期貨市場(chǎng)是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。9月5日以來(lái)，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)第六次會(huì)員大會(huì)、2023中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇相繼舉行，期間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，中國(guó)共上市期貨期權(quán)品種121個(gè)，較2018年底增加60個(gè)；目前已有46個(gè)商品、股指期貨及期權(quán)產(chǎn)品面向QFII/RQFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者/人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）開(kāi)放交易。有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)期貨市場(chǎng)近些年取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量、機(jī)構(gòu)服務(wù)能力等方面需提高完善，還要采取措施積極推動(dòng)期貨市場(chǎng)和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化
在9月5日舉行的中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)第六次會(huì)員大會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，過(guò)去5年，我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展取得積極成效，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。
品種體系不斷豐富。品種結(jié)構(gòu)上，由過(guò)去以商品期貨品種為主向商品金融并行、期貨期權(quán)并重轉(zhuǎn)變。品種覆蓋面上，已經(jīng)全面覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)的初級(jí)、中間、終端產(chǎn)品。特別是依托中國(guó)完整產(chǎn)業(yè)鏈特征，發(fā)掘上市PTA、燃料油、塑料等重要產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品期貨品種，與中國(guó)完整產(chǎn)業(yè)體系相匹配。上月，歐線(xiàn)集裝箱航運(yùn)指數(shù)成功上市，填補(bǔ)了中國(guó)商品期貨領(lǐng)域的一個(gè)空白。
市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年，期貨市場(chǎng)總成交量67.7億手，成交額534.9萬(wàn)億元，與2018年相比分別增長(zhǎng)了123%和154%。今年上半年，全市場(chǎng)交易量和持倉(cāng)量保持顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。8月初，中國(guó)期貨市場(chǎng)總資金突破1.8萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。
交易者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。今年上半年，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者成交量占比為46.3%，較2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)量和客戶(hù)權(quán)益占比分別為70.3%和70.9%。特別是產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度穩(wěn)步提升。6月底，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)持倉(cāng)占比提升至31.5%，A股上市公司套期保值參與率由2013年的6.5%提高到了22.9%。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用凸顯
期貨市場(chǎng)與實(shí)物現(xiàn)貨市場(chǎng)直接相聯(lián)。根據(jù)最新期貨品種功能評(píng)估，目前期貨市場(chǎng)期現(xiàn)相關(guān)性在90%以上的品種共40個(gè)，銅、玉米、棉花、黃大豆一號(hào)等品種期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性在95%以上。
“期貨市場(chǎng)具有天然的跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨虛實(shí)屬性和特點(diǎn)。”中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)安青松說(shuō)，多年來(lái)，期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特色業(yè)務(wù)模式：創(chuàng)立并穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”模式，構(gòu)建農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移；推進(jìn)期現(xiàn)融合深化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈服務(wù)，通過(guò)設(shè)立期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司，創(chuàng)新開(kāi)展倉(cāng)單服務(wù)、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易、場(chǎng)外衍生品等風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，有效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)一步凸顯。2021年至今，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司通過(guò)期現(xiàn)業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)實(shí)體企業(yè)8.3萬(wàn)家次，其中，累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)5.7萬(wàn)家次、服務(wù)上市公司7524家次。
在“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”方面，安青松介紹，2016年以來(lái)共有73家期貨公司通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”金融支農(nóng)模式，為生豬、玉米、蘋(píng)果、天然橡膠等18個(gè)涉農(nóng)品種提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，累計(jì)承保貨值1346.1億元。項(xiàng)目覆蓋31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的1224個(gè)縣，覆蓋農(nóng)戶(hù)538.7萬(wàn)戶(hù)次。
優(yōu)化開(kāi)放型品種業(yè)務(wù)布局
在持續(xù)發(fā)展中，中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放加快推進(jìn)。9月8日，方星海在2023中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇上介紹，隨著期貨和衍生品法的發(fā)布實(shí)施和相關(guān)配套規(guī)章規(guī)范的不斷完善，期貨市場(chǎng)法治體系的“四梁八柱”基本建成，圍繞交易所跨境業(yè)務(wù)合作、外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、境外客戶(hù)管理等開(kāi)放關(guān)鍵領(lǐng)域，配套制度安排逐漸完善，為雙向開(kāi)放提供了強(qiáng)有力的法治化、規(guī)范化制度保障，有效提升了期貨市場(chǎng)開(kāi)放的力度和速度。
論壇上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，以原油期貨上市為起點(diǎn)，中國(guó)期貨市場(chǎng)已有24個(gè)品種相繼實(shí)現(xiàn)對(duì)外開(kāi)放，近期上市的集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨實(shí)現(xiàn)了服務(wù)類(lèi)品種開(kāi)放的突破。境外機(jī)構(gòu)參與方面，隨著開(kāi)放品種范圍不斷擴(kuò)大，境外客戶(hù)參與數(shù)量持續(xù)增加，以鄭商所品種為例，目前已有60余個(gè)QFII/RQFII機(jī)構(gòu)參與，境外客戶(hù)遍及23個(gè)國(guó)家地區(qū)。國(guó)際價(jià)格影響力方面，以原油、PTA等為代表的重點(diǎn)開(kāi)放品種已成為跨境貿(mào)易定價(jià)的重要參考和基準(zhǔn)。
談及下一步工作安排，方星海表示，將持續(xù)優(yōu)化開(kāi)放型品種業(yè)務(wù)布局，推出更多特定品種，穩(wěn)步拓寬QFII/RQFII的投資范圍，不斷深化交易所跨境業(yè)務(wù)合作，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下積極探索更加多元化的開(kāi)放路徑。優(yōu)化完善開(kāi)放條件下的制度規(guī)則，為境外客戶(hù)參與中國(guó)期貨市場(chǎng)提供更加便利友好的環(huán)境等。