周三（10月29日），A股全天震蕩拉升，三大指數(shù)高開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指再度回升至4000點(diǎn)上方。滬深兩市成交額2.26萬億元，較上一個(gè)交易日放量1082億元。盤面上，市場熱點(diǎn)輪動(dòng)加快。

　　有色、化工等周期方向強(qiáng)勢爆發(fā)。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價(jià)格暴拉4.58%，機(jī)構(gòu)指出多重邏輯疊加，有色或成為本輪慢牛行情的核心品種；供給側(cè)優(yōu)化+需求復(fù)蘇，化工ETF（516020）場內(nèi)收漲近3%，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注板塊彈性及優(yōu)勢品種板塊。

　　“牛市旗手”走強(qiáng)，助力滬指站穩(wěn)4000點(diǎn)！華安證券、東北證券績后雙雙觸及漲停，頂流券商ETF（512000）場內(nèi)放量漲近2%，此前5日資金累計(jì)凈流入4.56億元；百億金融科技ETF（159851）場內(nèi)收漲1.79%斬獲五連陽！展望后市，隨著業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，（互聯(lián)網(wǎng)）券商有望迎來價(jià)值重估，后續(xù)補(bǔ)漲空間或值得關(guān)注。

　　科技方向，英偉達(dá)GTC大會(huì)引爆AI熱潮，中際旭創(chuàng)等算力硬件股再創(chuàng)歷史新高，重倉光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）尾盤翻紅場內(nèi)收漲0.65%斬獲四連漲，收盤價(jià)再創(chuàng)新高！值得注意的是，資金尾盤加速凈流入，全天凈申購9400萬份！基金經(jīng)理曹旭辰解讀稱，英偉達(dá)GTC大會(huì)定調(diào)，光模塊業(yè)績確定性增強(qiáng)。

　　展望后市，光大證券表示，A股市場有望維持強(qiáng)勢表現(xiàn)。一方面，高層提出“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，新一輪政策部署有望提振市場信心。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)10月有望繼續(xù)降息，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⑻?。整體來看，多重利好因素有望支持市場短期內(nèi)維持強(qiáng)勢表現(xiàn)。行業(yè)配置方面，中期關(guān)注TMT和先進(jìn)制造板塊，如果市場出現(xiàn)震蕩則關(guān)注滯漲方向，如高股息及消費(fèi)板塊。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】重點(diǎn)聊聊有色龍頭、券商和創(chuàng)業(yè)板人工智能等三個(gè)行業(yè)主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、明日！美聯(lián)儲(chǔ)議息靴子落地！有色龍頭ETF（159876）反包大漲4.58%！細(xì)分品種攜手漲價(jià)，倫銅、倫鋁齊創(chuàng)新高

　　158億主力資金涌入有色金屬板塊，板塊吸金額高居31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)第二位。熱門ETF方面，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）全天走勢單邊上揚(yáng)，場內(nèi)價(jià)格暴拉4.58%，全天成交額6488萬元，環(huán)比放量35%。

　　有色龍頭ETF60只成份股中，52只漲超2%，25只漲逾5%。其中，鋁業(yè)龍頭南山鋁業(yè)、中孚實(shí)業(yè)雙雙漲停；江西銅業(yè)、西部超導(dǎo)漲超9%漲幅居前。權(quán)重股方面，中國鋁業(yè)漲超7%，北方稀土漲逾4%，紫金礦業(yè)漲超3%。

　　值得關(guān)注的是，有色金屬板塊從宏觀、產(chǎn)業(yè)、業(yè)績等層面迎來利好：

　　1、宏觀層面上，10月28日，美聯(lián)儲(chǔ)開始為期兩天的議息會(huì)議，并將于北京時(shí)間明日（10月30日）凌晨公布最新利率決議。目前市場普遍預(yù)計(jì)，基于較弱的就業(yè)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑦M(jìn)行今年內(nèi)的第二次降息。

