中新網(wǎng)9月24日電(記者 石睿)地方債是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具，隨著化債推進(jìn)和利率中樞下移，地方債務(wù)結(jié)構(gòu)得到一定的優(yōu)化。
23日，在中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇(CMF)第108期宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題研討會上，多位專家圍繞如何“在發(fā)展中化債，在化債中發(fā)展”等話題進(jìn)行討論，認(rèn)為債務(wù)可持續(xù)應(yīng)當(dāng)成為地方債發(fā)展的核心理念，建議嘗試建立經(jīng)濟(jì)效益+社會效益雙維度績效評價(jià)體系，推動(dòng)地方債提質(zhì)增效。
地方債具有不可替代的作用
全國政協(xié)委員、中國財(cái)政科學(xué)研究院原院長劉尚希認(rèn)為，地方債是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具，在擴(kuò)大政府財(cái)政支出強(qiáng)度、優(yōu)化財(cái)政資源配置中發(fā)揮了不可替代的作用。
他具體分析，地方債成為了財(cái)政政策傳導(dǎo)的主要渠道，使資金直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這些年，地方債務(wù)主要投向交通和水利，改善了經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，同時(shí)在一定程度上拉動(dòng)了投資。
從資本市場看，地方債在債券市場上有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和定價(jià)的功能，也促進(jìn)了金融資源在區(qū)域間的配置，引導(dǎo)資金流向效率更高的地方。
從空間角度看，地方債促進(jìn)了區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，在長三角等國家級城市群，地方債擴(kuò)張強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)聯(lián)系度。劉尚希表示，現(xiàn)在一說地方債就是按照行政層級和行政區(qū)劃來考慮問題，恐怕需要突破行政區(qū)劃的框架去思考。
地方隱性債務(wù)化解成效顯現(xiàn)
劉尚希認(rèn)為，當(dāng)前全社會都在討論地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題，主要在于怎么平衡地方債的功能與風(fēng)險(xiǎn)，尤其要重視“冰山水面”以下的隱性債風(fēng)險(xiǎn)。
2024年11月，全國人大常委會批準(zhǔn)增加6萬億元債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)。
在中國人民大學(xué)國發(fā)院中國政府債務(wù)中心聯(lián)席主任袁海霞看來，這一政策對地方而言是下了一場“及時(shí)雨”，隨著化債推進(jìn)和利率中樞下移，債務(wù)綜合成本下降，債務(wù)結(jié)構(gòu)有一定的優(yōu)化。
截至今年8月底，一次性增加的6萬億元專項(xiàng)債務(wù)限額，已累計(jì)發(fā)行4萬億元，各地置換以后，債務(wù)平均利息成本降低超2.5個(gè)百分點(diǎn)，可節(jié)約利息支出超過4500億元。融資平臺方面，截至2025年6月末，60%以上的融資平臺隱性債務(wù)已經(jīng)清零。
袁海霞分析，融資平臺改革轉(zhuǎn)型對于化解地方存量債務(wù)壓力非常關(guān)鍵，核心要解決好以下三個(gè)關(guān)鍵問題：一是存量債務(wù)如何解決，二是新舊業(yè)務(wù)如何銜接，三是平臺和地方政府之間的關(guān)系。
未來要加強(qiáng)地方債與國家戰(zhàn)略協(xié)同
財(cái)政部金融司原司長孫曉霞認(rèn)為，債務(wù)可持續(xù)應(yīng)當(dāng)成為地方債發(fā)展的核心理念，未來要加強(qiáng)地方債與國家戰(zhàn)略協(xié)同，確保地方債用得好、還得起、可持續(xù)。
宏觀層面上，要保持債務(wù)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長、財(cái)力增進(jìn)的動(dòng)態(tài)平衡。地方舉債要免無序擴(kuò)張，進(jìn)一步完善債務(wù)限額分配機(jī)制，根據(jù)各地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、財(cái)力狀況和實(shí)際狀況確定合理債務(wù)規(guī)模，防止一刀切導(dǎo)致資金短缺或債務(wù)過剩。
在她看來，中央政府仍具有加大杠桿的空間，可考慮適度加大中央舉債的力度，緩釋地方政府負(fù)債壓力，增強(qiáng)債務(wù)可持續(xù)性。此外，要用好專項(xiàng)債投向領(lǐng)域負(fù)面清單管理模式，探索新增正面鼓勵(lì)清單，精準(zhǔn)拓寬投向領(lǐng)域，避免因投向一般項(xiàng)目、收益低下項(xiàng)目而導(dǎo)致的債務(wù)不可持續(xù)。
孫曉霞建議，進(jìn)一步落實(shí)落細(xì)地方全流程常態(tài)嚴(yán)監(jiān)管機(jī)制，嘗試建立經(jīng)濟(jì)效益+社會效益雙維度績效評價(jià)體系，將項(xiàng)目帶動(dòng)GDP增長、稅收貢獻(xiàn)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與民生滿意度、公共服務(wù)覆蓋率等社會指標(biāo)共同納入考核，倒逼地方債提質(zhì)增效。(完)