諾安基金鄧心怡持續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、算力、消費(fèi)終端三個(gè)核心預(yù)期差方向，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部正發(fā)生結(jié)構(gòu)性演變。算力從“需求驗(yàn)證”進(jìn)入“利潤(rùn)驗(yàn)證”與“結(jié)構(gòu)分化”階段，市場(chǎng)關(guān)注轉(zhuǎn)向利潤(rùn)，成本剛性與收入彈性成核心矛盾，算力投資結(jié)構(gòu)向“雙軌并行”演變，需求從訓(xùn)練為主轉(zhuǎn)向推理為主。應(yīng)用進(jìn)入“研究時(shí)代”，垂類數(shù)據(jù)價(jià)值凸顯，有獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)壁壘、結(jié)合AI與業(yè)務(wù)流程的企業(yè)應(yīng)用將兌現(xiàn)價(jià)值。消費(fèi)終端是主題性投資方向，關(guān)注與模型公司綁定伙伴及關(guān)鍵零部件創(chuàng)新者。(AI生成)