　　2、產(chǎn)業(yè)層面上，細(xì)分品種攜手漲價(jià)。LME銅創(chuàng)歷史新高，LME鋁刷新3年多高點(diǎn)。鎢主要品種價(jià)格年內(nèi)翻番，短短兩周多時(shí)間六氟磷酸鋰價(jià)格上漲幅度將近60%。

　　3、業(yè)績層面上，有色金屬板塊業(yè)績增長顯著！有色龍頭ETF（159876）60只成份股中，已有44家上市公司披露三季報(bào)，其中40家實(shí)現(xiàn)盈利，31家凈利同比正增長，其中，楚江新材歸母凈利同比暴增20倍，國城礦業(yè)、華鈺礦業(yè)、北方稀土、贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利三位數(shù)大增！

　　展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，有色金屬作為全球定價(jià)品種，是本輪大宗商品牛市的主力軍。一方面，有色已經(jīng)進(jìn)入供給緊張的價(jià)格上行大周期；另一方面，逆全球化下對于戰(zhàn)略金屬資源的儲(chǔ)備需求增長，疊加國內(nèi)宏觀面觸底回升預(yù)期。多重邏輯疊加，有色或成為本輪慢牛行情的核心品種。

　　【未來產(chǎn)業(yè)“金屬心臟”，現(xiàn)代工業(yè)“黃金血液”】

　　不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)并不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬板塊，一個(gè)比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)，銅、黃金、鋁、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相對于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

　　二、“牛市旗手”終于爆發(fā)！2股觸板，頂流券商ETF（512000）上探逾2%，高增長+低估值，補(bǔ)漲機(jī)會(huì)來了？

　　關(guān)鍵時(shí)刻，“牛市旗手”崛起，助力滬指穩(wěn)穩(wěn)收于4000點(diǎn)！

　　規(guī)模約390億的頂流券商ETF（512000）早盤奮力向上，場內(nèi)價(jià)格一度漲超2%，午后維持強(qiáng)勢，收漲1.98%，全天成交額28.93億元，環(huán)比放量超15億，創(chuàng)本月最高，顯示板塊情緒顯著升溫。

　　個(gè)股方面，三季報(bào)邏輯較為明顯，華安證券、東北證券績后雙雙觸及漲停，分別收漲8.16%、6.86%；此外，東興證券、長江證券、廣發(fā)證券漲超4%，東方證券、華泰證券、國泰海通等6股漲逾3%。東方財(cái)富漲近2%，全天成交額143.86億元，居A股TOP8。

　　分析認(rèn)為，券商的強(qiáng)勁表現(xiàn)主要受三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期推動(dòng)，另外，滬指時(shí)隔十年站上4000點(diǎn)大關(guān)，亦帶動(dòng)市場情緒。

　　截至目前，中證全指證券公司指數(shù)囊括的49只券商股已有11只披露三季報(bào)（業(yè)績預(yù)報(bào)），歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)正增長，國盛證券、東北證券更是漲幅翻番。券業(yè)龍頭亦有不俗表現(xiàn)，中信證券三季度單季盈利94.40億元，創(chuàng)歷史新高；東方財(cái)富前三季度營收、凈利增幅均超50%。

　　與之相對的是，券商板塊估值仍處于歷史偏低水平。截至10月28日，證券公司指數(shù)年內(nèi)漲幅僅6.99%，在所有申萬一級(jí)行業(yè)合并比較中僅排名26/32位；同期證券公司指數(shù)市凈率PB為1.57倍，位于近10年46.38%分位點(diǎn)，板塊形成“高增長、低估值”的錯(cuò)配格局。

　　隨著業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，券商板塊有望迎來價(jià)值重估，后續(xù)補(bǔ)漲空間或值得關(guān)注。

