24日，最新公布的美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)一月降息概率或進(jìn)一步降低。
此外，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)，特朗普也釋放最明確信號(hào)。據(jù)最新消息，特朗普表示，他希望自己提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席能在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)降息。特朗普說(shuō)道：“與我意見(jiàn)相左的人永遠(yuǎn)都當(dāng)不上美聯(lián)儲(chǔ)主席?！?/p>
對(duì)于特朗普的最新表態(tài)，有外媒評(píng)論稱，這是迄今最明確的信號(hào)，顯示特朗普渴望能提名一位致力于降息的美聯(lián)儲(chǔ)主席。
降息大消息
12月24日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月20日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至21.4萬(wàn)人，預(yù)期和前值為22.4萬(wàn)人。這一數(shù)字已回落至2021年11月的水平，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍未見(jiàn)明顯壓力。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)裁員規(guī)模持續(xù)保持在低位。雖然百事、惠普等企業(yè)近期宣布了裁員計(jì)劃，但尚未觀察到大規(guī)模實(shí)際裁員的出現(xiàn)。
就業(yè)市場(chǎng)的回溫使得美聯(lián)儲(chǔ)一月降息概率或進(jìn)一步降低。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)2026年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為15.5%，維持利率不變的概率為84.5%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為42.2%，維持利率不變的概率為51.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為6%。
貝萊德策略師指出，美聯(lián)儲(chǔ)在2026年預(yù)計(jì)將僅實(shí)施有限幅度的降息。隨著本輪周期已累計(jì)降息175個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)正接近中性利率水平。除非勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)急劇惡化，否則2026年進(jìn)一步降息的空間相當(dāng)有限。LSEG數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年將進(jìn)行兩次降息。
特朗普：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在市場(chǎng)表現(xiàn)良好時(shí)降息
特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二表示，他希望自己提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席能在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)降息?！拔蚁Ｍ业男氯蚊缆?lián)儲(chǔ)主席能在市場(chǎng)向好時(shí)降低利率，而不是無(wú)緣無(wú)故地破壞市場(chǎng)。”在GDP數(shù)據(jù)公布后，特朗普在社交媒體帖子中寫(xiě)道：“任何與我意見(jiàn)相左的人永遠(yuǎn)都當(dāng)不上美聯(lián)儲(chǔ)主席?！?/p>
特朗普稱，“過(guò)去，當(dāng)有好消息時(shí)，市場(chǎng)會(huì)上漲。如今，當(dāng)有好消息時(shí)，市場(chǎng)反而會(huì)下跌，因?yàn)榇蠹叶颊J(rèn)為利率會(huì)立即上調(diào)以應(yīng)對(duì)‘潛在’通脹?！碧乩势照f(shuō)，通脹問(wèn)題會(huì)自行解決，“如果不行，我們總可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候提高利率?！碧乩势昭a(bǔ)充說(shuō)，“現(xiàn)在不是加息的合適時(shí)機(jī)。”
彭博社評(píng)論稱，隨著這位美國(guó)總統(tǒng)即將宣布接替鮑威爾的人選，此番表態(tài)是迄今最明確的信號(hào)，顯示特朗普渴望能提名一位致力于降息的美聯(lián)儲(chǔ)主席。
彭博社指出，在特朗普的最新評(píng)論發(fā)表之際，他正在尋求美聯(lián)儲(chǔ)的新領(lǐng)導(dǎo)層來(lái)幫助降低借貸成本，因?yàn)樗絹?lái)越感受到解決選民對(duì)負(fù)擔(dān)能力擔(dān)憂的政治壓力。特朗普曾多次表示，降低利率可能有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)，并且他希望自己最終提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席能在利率決策方面聽(tīng)取他的意見(jiàn)。
