金吾財(cái)訊 | 中郵證券發(fā)研報(bào)指，瑞聲科技(02018)已簽署最終協(xié)議，擬收購(gòu)芬蘭AR衍射光波導(dǎo)技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)DispelixOy的股份及其他權(quán)益類證券，交易預(yù)計(jì)2026年上半年完成，屆時(shí)Dispelix將成為其全資子公司。此次收購(gòu)源于雙方2022年起建立的長(zhǎng)期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，旨在深化協(xié)同效應(yīng)——Dispelix在光波導(dǎo)設(shè)計(jì)制造領(lǐng)域的領(lǐng)先專長(zhǎng)，將與公司在光學(xué)、精密制造及系統(tǒng)級(jí)集成的深厚積累相結(jié)合，同時(shí)借助公司的全球布局與頭部客戶資源，加速AR光波導(dǎo)技術(shù)在消費(fèi)級(jí)和企業(yè)級(jí)可穿戴設(shè)備的全球商業(yè)化進(jìn)程。目前雙方已聯(lián)合多家一線OEM客戶開發(fā)下一代AR設(shè)備，并與全球頭部移動(dòng)終端生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建者合作推進(jìn)XR參考設(shè)計(jì)硬件平臺(tái)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅珼ispelix的產(chǎn)品將補(bǔ)充公司的XR產(chǎn)品組合與解決方案能力，助力雙方在衍射光學(xué)領(lǐng)域鞏固全球市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，為客戶提供更全面的系統(tǒng)設(shè)計(jì)集成及規(guī)?；慨a(chǎn)支持，這也是公司拓展新產(chǎn)品領(lǐng)域、打造新增長(zhǎng)引擎的重要舉措。

以核心硬件賦能豆包AI手機(jī)，助力實(shí)現(xiàn)從“工具”到“智能代理”的進(jìn)化。12月1日，字節(jié)跳動(dòng)豆包與中興通訊合作推出搭載豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版的工程樣機(jī)nubia M153并發(fā)售，這款首批面向大眾的“豆包AI手機(jī)”支持語(yǔ)音、側(cè)邊鍵等喚醒方式，可模擬人類操作完成跨應(yīng)用復(fù)雜任務(wù)，實(shí)現(xiàn)從“工具”到“智能代理”的跨代進(jìn)化。公司作為重要參與者，以自研高性能X軸線性馬達(dá)及雙揚(yáng)聲器系統(tǒng)提供核心感知支撐，助力打造自然可信的智能交互體驗(yàn)，這一合作也契合大模型下沉終端后AI功能從軟件走向軟硬一體的革新趨勢(shì)。此外，公司通過(guò)收購(gòu)Dispelix強(qiáng)化光學(xué)與XR領(lǐng)域布局，與多家領(lǐng)先企業(yè)深度協(xié)作，為下一代AI手機(jī)、可穿戴設(shè)備等提供多元感知方案，未來(lái)將持續(xù)圍繞“AI+感知”推動(dòng)多領(lǐng)域體驗(yàn)創(chuàng)新。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025/2026/2027年分別實(shí)現(xiàn)收入322/360/400億元，歸母凈利潤(rùn)分別為25/30/33億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。