合，適時(shí)向市場(chǎng)注入短中長(zhǎng)期流動(dòng)性，引導(dǎo)資金面處于穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。