哈塞特：美國(guó)在降息方面已嚴(yán)重滯后
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特表示，即便美國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏仍顯遲緩。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明年5月將卸任，哈塞特是接任該職位的熱門(mén)人選之一。他指出，人工智能熱潮在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也對(duì)通脹水平形成下行壓力。
哈塞特在接受媒體采訪時(shí)表示：“縱觀全球各央行，美國(guó)在降息方面已嚴(yán)重滯后?！泵绹?guó)三季度經(jīng)濟(jì)年化增長(zhǎng)率達(dá)到4.3%，高于道瓊斯通訊社此前預(yù)測(cè)的3.2%。哈塞特稱，其中1.5個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)得益于特朗普實(shí)施的關(guān)稅政策，該政策有效縮減了美國(guó)的貿(mào)易逆差。
今年12月10日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間降至3.50%—3.75%，但同時(shí)暗示未來(lái)降息的節(jié)奏可能會(huì)放緩。特朗普曾多次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，認(rèn)為其降息速度未能達(dá)到自己的預(yù)期。
上周，特朗普表示，他已將下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選名單縮小至“三到四人”，預(yù)計(jì)很快就會(huì)做出決定，并在未來(lái)幾周內(nèi)宣布。特朗普此前已經(jīng)暗示，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特和前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什是該職位的主要競(jìng)爭(zhēng)者。
不過(guò)，哈塞特參與美聯(lián)儲(chǔ)主席競(jìng)選的舉動(dòng)，引發(fā)部分美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士的擔(dān)憂，他們認(rèn)為哈塞特與美國(guó)總統(tǒng)的關(guān)系過(guò)于密切。哈塞特上周五表示，美國(guó)核心通脹“處于或低于目標(biāo)水平”，這使得美聯(lián)儲(chǔ)“有充足空間”降息。
當(dāng)前，預(yù)測(cè)市場(chǎng)Kalshi的數(shù)據(jù)顯示，哈塞特以54%的押注概率領(lǐng)跑，其次是沃什（24%）和沃勒（14%）。
黃金、白銀價(jià)格創(chuàng)歷史新高
周三，現(xiàn)貨黃金突破4500美元/盎司關(guān)口，最高觸及4525.83美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。同日，現(xiàn)貨白銀價(jià)格也刷新了歷史新高，盤(pán)中漲幅一度接近2%，最高觸及72.7美元/盎司。
黃金、白銀的上漲，源于交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年降息兩次，同時(shí)特朗普也倡導(dǎo)更寬松的貨幣政策。而降息通常對(duì)不支付利息的貴金屬有利。
彭博社稱，不斷升級(jí)的地緣政治緊張局勢(shì)也增強(qiáng)了黃金和白銀的避險(xiǎn)吸引力。美國(guó)加強(qiáng)了對(duì)委內(nèi)瑞拉的石油封鎖，加大對(duì)委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅施壓。
今年以來(lái)，黃金已累計(jì)上漲超71%，這得益于各國(guó)央行買(mǎi)盤(pán)增加以及交易所交易基金（ETF）持續(xù)吸金。特朗普重塑全球貿(mào)易的激進(jìn)舉措，以及他對(duì)美國(guó)央行獨(dú)立性的威脅，都為黃金的火熱漲勢(shì)添了把火。
投資者也在黃金上漲中發(fā)揮了重要作用，部分原因是所謂的“貨幣貶值交易”。由于擔(dān)心主權(quán)債券及其計(jì)價(jià)貨幣的價(jià)值會(huì)因債務(wù)水平膨脹而逐漸受損，投資者正從這些資產(chǎn)中撤離。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，黃金支持的ETF在過(guò)去連續(xù)四周內(nèi)資金流入增加，世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)也顯示，除了5月份外，今年這些基金的持倉(cāng)量每月都在上升。
高盛集團(tuán)等多家銀行預(yù)測(cè)，2026年金價(jià)將繼續(xù)上漲，其基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè)為每盎司4900美元，且存在上行風(fēng)險(xiǎn)。高盛表示，ETF投資者正開(kāi)始與央行競(jìng)爭(zhēng)有限的實(shí)物供應(yīng)。