高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，受人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展及相關(guān)政策措施的支撐，中國(guó)股市基準(zhǔn)指數(shù) 2026 年將延續(xù)漲勢(shì)，但漲幅會(huì)低于 2025 年水平。

　　高盛策略師劉勁津等人在周三發(fā)布的研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)明晟中國(guó)指數(shù)（MSCI China Index） 將從 2025 年收盤點(diǎn)位上漲 20%，到 2026 年底達(dá)到 100 點(diǎn)；滬深 300 指數(shù)（CSI 300 Index） 則有望上漲 12%，升至 5200 點(diǎn)。

　　策略師們表示：“我們預(yù)測(cè) 2026 年股市上漲的動(dòng)力幾乎完全來自企業(yè)盈利增長(zhǎng)”，而利潤(rùn)增長(zhǎng)將 “得到人工智能、‘出海’戰(zhàn)略以及反內(nèi)卷相關(guān)政策的支撐”。

　　中國(guó)股市的漲勢(shì)已強(qiáng)勁延續(xù)至新的一年。盡管 2025 年市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)大幅上漲，高盛仍與其他大型機(jī)構(gòu)一道，對(duì)中國(guó)股市維持積極展望。這一樂觀判斷，反映出市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利擴(kuò)張、政策利好釋放以及新增增長(zhǎng)動(dòng)能將持續(xù)吸引投資者的信心。

　　2026 年開年以來，滬深 300 指數(shù)已上漲 3.5%，觸及四年以來的最高水平；明晟中國(guó)指數(shù)漲幅約為 3.6%，表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)普 500 指數(shù)。

　　市場(chǎng)交投熱度同樣體現(xiàn)出投資者的高漲情緒：周二，A 股成交額攀升至 9 月中旬以來的最高水平；投資者融資融券余額也徘徊在歷史高點(diǎn)附近。

　　策略師預(yù)計(jì)，2026 年內(nèi)地投資者通過港股通凈買入港股的規(guī)模將達(dá)到 2000 億美元，再創(chuàng)歷史新高；與此同時(shí)，海外投資者有望減持低配的中國(guó)股票頭寸，這或?qū)槭袌?chǎng)帶來 100 億美元的資金流入。

　　此外，策略師還上調(diào)了企業(yè)盈利增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì) 2026 年和 2027 年的企業(yè)盈利增速將從 2025 年的 4% 加快至 14%。

　　長(zhǎng)期以來，高盛一直對(duì)中國(guó)股市持看漲立場(chǎng)，在中國(guó)股市多年低迷的階段，也常常逆勢(shì)打破市場(chǎng)悲觀預(yù)期。一年前，高盛策略師就曾預(yù)測(cè) 2025 年中國(guó)股市漲幅約為 20%。

　　最終，2025 年明晟中國(guó)指數(shù)累計(jì)上漲 28%，滬深 300 指數(shù)上漲 18%。