　　有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯(lián)接基金（A類 006098；C類007531）被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　近期券商ETF（512000）資金面持續(xù)領(lǐng)先，上交所數(shù)據(jù)顯示，券商ETF（512000）近5日累計(jì)獲資金凈流入4.56億元，吸金額居13只同標(biāo)的產(chǎn)品首位。券商ETF（512000）最新規(guī)模約390億元，年內(nèi)日均成交額超10億元，為A股規(guī)模、流動(dòng)性居前的頂流券業(yè)ETF。

　　三、尾盤翻紅，資金加倉！高“光”159363四連漲！基金經(jīng)理：英偉達(dá)GTC大會(huì)定調(diào)，光模塊業(yè)績確定性增強(qiáng)

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能全天下探回升再創(chuàng)新高，以光模塊為核心的算力硬件方向表現(xiàn)強(qiáng)勢。其中，板塊龍頭中際旭創(chuàng)再度上漲1.5%續(xù)創(chuàng)歷史新高，聯(lián)特科技暴漲近15%，光庫科技、金信諾、天孚通信、銅牛信息、銳捷網(wǎng)絡(luò)等多股漲超2%！

　　熱門ETF方面，同類規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）早盤一度上探逾2.5%，臨近午盤翻綠下跌逾1%，尾盤翻紅場內(nèi)收漲0.65%斬獲四連漲，收盤價(jià)再創(chuàng)新高！值得注意的是，資金尾盤加速凈流入，全天凈申購9400萬份！

　　熱點(diǎn)事件方面，10月29日凌晨，英偉達(dá)舉辦GTC Keynote演講，官宣Blackwell/Rubin芯片平臺(tái)到2026年底在手業(yè)務(wù)將超越5000億美金（包含網(wǎng)絡(luò)收入），這意味著未來5個(gè)季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入為3500-4000億美金，相對市場共識(shí)的3180億美金，進(jìn)行了20%+上修。

　　對于上述事件，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）基金經(jīng)理曹旭辰在近期解讀中指出，自今年4月以來，其多次強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF在最近四輪行情中持續(xù)展現(xiàn)出對英偉達(dá)走勢的良好映射效應(yīng)。值得注意的是，本輪行情上修由A股率先啟動(dòng)，領(lǐng)先于美股，其中1.6T光模塊預(yù)期的提前上修，推動(dòng)了中際旭創(chuàng)在10月15日至10月28日期間大幅上漲近50%，創(chuàng)下歷史新高。

　　曹旭辰進(jìn)一步表示，對A股而言，此次英偉達(dá)的官方表態(tài)進(jìn)一步確認(rèn)了光模塊行業(yè)在2026年的業(yè)績確定性，從而推動(dòng)該板塊從預(yù)期拉升階段逐步轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)階段。在這一過程中，季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)以及整體市場的估值水平，將成為影響創(chuàng)業(yè)板人工智能板塊股價(jià)走勢的關(guān)鍵因素。這也意味著，在未來一年內(nèi)，光模塊板塊與A股整體指數(shù)情緒之間的關(guān)聯(lián)度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步上升。

　　未來兩天光模塊龍頭新易盛、中際旭創(chuàng)預(yù)計(jì)披露2025年三季報(bào)。從機(jī)構(gòu)前瞻來看，華泰證券指出，三季度海外800G光模塊需求預(yù)計(jì)仍延續(xù)快速增長，中際旭創(chuàng)、新易盛等頭部廠商業(yè)績有望延續(xù)同比高增態(tài)勢，同時(shí)隨著1.6T光模塊有望進(jìn)一步起量，看好相關(guān)光模塊、光引擎等環(huán)節(jié)廠商業(yè)績兌現(xiàn)。

　　“光模塊ETF”哪里找？建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超51%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.9.30）

　　同類比較看，截至10月24日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超34億元，近1個(gè)月日均成交額超8億元，規(guī)模、交投在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。

　　來源：滬深交易所等，截至2025.10.29。提醒：近期市場波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11；券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，券商ETF、有色龍頭ETF、化工ETF、金融科技ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。