人民網(wǎng)北京8月21日電 （記者黃盛）Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月20日，我國(guó)科創(chuàng)債共發(fā)行788只，總發(fā)行量為9838.31億元，凈融資額為9140.69億元。
記者了解到，今年5月以來(lái)，在多方政策加持下，全國(guó)科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模已超8000億元，呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的“爆火”態(tài)勢(shì)。債券市場(chǎng)“科技板”的建設(shè)取得重大進(jìn)展。
業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)債全稱(chēng)“科技創(chuàng)新債券”，即由科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行，或募集的資金主要投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的債券品種。我國(guó)“科創(chuàng)債”脫胎于2015年的“雙創(chuàng)債”，于2021年啟動(dòng)試點(diǎn)工作。如今，科創(chuàng)債從初期推廣到穩(wěn)步增長(zhǎng)，從債券中的新興邊緣品種發(fā)展為占據(jù)公司債市場(chǎng)近六分之一份額的核心融資工具，實(shí)現(xiàn)了飛躍式發(fā)展。
科創(chuàng)債的發(fā)展折射出我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變化。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授趙錫軍向記者表示，近年來(lái)我國(guó)科研水平和創(chuàng)新能力提升迅速，新質(zhì)生產(chǎn)力在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用愈發(fā)突出。今年上半年，智能設(shè)備、電子元器件、工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車(chē)等中高端制造業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，不少行業(yè)增長(zhǎng)率達(dá)20%以上，遠(yuǎn)超整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，今年5月，央行、證監(jiān)會(huì)相關(guān)公告提出“豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系，加快構(gòu)建多層次債券市場(chǎng)”；科技部、央行等七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布政策舉措，要求健全債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機(jī)制。建立債券市場(chǎng)“科技板”。
趙錫軍表示，這些政策正在改革傳統(tǒng)金融資源配置的體制機(jī)制，構(gòu)建適配科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的金融服務(wù)體系，以引導(dǎo)各類(lèi)要素向創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，讓資本市場(chǎng)更好地發(fā)揮支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的作用。
相較于普通債券，服務(wù)科技創(chuàng)新是科創(chuàng)債的根本特征。例如中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)要求，科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債應(yīng)具備有關(guān)部門(mén)科技創(chuàng)新稱(chēng)號(hào)認(rèn)定或科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市等條件。上交所規(guī)定科創(chuàng)債的科創(chuàng)企業(yè)類(lèi)發(fā)行人應(yīng)滿(mǎn)足近3年研發(fā)投入金額累計(jì)8000萬(wàn)元以上或占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上等條件。除此之外，科創(chuàng)債相較于銀行借貸、普通債券等傳統(tǒng)融資方式還具有長(zhǎng)周期、低利率、易使用，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流、抵押品等方面要求相對(duì)較低等特征。這些特性有助于精準(zhǔn)引導(dǎo)資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為科創(chuàng)企業(yè)提供便利融資渠道，滿(mǎn)足企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、項(xiàng)目投資等方面的資金需求。
科創(chuàng)債并非只有企業(yè)才能發(fā)行?？萍夹推髽I(yè)、金融機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類(lèi)主體均可通過(guò)發(fā)行科創(chuàng)債募集資金。
趙錫軍告訴記者，企業(yè)的科技創(chuàng)新不是孤立的，而是需要多層次多樣化的不同機(jī)構(gòu)參與和全過(guò)程的金融資源支持。其中創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在溝通金融資源配置和促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的科技活動(dòng)中扮演著重要角色。通過(guò)發(fā)行科創(chuàng)債，這些機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮自身熟悉金融市場(chǎng)狀況和了解科技發(fā)展前景的雙重專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，充當(dāng)連接社會(huì)資金和科創(chuàng)企業(yè)的橋梁，有針對(duì)性地投資相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)，提升資本支持科技創(chuàng)新的配置效率。
放眼未來(lái)，科創(chuàng)債仍有著廣闊的發(fā)展前景。趙錫軍說(shuō)，就全球主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股權(quán)市場(chǎng)是支持科技創(chuàng)新的主要金融工具，同時(shí)債券市場(chǎng)也對(duì)服務(wù)創(chuàng)新發(fā)揮著獨(dú)特作用。我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)弱于銀行信貸市場(chǎng)，在這種情況下，科創(chuàng)債能夠“揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短”，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)銀行借貸市場(chǎng)和新興資本市場(chǎng)兩方面的平衡。
趙錫軍建議，未來(lái)債券市場(chǎng)“科技板”的建設(shè)仍需要各方面主體的協(xié)同努力，有關(guān)信用評(píng)級(jí)、交易規(guī)范、債權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)化、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、融資成本等方面的規(guī)定與實(shí)踐都有待進(jìn)一步完善；另外，通過(guò)改革創(chuàng)新相關(guān)體制機(jī)制，科創(chuàng)債有望更好發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用，服務(wù)于新質(zhì)生產(chǎn)力的培育，助力創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。（實(shí)習(xí)生朱超對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）