新京報(bào)訊 （記者蘇曼麗）存款保險(xiǎn)制度開(kāi)始征求意見(jiàn)，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的預(yù)期再度高漲。昨日，一則關(guān)于“存準(zhǔn)率將于近期下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)”的消息在市場(chǎng)風(fēng)傳。不少專家認(rèn)為，存款保險(xiǎn)基金需要商業(yè)銀行繳納部分保險(xiǎn)金，其中有部分資金的投資渠道是存入央行，存款準(zhǔn)備金率或?qū)⑾抡{(diào)。

    多機(jī)構(gòu)預(yù)期將降準(zhǔn)

    目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率普遍為20%，這意味著100元的存款需要繳納20元的保證金存入央行。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，存款保險(xiǎn)基金需要商業(yè)銀行繳納部分保險(xiǎn)金，其中有部分資金的投資渠道是存入央行，這意味著央行事實(shí)上是在回籠資金。如果規(guī)模較大，則需要降準(zhǔn)予以對(duì)沖。不過(guò)，這取決于最終的保費(fèi)費(fèi)率和規(guī)模。

    央行公布的存款保險(xiǎn)制度并未對(duì)費(fèi)率作出規(guī)定，僅表示存款保險(xiǎn)費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成。

    中信證券研報(bào)稱，存款保險(xiǎn)制度推出預(yù)期下，可適當(dāng)降低銀行存款準(zhǔn)備金繳納的比例。預(yù)計(jì)12月中下旬進(jìn)行數(shù)量型放松的可能性較大，包括降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)凈投放加大、非常規(guī)貨幣政策工具等。華泰證券研究報(bào)告也指出，無(wú)論是統(tǒng)一費(fèi)率還是差別費(fèi)率，存款保險(xiǎn)制度將小幅增加銀行存款端成本，降準(zhǔn)等寬松政策成為大概率事件。東北證券指出，全面降準(zhǔn)可能會(huì)對(duì)沖銀行板塊面臨降息和存款保險(xiǎn)制度帶來(lái)的利潤(rùn)增速下降的負(fù)面影響，而且降準(zhǔn)和降息有利于緩解銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

    存款準(zhǔn)備金制度預(yù)測(cè)將調(diào)整

    事實(shí)上，對(duì)于存款準(zhǔn)備金率制度調(diào)整的討論在此之前已出現(xiàn)，但完全取消目前并不太可行。

    今年3月，時(shí)任中行副行長(zhǎng)的王永利撰文稱，法定存款準(zhǔn)備金與存款保險(xiǎn)在很大程度上是類同的，不應(yīng)該重疊。如果我國(guó)要在存款準(zhǔn)備金之外再建立存款保險(xiǎn)，那么將大大增加存款銀行的經(jīng)營(yíng)成本。如果從存款準(zhǔn)備金中分流一部分到存款保險(xiǎn)上，同時(shí)實(shí)施存款準(zhǔn)備金制度和存款保險(xiǎn)制度，或具備較大的可操作性。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，存款保險(xiǎn)制度管理的是對(duì)銀行資不抵債、破產(chǎn)時(shí)，對(duì)儲(chǔ)戶進(jìn)行賠償損失。就存款準(zhǔn)備金而言，央行也有貸款功能，當(dāng)有些銀行流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題需要資金，央行會(huì)給予支持，這兩者關(guān)系并不是很大。但是，從理論上來(lái)講，國(guó)內(nèi)存款準(zhǔn)備金偏高，未來(lái)應(yīng)該往下調(diào)，但按照存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)功能區(qū)分，存款準(zhǔn)備金完全取消不現(xiàn)實(shí)。

    ■ 預(yù)測(cè)

    存款保險(xiǎn)制度的影響涉及多個(gè)領(lǐng)域，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于保險(xiǎn)費(fèi)率等具體細(xì)則未出，尚無(wú)法詳細(xì)測(cè)算對(duì)銀行的影響。存款保險(xiǎn)制度導(dǎo)致銀行壓力倍增，建議適度降準(zhǔn)?！恍惺紫?jīng)濟(jì)學(xué)家連平

    去年底以來(lái)金融改革加速，優(yōu)先股、滬港通、資產(chǎn)證券化備案制等金融服務(wù)產(chǎn)品陸續(xù)推出。尤其上周五，存款利率上浮范圍上調(diào)至1.2倍，在社會(huì)融資成本難題的背景下推出超出市場(chǎng)預(yù)期。如果存貸比調(diào)整成行，降準(zhǔn)等寬松政策成為大概率事件?！A泰證券

    存款保險(xiǎn)制度對(duì)儲(chǔ)戶而言，就意味著，存款由過(guò)去國(guó)家的全額隱含保險(xiǎn)，顯性化為對(duì)儲(chǔ)戶僅僅在單個(gè)機(jī)構(gòu)單賬戶本息50萬(wàn)以內(nèi)的有限擔(dān)保。存款保險(xiǎn)基金需要商業(yè)銀行繳納部分保險(xiǎn)金，若最終的保費(fèi)費(fèi)率和規(guī)模較大，則需要降準(zhǔn)予以對(duì)沖。——興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委

    考慮到我國(guó)商業(yè)銀行向央行“無(wú)條件”繳納的高額存款準(zhǔn)備，事實(shí)上也承載著“隱性”存款保險(xiǎn)的職能，而這與“顯性”存款保險(xiǎn)制度下保費(fèi)的職能是相互重疊的。因此，未來(lái)新增外匯占款回升乏力，基礎(chǔ)貨幣仍然存在巨額缺口，且明年將非銀同業(yè)存款納入存貸比考核后，決定了央行未來(lái)需要降準(zhǔn)釋放基礎(chǔ)貨幣，維穩(wěn)貨幣市場(chǎng)資金面?！獓?guó)信證券首席宏觀研究員鐘正生 （郭永芳）